旗天科技（300061）盈利能力上升但现金流和债务状况堪忧

近期旗天科技（300061）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

旗天科技（300061）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.27亿元，同比下降38.79%；归母净利润为-888.13万元，同比上升39.82%；扣非净利润为-906.97万元，同比上升46.7%。第二季度单季营业总收入为1.01亿元，同比下降39.62%；归母净利润为-1171.15万元，同比下降29.5%；扣非净利润为-1182.14万元，同比下降26.27%。

盈利能力

尽管营业收入下滑，旗天科技的盈利能力有所改善。本报告期毛利率为36.31%，同比增加17.7%；净利率为-3.66%，同比增加3.98%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

现金流与债务状况

然而，公司的现金流状况令人担忧。每股经营性现金流为-0.49元，同比下降63.06%。货币资金为1.85亿元，同比下降39.87%。与此同时，有息负债为7.11亿元，同比下降2.07%，但有息资产负债率已达50.4%，显示出较高的债务压力。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为7597.51万元，三费占营收比为33.53%，同比增加7.69%。管理费用和销售费用分别下降了43.33%和28.7%，反映出公司在压缩费用支出方面的努力。

主营业务表现

从主营业务构成来看，数字生活营销业务依然是公司的主要收入来源，主营收入为1.82亿元，占总收入的80.12%，毛利率为33.11%。银行卡商品邮购分期业务表现突出，毛利率高达82.26%，但收入占比仅为10.05%。数据服务业务和信用卡账单分期业务的毛利率分别为16.34%和32.86%，但收入占比相对较小。

发展策略与前景

报告期内，公司继续围绕数字科技战略定位，聚焦数字营销赛道，致力于提供全流程、一站式的数字化营销解决方案。公司与国内头部金融机构、大型互联网平台保持稳定合作关系，包括中国银联、五大国有银行、头部股份制银行及商业银行、头部保险公司等。尽管面临银行客户营销预算缩减和行业竞争加剧的压力，公司仍全力开拓新客户，优化服务质量，中标多家头部银行总行级营销服务项目。

总结

总体而言，旗天科技在2025年上半年虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、费用控制等方面取得了一定进展。然而，现金流和债务状况仍然需要密切关注，以确保公司的可持续发展。

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