蓝焰控股（000968）2025年中报财务简析：净利润同比增长5.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蓝焰控股（000968）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.11亿元，同比下降4.12%，归母净利润2.34亿元，同比上升5.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.47亿元，同比下降7.13%，第二季度归母净利润4915.68万元，同比下降21.96%。本报告期蓝焰控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达248.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.5%，同比减19.28%，净利率20.45%，同比增10.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比13.77%，同比增11.51%，每股净资产6.38元，同比增4.77%，每股经营性现金流0.67元，同比增130.6%，每股收益0.24元，同比增4.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.59%，资本回报率一般。去年的净利率为19.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为2.62%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达248.76%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：从这几年年报披露的数据看，煤层气销量增速有所放缓，特别是 2024 年略有下降，主要是什么原因？
答：近年来，煤层气销量增速放缓主要是由于以晋城地区为主的煤矿区受到井下采掘及自然衰减等因素影响，部分气井出现不同程度的气量衰减，加之武乡、横岭等中深部区块普遍埋藏深、赋存条件复杂，仍在开发试验和技术攻关，虽取得了一定的勘探成果，但暂不具备大规模开发的条件。下一步，公司将在开发区稳产增产、勘探区技术突破、加强对外合作等方面多措并举，同时积极拓展省外业务和市场，力争实现产销量持续稳定增长。

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