股市必读：中航高科（600862）8月26日披露最新机构调研信息

截至2025年8月26日收盘，中航高科(600862)报收于25.81元，下跌1.19%，换手率1.37%，成交量19.1万手，成交额4.94亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：8月26日主力资金净流出4780.21万元，占总成交额9.68%。
• 来自机构调研要点：公司“十五五规划”尚在制定过程中，正与上级管理单位密切沟通，持续推进规划迭代和完善。

交易信息汇总

资金流向

8月26日主力资金净流出4780.21万元，占总成交额9.68%；游资资金净流入3815.84万元，占总成交额7.73%；散户资金净流入964.37万元，占总成交额1.95%。

机构调研要点

• 公司“十五五规划”尚在制定过程中，正与上级管理单位保持密切沟通，持续推动规划的迭代和完善。主业基本盘持续巩固，低空经济领域战略布局深化，蜂窝、复材结构件等多型号产品研发与产业化进程持续推进，南通地区工装模具业务稳步发展。
• 产业链布局方面，公司去年参股长盛公司，业务协同有序推进；与中国航发商发成立合资公司（持股51%），积极布局发动机叶片业务，相关投资规划稳步落实，未来有望随商发订单释放实现业务拓展。
• “民用航空复合材料构件能力升建设项目”总投资9.17亿元，主要用于大飞机、G600等项目，建设方案尚在编制中，产能布局以客户需求为导向，具体产值取决于客户订单及产业链协同进展。
• 深圳子公司已与低空经济领域部分头部企业达成前期合作，部分客户完成适航认证并启动商业运营；依托南通专业化生产线，结合低成本制备工艺，推动技术成果市场化转化；深圳厂区聚焦珠三角，南通厂区服务长三角，形成区域协同发展格局。
• 公司整体毛利率改善主要源于产品结构变化，复材公司为主要毛利贡献来源，毛利率波动属正常范围；新孵化业务将保持合理毛利率水平，支持产业链协同发展。
• 上半年回款同比改善主要因去年收取的票据于今年上半年到期；当前回款节奏有所放缓，预计下半年尤其是年末将明显改善。
• 大飞机领域复合材料应用占比预计随国产化趋势提升而显著增长，公司承担任务按计划推进；发动机叶片业务与主要合作伙伴建立深度协同关系，未来有望随产业链规模释放实现增长。
• 研发费用同比增加50%，主要因子公司优材百慕在炭盘、高铁等领域持续投入，技术积累取得进展，竞争优势逐步显现；公司研发费用通常集中在下半年，上半年项目按计划推进并及时确认支出。

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