大族激光（002008）：2025年中报显示营收增长但净利润显著下滑，需关注现金流和应收账款

近期大族激光（002008）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

大族激光（002008）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入达到76.13亿元，同比上升19.79%。然而，归母净利润仅为4.88亿元，同比下降60.15%。扣非净利润为2.61亿元，同比上升18.44%。这表明公司在营业收入增长的同时，净利润却出现了显著下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为46.69亿元，同比上升26.21%，归母净利润为3.25亿元，同比上升37.62%，但扣非净利润为1.89亿元，同比下降16.3%。这显示出公司在第二季度的盈利能力有所分化。

盈利能力指标

公司的毛利率为30.95%，同比减少了1.83个百分点；净利率为7.07%，同比减少了64.22个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计11.46亿元，占营收比为15.05%，同比减少了4.58个百分点。每股净资产为15.42元，同比增加了3.45%；每股经营性现金流为-0.69元，同比减少了264.98%；每股收益为0.48元，同比减少了58.97%。

应收账款与现金流

报告期末，公司应收账款为86.5亿元，占最新年报归母净利润的比例高达510.65%。货币资金为70.19亿元，同比减少了18.90%。经营活动产生的现金流量净额为-0.69元/股，同比减少了264.98%。这表明公司在现金流管理和应收账款回收方面存在较大压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自智能制造装备制造业，其中其他智能制造装备收入为52.31亿元，占主营收入的68.71%，毛利率为31.25%；PCB智能制造装备收入为23.82亿元，占主营收入的31.29%，毛利率为30.28%。从地区分布来看，境内收入为66.13亿元，占主营收入的86.87%，毛利率为30.02%；境外收入为9.99亿元，占主营收入的13.13%，毛利率为37.11%。

行业背景与市场地位

公司主要从事智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售，具备从基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势。2025年上半年，受益于AI手机、可穿戴设备等创新，信息产业设备市场需求回暖；PCB产业受益于AI加速应用，高多层板及HDI板需求强劲；新能源汽车市场的繁荣拉动了锂电行业需求；全球半导体行业逐步走出低迷，市场规模同比增长18.9%；工业激光加工设备市场保持快速增长。

总结

总体来看，大族激光2025年中报显示公司在营业收入增长的同时，净利润出现显著下滑，尤其是归母净利润大幅下降60.15%。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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