盛泰集团（605138）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期盛泰集团（605138）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主营业务情况

    报告期内，公司所属行业和主营业务未发生重大变化，盛泰集团主要从事棉花种植、棉纱、纺织面料及成衣的生产与销售。

    盛泰集团是一家具备核心生产技术的主要服务于国内外知名品牌的纺织服装行业跨国公司，公司全面覆盖棉花种植、纺纱、面料、染整、印绣花和成衣裁剪与缝纫等工序，形成了从源头到终端的全产业链海内外可独立循环的产业布局。

    公司的产能分布于中国、澳大利亚、越南、柬埔寨等多个国家和地区，主要产品为棉花、棉纱、面料和成衣。依托智能化生产优势，公司纱线、面料和成衣均具备较强的市场竞争优势。公司所生产的纱线和面料一部分直接外销，其余则作为成衣原材料，经过精细化加工制造后供应全球客户。公司秉持“用好材料好工艺做好产品”的匠心精神，以精品化战略打造卓越品质，凭借全产业链协同优势与多家国际龙头品牌建立了稳固的长期合作关系。

    （二）行业情况

    1、行业类别

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于“C制造业”类目下的“18纺织服装、服饰业”子类“181机织服装制造”及“182针织或钩针编织服装制造”（行业代码C1819及C1821）。

    2、行业发展情况

    2025年上半年，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭遇重创，不稳定性、不确定性明显增加，二季度受美国关税政策影响，出口压力显著增加。面对复杂局面，我国纺织行业坚持稳中求进工作总基调，随着国家促消费等宏观政策效应持续释放，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，纺织服装内需消费实现平稳增长，行业发展整体稳中向好。

    国家统计局数据显示，2025年1-6月，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。其中制造业增长7.0%。社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。其中城镇消费品零售额213,050亿元，同比增长5.0%；乡村消费品零售额32,409亿元，增长4.9%。

    工信部数据显示，2025年1-6月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1%，营业收入22,716亿元，同比下降3.0%；利润总额672亿元，同比下降9.4%。规模以上企业纱、化纤、服装产量同比分别增长5.0%、4.9%和0.3%，布产量同比持平。1-6月，全国限额以上单位消费品零售总额99,219亿元，同比增长6.1%，其中，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.1%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.4%。1-6月，我国纺织品服装累计出口1,440亿美元，同比增长0.8%，其中纺织品出口705亿美元，同比增长1.8%，服装出口735亿美元，同比微降0.2%。

    二、经营情况的讨论与分析

    今年以来，纺织行业面临的国际环境更趋错综复杂，我国纺织行业迎难而上，经济运行总体延续平稳发展态势，在复杂外部形势的淬炼中持续巩固和积累发展韧性。公司通过对海内外生产基地的整合优化，同步聚焦可控产业链相关业务的深度开发与拓展。尽管营业收入稍有下降，但随着产能布局调整的逐步落地，公司生产效率得到提升，成本费用得到有效管控，带动整体盈利能力实现同比改善。2025年上半年实现销售收入17.87亿元，同比下降6.17%，实现净利润3,147.25万元，同比增长44.36%，其中归属于上市公司股东的净利润3,120.70万元，同比增长21.47%。2025年上半年主要重点工作如下：

    （一）继续做好内外循环布局调整和完善

    面对复杂多变的国际形势，公司积极构建内外双循环的生产销售体系，现已形成国内生产基地服务本土市场，海外生产基地服务国际市场的全产业链布局，实现了海内外业务的独立循环运营。

    2025年上半年，为落实长期发展战略并响应国家倡议，公司与摩洛哥政府签署投资协议，启动“盛泰（摩洛哥）绿色纺织产业园项目”，该园区将专注于高档棉纱、面料及服装的研发生产，建成后将进一步优化公司全球产业布局，提升国际市场影响力，为增强核心竞争力和持续盈利能力奠定坚实基础。与此同时，公司进一步对境内生产基地进行了整合集中，以更好地应对日益复杂的国内市场竞争环境。

    （二）积极推进可转债募投项目落实

    公司各项募投项目均陆续按计划施工、投产，其中可转债募投项目“越南十万锭纱线建设项目”与“嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目”已顺利结项并投入使用。“年产48,000吨高档针织面料印染生产线（一期）和仓储建设”和“信息化建设项目”预计均将于今年内正式投入使用。

    为进一步提升募集资金使用效益、优化财务成本结构，并落实公司在周口市商水县构建纺、织、染、服全产业链的战略布局，公司于上半年新增募投项目“12.59万锭智慧纺纱项目”。该项目已使用前述已结项项目的节余募集资金投入建设，预计2026年上半年竣工。项目建成后，将在河南形成从纺纱到成衣的一体化生产体系，有助于降低能耗、提升纱线品质，并进一步拓展国内市场。

    截至2025年6月30日，累计有40,000元“盛泰转债”转换为公司普通股股票，累计转股数3,735股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0007%。尚未转股的“盛泰转债”金额为701,129,000元，占可转债发行总量的99.9927%。公司于2025年3月25日至2025年3月31日进行了回售，回售数量为110张，回售金额为11,041.80元（含当期利息），回售资金已于2025年4月3日发放。

    （三）积极践行“双碳”战略，夯实绿色发展根基

    作为传统纺织行业的绿色转型先行者，公司始终坚持“绿色盛泰”是“发展盛泰”的基石，所有的新增产能均严格遵循各项环保要求，确保项目实现绿色、低碳、节能、安全、智能的高效可持续发展，目前公司核心工业园区已全面应用光伏、储能等综合绿色能源，有效降低生产运营成本、减少碳排放并降低对传统能源的依赖。

    上半年，公司全面启动科学碳目标（SBTi）认证工作，已初步提交减排目标承诺书，完成集团及合并报表范围内子公司的碳盘查专项工作，本次核查严格遵循GHGProtocol及ISO14064-1:2018标准，测算2023-2024年度全价值链（范围一、二、三）温室气体排放。公司计划于第三季度选定具有代表性的减碳基准年正式启动《科学碳目标规划报告》编制工作。

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