挖金客（301380）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期挖金客（301380）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主营业务

    公司是一家数字化应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖数字化技术与应用解决方案、移动信息化服务和数字营销服务等领域，针对各行业大型企业客户个性化的业务需求，提供包括技术、运营、营销等方面的综合解决方案及服务。

    公司在大数据处理分析和机器智能运算等方面形成了一定的技术优势，并积累了丰富的运营经验和渠道资源，具备满足大型企业客户复杂需求的综合服务能力，从而建立了与电信、互联网、电力、传媒等各行业大型企业长期稳定的合作关系。

    公司针对各行业大型企业客户提供以下一项或多项服务：

    1、数字化技术与应用解决方案

    公司的数字化技术与应用解决方案业务主要包括增值电信服务和数字化集成与开发服务。

    增值电信服务：系公司为运营商话费结算、语音助手等多样化的增值电信业务产品提供包括技术支持、运营服务和营销推广在内的综合性服务。

    数字化集成与开发服务：系公司根据客户在信息化、数字化进程中的不同需求，提供具体业务应用场景下的定制化系统开发与集成服务。通过契合行业特色的数字化系统和整体解决方案的开发与实施，助力客户实现技术创新、业务变革和数字化转型。

    2、移动信息化服务

    公司的移动信息化服务主要面向企业客户提供个性化企业通讯的解决方案及运营服务。公司通过定制化系统开发、专业通讯服务平台、API系统对接等多种形式，向客户提供包括国内/国际短信、5G消息、视频短信、AI语音机器人外呼、隐私号、一键登录等产品，覆盖了验证码、会员通知、会员营销、互动交流等数十个应用场景，满足客户一站接入、统一管理的需求。

    3、数字营销服务

    在数字营销服务领域，公司作为营销产业链上下游之间的资源整合媒介，将上游的媒体、流量资源与下游的营销推广需求相结合，主要提供运营商用户拉新拓展与活跃度运营、权益营销、OTT营销等方面的数字营销服务。

    运营商用户拉新拓展与活跃度运营业务：系通过合适的推广渠道为电信运营商引入优质流量资源，为电信运营商销售手机号码卡及套餐、宽带及流量等产品，引流终端消费者了解电信运营商相关产品并实现转化。合作客户包括中国移动、中国联通、中国电信，业务深度从集团级营销中心、省级运营商到地市级运营商等。

    权益营销业务：系公司根据客户需求制定会员权益营销方案，并通过整合商品实物/电子权益资源，协助银行等客户开展用户积分兑换、会员营销等业务活动。

    OTT营销业务：系公司利用互联网技术通过流媒体电视平台，向客户投放广告，投放形式包括但不限于开机广告、暂停广告、首页海报广告、专题广告等。

    （二）所属行业发展情况

    1、软件和信息技术服务业发展情况

    2025年上半年，我国软件业在当前宏观经济环境中，展现出强大的发展韧性和内生动力，增长稳健，质效提升。报告期内，软件和信息技术服务业高质量发展扎实推进，呈现出稳增长、增效能、强能力的特点。据工业和信息化部统计，2025年上半年，软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%，实现利润总额8581亿元，同比增长12.0%。其中，软件产品收入15441亿元，同比增长10.6%，占全行业收入比重为21.9%；信息技术服务收入48362亿元，同比增长12.9%，占全行业收入比重为68.5%。当前，人工智能正以前所未有的深度和广度重塑软件业，为其带来新的增长契机。

    2、移动信息服务行业发展情况

    2025年上半年，移动信息服务（含短信/富信、云通信、5G消息、融合客服等）行业继续“由通道向平台、由通信向数智”升级，呈现“规模稳、结构优、技术新、场景深”四大特征。据工业和信息化部统计，2025年上半年，我国电信业务总量同比增长9.3%，电信业务收入累计达9055亿元，信息通信业总体保持平稳运行态势，移动信息服务约占7.8%，对应705亿元，同比增长6.4%，全国移动短信业务量同比增长22.3%，移动短信业务收入同比增长2.2%。随着6G试验网启动、AI大模型终端化，移动信息服务将进一步与算力网络、数据要素流通结合，预计全年行业收入突破1500亿元，其中AI驱动的增值消息收入占比有望首次超过20%。

    3、数字营销行业发展情况

    近年来，我国深入实施数字经济战略，加快推进数字产业化与产业数字化，推动数字经济蓬勃发展。

    《“十四五”数字经济发展规划》指出，2020年我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值（GDP）比重达到7.8%，“十四五”时期，我国数字经济要转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段，目标到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。

    “十四五”期间，我国互联网建设取得了显著成就。5G网络实现全国广泛覆盖，数据中心、云计算等新型基础设施加速布局，为数字经济发展提供了坚实支撑。我国移动物联网终端用户增长较快，互联网电视（IPTV、OTT）用户呈现稳步增加。据工业和信息化部统计，2025年上半年，三家基础电信企业发展移动物联网终端用户28.31亿户，比上年末净增1.75亿户。互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.11亿户，比上年末净增344万户。据中国互联网络信息中心（CNNIC）统计，截至报告期末，我国网民规模达11.23亿人，越来越多用户共享数字发展成果。截至报告期末，我国网络视频用户规模达10.85亿人，较2024年12月增长1490万人，占网民整体的96.7%。其中，短视频用户规模达10.68亿人，占网民整体的95.1%；微短剧用户规模达6.26亿人，占网民整体的55.8%。截至报告期末，我国网络购物用户规模达9.76亿人，较2024年12月增长109万人，占网民整体的86.9%。数字经济规模持续扩大，产业数字化转型步伐加快。科技创新持续突破，人工智能应用加速落地，为推动实体经济与数字经济融合注入强劲动能。

    （三）公司经营总体情况

    2025年上半年，公司在市场拓展和运营效率提升方面取得了显著成效，整体发展态势良好。报告期内，公司实现营业收入53285.96万元，较上年同期同比增长28.95%，实现归属于上市公司股东的净利润为3086.88万元，较上年同期同比增长17.52%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为2769.14万元，较上年同期同比增长10.82%。公司整体营业收入和业绩继续保持稳定增长态势。

    二、核心竞争力分析

    （一）核心技术储备与持续创新能力

    自公司创立以来，始终将核心技术研发和产品服务创新置于战略核心地位，致力于以卓越的技术实力推动客户业务的革新与发展。秉持市场需求为导向的原则，公司紧密追踪行业前沿技术动态，通过持续强化研发机构、研发团队和研发制度，构建了全面且高效的技术创新体系，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。

    公司高度重视技术创新对业务发展的驱动作用，持续投入资源进行核心技术的迭代升级。经过多年的技术探索与积累，公司构建了以大数据处理分析和机器智能运算为核心的两大技术体系，并取得了一系列具有行业影响力的核心技术成果。截至报告期末，公司及下属全资子公司已拥有9项发明专利、204项计算机软件著作权，全面覆盖了公司业务的各个环节，显著提升了业务运营效率，充分满足了客户的多样化服务需求。

    在系统架构与基础设施方面，公司采用以实体机为主、云服务、云算力和云主机为辅的分布式部署方式，确保业务系统的高度可扩展性。业务系统主要采用主动式冗余弹性架构，在保障系统高可用性和稳定性的同时，实现了资源的高效利用。此外，公司在合理配备服务器数量的基础上，通过虚拟化技术对系统整体架构进行升级，形成了经济高效、通信稳定、业务并发量高、数据吞吐能力强的基础设施支撑能力。随着技术研发的不断优化，为公司在业务运营层面实现更加精准、可靠的服务提供了坚实的技术保障。

    （二）深厚服务经验与优质客户资源

    公司始终坚守大客户战略，秉持“专注大型客户，服务精益求精”的经营理念。凭借多年的行业沉淀，公司对大型企业的运营模式、管理体制以及所在细分行业的商业模式有着深刻的理解。公司的业务系统与运营方案能够满足大型客户在数据安全性、运营稳定性、信息及时性等方面的高标准技术要求。通过提供差异化、定制化的服务，公司为大型企业客户打造了一站式解决方案，涵盖技术支持、运营服务和营销推广等多个领域。公司全方位的服务模式深度契合了各行业大型企业客户的特定需求，显著提升了客户的运营效率，为客户创造了更多价值。

    凭借强大的研发能力、丰富的运营经验、卓越的服务品质和良好的商业信誉，公司与众多优质大型企业建立了深入且长期稳定的合作关系。公司与电信、互联网、传媒、电力等行业的大型企业先后建立了长期稳定的合作关系，为中国移动、中国电信、中国联通、国家电网、腾讯云、京东云、携程、中国邮政等业内头部企业提供服务。

    公司通过利用自身技术研发和服务经验积累了众多行业大客户资源。这类大型企业客户出于业务稳定性和规范性等方面的考虑，在资质、服务能力、行业经验、技术水平、业务资源等方面对合作方设置了严格的准入标准，一旦确认合作方不会随意更换，公司目前已与众多行业大客户建立了稳定的合作关系。公司凭借优质大客户资源优势，不仅促进了业务规模的持续增长，还为公司的服务能力建立了良好的口碑，有利于公司持续获得更多优质客户资源。

    （三）行业影响力与标准制定能力

    随着公司整体实力的不断增强，公司在持续加大技术升级和产品创新的同时，也积极投身于行业交流与标准制定工作，通过行业共建与合作共赢，助力行业的健康和可持续发展。公司下属子公司久佳信通已加入中国通信企业协会、中国互联网协会等权威会员组织，并多次作为云通信头部企业之一，参与了通信短消息服务管理规定修订、行业短信规范政策等的研讨和行业标准制定工作。公司下属子公司壹通佳悦作为中国商务广告协会（CAAC）成员单位、虎啸奖评审成员单位及无线营销联盟（MMA）成员单位，积极参与行业报告共建和市场研究工作。

    （四）稳定管理团队与市场洞察能力

    公司拥有洞察力敏锐、从业经验丰富、市场理解深刻、执行力强的核心管理团队，为公司快速发展提供了保障。公司管理团队具有丰富的业务运营、客户拓展、战略规划、团队管理等方面经验，团队多年积累的行业经验和产业资源使公司能快速捕捉市场机遇、应对市场变化，在激烈的行业竞争中保持较高的运营效率，对客户的运营方式、管理体制和所在细分行业的商业模式等也有独特见解，具备高质量人才团队素养。

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