久立特材（002318）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期久立特材（002318）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入61.05亿元，同比上升26.39%，归母净利润8.28亿元，同比上升28.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入32.23亿元，同比上升31.97%，第二季度归母净利润4.38亿元，同比上升38.74%。本报告期久立特材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达131.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.2%，同比增9.2%，净利率13.72%，同比减0.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.95亿元，三费占营收比6.46%，同比增16.58%，每股净资产7.93元，同比增7.71%，每股经营性现金流0.25元，同比增7.74%，每股收益0.87元，同比增29.85%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-19.32%,原因:本期分配股利、投资理财产品、购建固定资产项目等事项。
2. 应收款项变动幅度为61.06%,原因:本期销售收入增长，大项目较多，公司适当延长应收款合同账期。
3. 存货变动幅度为17.02%,原因:在手订单生产备料及相应的对单库存增加。
4. 长期股权投资变动幅度为-28.94%,原因:处置联营企业永兴材料部分股权。
5. 应付票据变动幅度为30.79%,原因:本期银行承兑汇票市场贴现率较低，公司开具并贴现或对外支付的银行承兑汇票增加。
6. 应付账款变动幅度为27.54%,原因:大项目采购规模扩大及公司因良好的信誉而获供应商信用额度提升。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-31.71%,原因:本期兑现上年度所计提奖金。
8. 销售费用变动幅度为47.76%,原因:本期境外业务规模扩大导致市场费用、职工薪酬等增加。
9. 所得税费用变动幅度为114.18%,原因:本期公司及所得税率较高的子公司利润总额增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.79%,原因:本期处置联营企业永兴材料部分股权所收回的投资成本和处置收益。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.89%，资本回报率强。去年的净利率为13.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.4%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为3.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.07%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达131.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.18亿元，每股收益均值在1.76元。

持有久立特材最多的基金为富国兴远优选12个月持有混合A，目前规模为27.44亿元，最新净值1.1024（8月26日），较上一交易日上涨0.27%，近一年上涨37.13%。该基金现任基金经理为林庆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：基本情况介绍
答：（一）2024 年报情况介绍
公司营业收入 109.18 亿元，同比增长 27.42%；扣除联营企业投资收益后归母净利润 14.16 亿元，同比增长 42.02%；基本每股收益 1.55 元，同比增长 1.31%。
（二）2025 年一季报情况介绍
公司营业收入 28.82 亿元，同比增长 20.67%；扣除联营企业投资收益后归母净利润 3.75 亿元，同比增长 26.50%；基本每股收益 0.41 元，同比增长 20.59%。

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