截至2025年8月26日收盘，海通发展(603162)报收于9.02元，上涨0.22%，换手率3.07%，成交量8.48万手，成交额7666.18万元。
8月26日主力资金净流出802.62万元，占总成交额10.47%；游资资金净流入821.86万元，占总成交额10.72%；散户资金净流出19.23万元，占总成交额0.25%。
公司2025年上半年营业收入18亿元，同比增长6.74%，实现归母净利润0.87亿元，同比下滑64%，扣非归母净利润0.86亿元，同比下滑58%。截至2025年6月末，公司净资产41.67亿元，同比增长1.15%，总资产62.31亿元，同比增长6.73%，资产负债率33.13%。业绩下滑主要来自市场运价同比下降、公司报告期内集中修船等因素。
运力规模是航运企业的核心竞争力之一，尽管公司过去几年持续增加运力，目前已从最初专注于超灵便型散货船，逐步拓展至涵盖超灵便型、巴拿马型、好望角型等全船型运营，但与全球头部船东运力规模仍存在较大差距。公司内部有“百船计划”的规划，计划在2028-2029年前后，自有运力达到100艘，对应每年约15艘船的运力增长。
公司有专门的资产管理部负责船舶买卖，目前船价仍处于历史相对高位，且船台依旧紧张，目前造船也得2028年后才能实现交付。公司做出造船决策需要万分谨慎，未来等公司规模体量足够，比如达到百船后，那个时点可能目前的几个问题都会改善，对海通来说会是一个造船的好时机。
截至2025年6月30日，公司有息负债12.21亿元，有息负债率19.59%。因公司正处于高速发展阶段，未来将继续统筹使用自有资金及股权、债权融资持续扩充船队规模，在维持良好流动性与健康负债率的前提下，公司会把控融资风险，适度举债，有序放款，灵活使用市场资金加速自身发展，预计未来每年财务费用会随着业务及融资规模增加而温和上涨。
总体看来，公司对下半年以及后面几年的干散货航运市场保持乐观态度。首先，中长期的逻辑还是不变全球的大宗商品需求在保持稳定的一个增长，而干散货航运的供给端增速是在往下的，在手订单历史低位、新订单克制，叠加老龄化日益加深、环保规定日渐趋严，运力供给维持温和增长，同时拆船有望超预期；其次，西芒杜铁矿石项目将于年内投产，有望带来量和距的双重催化。此外，中东等地缘局势因素以及部分区域恶劣天气因素频发导致全球船舶使用效率下降，限制有效运力增长；最后，关注俄乌、中东等国家和地区的重建需求。
公司目前的运力规模是核心来源，是实现全球灵活摆位、精选航线的前提。此外，公司团队对市场的把握以及卓越的经营能力也是实现超额的来源，如团队作战、信息共享，定期思维碰撞，加上激励措施（绩效奖金+股权激励），公司作为民企经营上会更加灵活，对绩效考核也主要针对超额，大家有能力且有动力去做出超额收益。
全球航运需求多元化发展，传统单一的散货船型无法满足运输需求，公司看好重吊船细分市场的相关需求前景，并响应国家“一带一路”倡议，重吊船业务有望成为公司第二增长曲线的重要驱动力。重吊船与先前开展的件杂货业务一致，原先公司的散货船也能运，但重吊船配有较强能力的起货设备，迎合重大件的海运需求，能够进一步丰富公司的运输货种，有利于提高市场份额和影响力，进一步提升公司船队核心竞争力，同时重吊船经营专业性提高，提高公司经营壁垒。公司有专门的运营团队，经过一年多的运营，也已经形成了优势航线，面临的市场竞争也相对较少。
公司判断下半年内贸市场会延续上半年较好的表现。经济层面，预计延续温和复苏态势，实现稳中有进。稳定增长的宏观经济也将继续支撑散货需求，叠加下半年市场先后进入电煤“迎峰度夏、迎峰度冬”以及非电煤“金九银十”传统旺季，季节性需求有望上升。并且，得益于基建项目增多以及外贸市场改善吸引大船运力向外流转等利好因素，叠加天气因素及煤炭年度合同谈判的影响，第四季度或将迎来上涨行情。
公司始终在动态平衡股东当期回报与长期价值创造之间的关系，公司着眼于长远和可持续发展，并综合分析了所处行业特点及当前发展阶段，以及公司自身资产规模、经营情况、发展战略和外部融资环境，与各类股东意愿要求等因素后，在当前阶段，公司选择将更多留存收益投入运力扩张和船队升级。公司在兼顾业绩增长及高质量可持续发展的同时，也一贯高度重视对投资者持续、稳定、合理的投资回报，公司上市以来严格执行现金分红政策，并通过股份回购、股权激励等方式提升公司投资价值，未来随着公司船队扩大至一定规模后，公司将兼顾全体股东的整体利益和公司未来中长期价值创造及可持续发展，对应地提高现金分红比例，打造价值+成长+回报型企业，以实际行动回馈广大股东。
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