黑牡丹（600510）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期黑牡丹（600510）发布2025年中报。根据财报显示，黑牡丹营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入15.84亿元，同比上升27.85%，归母净利润5667.38万元，同比上升2.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.69亿元，同比上升24.48%，第二季度归母净利润1834.91万元，同比上升851.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.63%，同比减20.43%，净利率4.49%，同比增25.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计9927.93万元，三费占营收比6.27%，同比减24.14%，每股净资产10.28元，同比增6.46%，每股经营性现金流-0.48元，同比增60.85%，每股收益0.05元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期内赎回银行理财产品及出华泰价值新盈173号资管计划出售其持有的股票。
2. 应收款项融资变动幅度为49.2%,原因:本期末持有的未到期银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为141.81%,原因:项目前期支付水电费等款项增加。
4. 合同资产变动幅度为856.91%,原因:未到期的质保金增加。
5. 在建工程变动幅度为37.07%,原因:越南生产基地投入增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为636.0%,原因:长期待摊装修费增加。
7. 短期借款变动幅度为-35.69%,原因:本期归还到期借款。
8. 交易性金融负债的变动原因:本期外汇汇率变动。
9. 应付票据变动幅度为46.37%,原因:本期采用票据结算方式支付供货款及工程款增加。
10. 合同负债变动幅度为120.57%,原因:预售商品房款增加。
11. 应交税费变动幅度为-65.54%,原因:本期缴纳上期末计提的企业所得税和土地增值税。
12. 应付股利变动幅度为6080.32%,原因:本期末现金分红已宣告发放但尚未发放。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-31.5%,原因:本期归还到期借款。
14. 长期借款变动幅度为41.69%,原因:本期新借贷款。
15. 营业成本变动幅度为36.99%,原因:收入增加，成本同方向变动。
16. 税金及附加变动幅度为43.66%,原因:本期收入较去年同期增加、增值税税金及附加增加，及本期地产项目预提土地增值税增加等。
17. 管理费用变动幅度为-31.72%,原因:本期物管费、职工薪酬及折旧摊销较上期减少。
18. 财务费用变动幅度为54.52%,原因:本期利息收入减少。
19. 资产减值损失变动幅度为-93.32%,原因:部分房地产项目存在减值迹象，经测试，本期计提的存货跌价准备较上期增加。
20. 信用减值损失变动幅度为106.03%,原因:本期坏账准备转回及上年同期计提其他应收款坏账等。
21. 资产处置收益变动幅度为2376.87%,原因:本期资产处置较上期增加。
22. 营业外收入变动幅度为356.02%,原因:本期收到违约赔偿款及保险赔偿款等。
23. 营业外支出变动幅度为64.38%,原因:本期赔偿支出增加。
24. 营业收入变动幅度为27.85%,原因:本期地产项目收入较上年同期增加，以及施工项目随工程进度推进确认收入增加。
25. 销售费用变动幅度为5.13%,原因:本期销售服务费等较上期增加。
26. 研发费用变动幅度为-8.13%,原因:本期研发人员薪酬较上期减少。
27. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为61.18%,原因:本期政府性业务回款、商品房回款较上年同期增加。
28. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为194.24%,原因:本期银行理财赎回金额超过申购金额。
29. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2996.73%,原因:本期融资净增加额较上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.68%，资本回报率不强。去年的净利率为6.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.94%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6843.24%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达162.33%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。