海汽集团（603069）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海汽集团（603069）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况

    公司所属行业根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（中国证监会公告[2012]31号），属于“G54道路运输业”。道路客运作为客运行业的重要力量，是现代运输主要方式之一，同时也是构成陆上运输的两个基本运输方式之一，在整个运输领域中占有重要的地位和作用。相对铁路、水运和航空这几种主要运输方式，道路运输具有运输份额占比大、灵活性高、经济、便利等明显特点，在旅客运输上，具有较强的竞争力，同时，道路运输也存在着运输成本高、单车运输能力小、劳动生产率低、能耗高、环境污染严重等发展局限。中国的道路运输整体处于转型发展期，在综合运输体系中的市场地位由“支撑性”向“辅助性”转变，道路客运规模逐年下降，虽然随着人民生活水平的提高，使得人民的出行需求也不断增长，但是另一方面，随着私家车普及，高铁、民航运输迅速发展，道路运输的发展也受到限制。现阶段，公路客运行业的发展正在向个性化、多元化延伸。

    交通运输部《公路十四五规划》提出了进一步优化客运结构，鼓励中短途道路客运班线定制化发展，加强与高铁、航空等方式的衔接，更好满足群众“门到门”“点到点”的出行需求。加强道路客运电子客票推广应用，提升道路客运网上售票率。鼓励依托客运站建设旅游集散中心或完善旅游集散服务功能，鼓励开通机场、铁路站至主要景区景点的旅游专线、旅游直通车。加快城乡客运一体化发展，支持农村客运与邮政、商务、供销、物流等功能整合，构建“一点多能、一网多用、深度融合”的农村客运等新发展新模式，为道路客运未来的转型升级、创新发展规划了多渠道路径。

    2025年1月17日，商务部等8部门办公厅关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。明确：一是扩大汽车报废更新补贴范围，将国四排放标准燃油乘用车纳入补贴，报废旧车购买新能源乘用车补贴2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元，每人每年限享一次。二是完善置换更新补贴，购买新能源乘用车补贴最高1.5万元，燃油乘用车补贴最高1.3万元，转让车辆需在2025年1月8日前登记在本人名下，每人每年限享一次，且新车只能选择一种补贴。三是落实资金支持，由国家发展改革委和财政部安排超长期特别国债资金，补贴资金按央地共担原则分配，东部8.5:1.5、中部9:1、西部9.5:0.5。四是加强监督管理，简化流程，及时兑现补贴，严厉打击骗取补贴等违法违规行为。

    2025年2月18日，交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅关于印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》的通知，进一步推进新能源城市公交车及动力电池设备更新。

    2025年6月13日，国家发展改革委办公厅等印发《关于促进大功率充电设施科学规范建设的通知》，推动充电基础设施迭代升级，进一步普及单枪充电功率达到250千瓦以上的大功率充电设施，优化完善充电设施网络布局，构建布局合理、品质升级、技术先进的大功率充电基础设施体系。

    （二）报告期内公司从事的业务情况报告期内，公司所从事的业务及经营模式未发生重大变化。公司业务包括汽车客运、汽车场站的商业开发与经营、汽车综合服务等业务。

    （1）汽车客运

    汽车客运是公司的主营业务之一。目前公司已构建起班车客运、城乡公交一体化、校车服务、汽车租赁、出租车客运、旅游客运等多方位的道路客运服务体系。

    1、班车客运

    班车客运是指客车在城乡道路上按照固定的线路、时间、站点、班次运行的一种客运方式。公司班车客运实行公车公营和责任经营相结合的经营形式。公车公营形式是指车辆产权和线路经营权为公司所有，即由公司购置车辆，公司进行统一调度及管理，在许可的线路上开展道路旅客运输的经营方式；责任经营形式是指车辆产权和线路经营权为公司所有，但车辆及线路实行责任经营，是全国道路客运企业普遍采用的一种经营模式。

    2、城乡公交一体化客运

    城乡公交一体化是市县政府将辖区内城市公交、农村客运班线进行线路优化及经营主体优化，通过公开招标、直接委托等方式将城乡公交客运经营权许可给企业，企业根据市县政府文件约定或许可事项的要求统一提供客运服务，政府根据双方约定的文件、公交规制办法等给予企业运营补贴或费用的经营模式。

    3、校车服务

    校车服务是公司在获得政府部门经营许可后，受政府部门或教育机构委托为学生提供上下学接送服务并收取服务费用的一种经营模式。公司的校车服务全部实行公车公营形式，公司是校车的所有者和经营主体，统一司乘人员的聘用、考核、培训和监督。

    4、汽车租赁

    汽车租赁是指在约定时间内，租赁经营人将租赁汽车交付承租人使用，不提供驾驶劳务的经营方式。汽车租赁的实质是在将汽车的产权与使用权分开的基础上，通过出租汽车的使用权而获取收益的一种经营行为，其出租标的除了实物汽车以外，还包含保证该车辆正常、合法上路行驶的所有手续与相关价值。不同于一般汽车出租业务的是，在租赁期间，承租人自行承担驾驶职责。汽车租赁业的核心思想是资源共享，服务社会。

    5、出租车客运

    公司的出租车客运是指以经交通行政主管部门核发出租汽车经营许可证、公安车管部门登记为出租或租赁使用性质的车辆，按照乘客要求提供客运服务或车辆租赁服务，以行驶里程和时间计费的经营活动。公司开展出租车客运业务均采用承包经营的经营模式。

    6、旅游客运

    旅游客运是指以运送进行游览、度假、休闲、商务、通勤等活动的旅客为目的，由经营者提供旅游客运车辆和驾驶劳务，按照约定的起始地、目的地和路线行驶，按行驶里程或者包用时间计费并支付费用的道路包车客运方式。公司的旅游客运全部实行公车公营形式，公司是旅游客运车辆的所有者和经营主体，统一司乘人员的聘用、考核、培训和监督，并根据海南省道路旅游客运实行包车客运管理、运力总量放开、市场定价等相关新政策，开展旅游客运业务。

    截至报告期末，公司营运车辆共有3064辆，其中，班线客运车辆（包括定制客运车辆）1436辆，旅游车162辆，出租车133辆，校车255辆，城乡公交车554辆，租赁车辆524辆；拥有省内跨市县客运班线198条，市县内班线91条，省际客运班线63条；并建立起覆盖海南省18个县市的道路客运网络，且运营范围辐射到广东、广西、湖南、湖北、四川、贵州、福建、重庆、云南等9个省、自治区、直辖市。

    2025年上半年公司以公车公营模式实现的道路客运收入为16,841.44万元，占整个道路客运收入的73.77%；以责任经营形式实现的道路客运收入为5,989.32万元，占整个道路客运收入的26.23%。

    （2）汽车场站的商业开发与经营

    1、汽车场站经营也是公司的主营业务之一，是公司开展客运业务的支点和载体。根据现行道路客运行业相关规定，所有班线客运车辆必须进入各地经政府规划、交通部门审核发放经营许可证的汽车客运站从事客运运输，各汽车客运站按照站级不同，结合交通及物价部门核定的标准向进入汽车客运场站的班线客运车辆收取相关费用，主要包括客运代理费、站务费、安检费、车辆清洗费等。报告期末，公司拥有三级以上汽车客运站23个（其中一级车站7个），分布在海南省各主要县市，在道路运输业中发挥重要的枢纽作用。目前，海南省二级以上的全部客运站均由公司独家运营。

    2、为充分发挥客运场站的人员聚集优势与商业辐射效应，公司着力推进场站综合开发。白沙客运站项目已经通过联合验收；老城、昌江客运站项目正在申请联合验收中；海口总站二期及定安新汽车站项目正有序续建。同时，公司深化场站资源综合利用，积极拓展多元化商业经营模式，重点推进包括房屋租赁、场地租赁等在内的商业开发业务。此举有效提升了客运场站的服务效能，并显著增强了其经济效益。

    （3）汽车综合服务

    为延伸主业经营的产业链，公司开展了新能源充电站服务、汽车销售、汽车（含新能源汽车）维修与检测等汽车综合服务业务。目前全司在各市县共有18个汽车维修厂，其中1家一类维修企业、16家二类维修企业、1家三类维修企业。公司拥有汽车检测站3个，分别位于海口、儋州、东方。为持续有效推进充电项目建设运营工作，2025年上半年新增充电枪20把；同时，因场站出租、设备更新等原因，部分充电枪需拆除或停用，目前累计运营的充电枪数量已由原来的691把调整为574把。2025年5月底，公司将全资子公司海南海汽器材有限公司100%股权转让给控股股东海汽控股，并已按照相关约定配合海汽控股完成办理该项资产的工商变更等相关手续（海南海汽器材有限公司旗下的10个加油站一并随同股权转让给海汽控股）。

    为做大做强新能源汽车服务后市场，构建"出行+汽车服务"体系，加速布局新能源汽车后市场服务业务，补强公司在新能源车辆维修方面的短板，提升车辆资产使用效率与运营效益。2024年，海南海汽运输集团股份有限公司与成都凯迈汽研技术创新服务有限公司共同投资设立海南海汽凯迈新能源技术服务有限公司（以下简称“海汽凯迈”），合资公司将聚焦新能源汽车后市场维修及培训服务细分领域，重点开展售后服务网络建设、维修技术培训、新能源汽车检测认定、电池回收与再利用等业务。2025年上半年，海汽凯迈处于建设期及业务开展培育期，目前海汽凯迈已获得海口市交通运输和港航管理局颁发的海口市机动车维修经营备案证明（二类维修资质）；经营范围：大中客车维修（电动汽车维修）、小型车辆维修（电动汽车维修）。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，在海南省国资委、海南省交通厅的正确指导下，公司紧扣“提质增效年”主题，深入贯彻“强基固本、转型发展、降本增效、管理提升”16字工作方针，围绕“1324”业务发展框架，全面对照年度31项重点任务清单，迎难而上，狠抓落实，各项工作在攻坚克难中取得阶段性进展。

    （一）报告期内经营情况

    2025年上半年公司共完成客运量922.59万人次，同比下降10%；完成客运周转量7.16亿人公里，同比下降10%。2025年上半年实现营业收入36,259.34万元，同比下降20.44%，2025年上半年公司利润总额为-2,601.99万元，同比下降395.70%；归属于母公司所有者的净利润-2,777.54万元，同比下降239.91%。

    （二）报告期内公司主要推进的重点工作

    1.以提高运营效益为核心，稳住基础业务基本盘

    一是巩固优化班线业务。开展公司运营车辆大梳理、大排查工作，处置技术性能差、安全隐患高等营运车辆共158辆。对运营效果较好的单位或线路及时补充运力缺口，调配或新购营运车辆共28辆。强化各单位市场经营能力，科学优化班线车发班频次，提高运行效率。二是加快发展定制客运业务。累计开通线路达到72条，服务范围扩展至全岛18个市县，运营车辆达到424辆。截至报告期末，定制客运实现营业收入约3,083万元，同比增长31%。三是大力拓展租包车业务。依托属地政务、商务、旅游业务，进一步打造海汽租包车品牌影响力，截至报告期末，租包车业务实现营业收入约4,208万元。四是积极推进城乡公交、校车业务。推进昌江公交项目，目前公司累计承接8个市县的公交业务，截至报告期末，公交车业务实现营业收入约2464万元；累计承接8个市县的校车业务，截至报告期末，校车业务实现营业收入约2379万元。五是抓好品牌营销和服务质量。依托“海汽行”旅游交通综合出行平台，围绕重要节点开展品牌宣传和业务协同整合营销。截至报告期末，“海汽行”会员净增24.85万，增长42.67%，会员数量累计达83.09万。统一制作并使用司机端规范操作和文明用语手册，建立车容车貌和服务质量“红黑榜”，加强出行服务质量的检查和监督考核。

    2025年上半年，公司精耕客运主业，在车辆、线路、服务、营销、产品等方面全方位提质增效，加速从传统运输向智慧出行转型，打造多元化场景运输业务实践高地，定制客运、校车、城乡公交、通勤车、环岛旅游巴士等新型客运业务实现营业收入约13,434万元，同比增长4%，在市场竞争日益激烈的形势下，保持了持续增长的良好势头。

    2.积极推动转型升级，加快构建“出行+汽车服务”体系

    一是打造“海旅租车”品牌。大力推进B2B2C租车平台建设，自有车辆加合作车辆规模超过200台，建成租车网点11个，推出新能源热门品牌车型及高端品牌车型10余种，截至报告期末，“海旅租车”平均出租率约70.24%（节假日平均出租率可达约81%）。二是丰富交旅融合应用场景。在已有经营环岛旅游公路观光巴士的基础上，新开通环热带雨林国家公园旅游公路观光巴士，截至报告期末，两环观光巴士业务累计开通热门线路10条，累计发车431班次，运送13414人次。三是拓展汽车后服务产业链。加强保修厂整体能力建设，着力拓展外部维修市场。海汽凯迈合资公司全面开业运营，完成2个维修车间建设，成功举办首期维修专业技术培训班。

    2025年上半年，在传统业务萎缩的背景下，公司坚持以市场为导向、以创新为驱动，重塑业态焕新出发，加快构建“出行+旅游”“出行+汽车服务”体系，租车、交旅融合、新能源维修等新一批标志性项目陆续落地。

    3.坚持创新驱动，探索布局“出行+科技”新业态

    一是推动海南首个自动驾驶交旅融合示范项目落地，已完成10辆无人驾驶车辆的采购，正在办理智能汽车无人化商业化试点相关手续。二是积极推进低空经济业务，与亿航智能设备（广州）有限公司、广东汇天航空航天科技有限公司建立合作伙伴关系，共同探索推动低空经济应用场景的落地。

    4.以减包袱、调结构为重点，进一步加大资产盘活力度

    一是按照投资计划和资金安排有序推进海口汽车总站（二期）、定安汽车总站项目建设，截至6月份实际完成投资约4981万元，同步开展招商工作。二是持续跟进乐东九所场站开发建设有限公司100%股权公开挂牌转让工作，与意向方就转让细节保持沟通。三是成立三亚汽车站城市更新项目和海口汽车西站城市更新项目专班工作组，积极参与推进项目前期工作。四是加快盘活闲置低效资产，完成屯昌汽车站、白沙汽车站、保亭汽车站、三亚汽车站等低效闲置房屋和土地资产共6659平方米的商业招租工作，每年可新增租金128.8万元。截至报告期末，公司实现物业租赁收入约3147万元。五是多措并举跟踪追缴海口市自然资源与规划局征收海口汽车南站土地及地上资产的补偿款欠款。

    5.以增收节支为抓手，力促经营管控提质增效

    一是狠抓增收节支。牢固树立“过紧日子”思想，压缩弹性支出，制定印发增收节支工作方案，因地制宜、分类施策，大力挖潜增效，梳理增收节支项目共79个。二是追缴应收欠款。印发应收款项催收工作方案，明确任务目标、细化工作措施，截至报告期末，共收回以前年度应收款项7,873万元。三是治理亏损子企业。按照“一企一策”原则，制定并印发2025年度治亏工作方案，对亏损下属单位分类施策，确保治亏工作取得成效。

    6.以治本夯基为着力点，保障安全生产形势平稳向好

    牢固树立“安全第一”的思想意识，全力以赴把安全生产各项工作抓实、抓细、抓到位，在平均发班量同比增长的情况下，2025年上半年实现安全生产零责任事故，公司安全生产形势平稳向好。一是全面落实安全生产责任主体，压实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”安全生产责任，层层签订安全生产责任书。二是构建风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制。制定各业务板块风险辨识程序，建立隐患排查治理台账，重大隐患挂牌督办。三是加强安全教育培训，制定年度培训计划，上半年组织安全培训下基层活动12场，覆盖驾驶员及安全管理人员1500余人次；开展“安全生产月”活动，组织防灾减灾宣传周活动，全司开展学习会议31次，参与人员892人。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）场站资源优势

    汽车客运站是道路旅客运输的支点和载体，承担着旅客集散和客运班车接发的重要职责，公司拥有三级以上汽车客运站23个（其中一级车站7个），遍布海南全省18个市县，成为公司可持续发展和未来转型升级的重要资源。

    （二）客运班线及场站特许经营优势

    公司从事的汽车客运班线及客运站经营均需取得特许经营许可，客运班线及客运站特许经营权和资质是稳固公司行业地位和生产经营发展的重要保障。报告期末，公司拥有班线客运车辆（包括定制客运车辆）1436辆；客运班线352条，其中省际客运班线63条，省内跨市县客运班线198条，市县内班线91条，覆盖了全省各县市及主要乡镇，并已辐射到邻近的9个省份。   

    （三）优秀的经营团队

    为加快公司转型发展步伐，公司着力在多方面施策。一方面，积极引进金融投资、信息技术等领域专业人才，大力加强团队专业化与年轻化建设，厚植公司转型升级所需的人才根基。另一方面，采用“走出去”与“请进来”相结合的模式，加大对经营管理人员的内外部培训投入，切实提升其综合管理水平。同时，公司从考核与激励两大关键维度深度发力。考核体系优化上，精准调整考核指标权重，将关键业绩指标摆在核心突出位置，确保考核导向精准契合公司发展战略。激励机制完善方面，提高绩效薪酬在整体薪酬中的占比，依据绩效差异显著拉大薪酬差距，真正做到赏优罚劣。严格落实“能上能下”干部考核管理机制，打破职务“铁饭碗”，按照上级工作部署统一开展“躺平式干部”自查自纠整改工作，对绩效差的管理人员采取诫勉谈话、调整岗位、免职等措施督促其改进提升。通过这一系列举措协同推进，激发契约化管理人员的积极性，为公司持续稳定发展筑牢坚实根基。

    （四）品牌优势

    公司以市场需求为引领、以客户价值为导向，建立了较为完善的品牌体系，明确“行业先行者，现代生活推动者”品牌定位和“让世界更亲近”品牌理念，公司创建的“海汽行”“环岛观光巴士”“海旅租车”“海汽快车”“海汽VIP车”“海汽校车”“海汽旅游车”等海南道路客运知名品牌，受到市场的广泛认可和欢迎，其中“海汽”“海汽快车”等品牌被评为“海南省著名商标”“中国用户满意产品”；公司连续多年为博鳌亚洲论坛年会、海南省党代会、中国国际消费品博览会等大型会议会展提供用车服务。公司新创海南环岛旅游公路观光巴士、海旅租车两个新业务品牌，升级“海汽e行”品牌为“海汽行”品牌，构建了一个更加便捷、高效、绿色的旅游交通服务平台，丰富旅客的出行选择，提升了出行体验。

    （五）强化安全管理举措，提升本质安全水平

    2025年上半年，公司坚守安全生产与消防安全红线，持续健全安全生产责任体系。严格遵循“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”原则，将安全生产主体责任精准压实至各层级、各环节，确保全员明晰职责、积极履责。公司强化安全宣传培训，通过专题讲座、实战演练等多元形式，提升员工安全意识与应急能力。同时，依托数字化手段优化安全管理机制，实现风险实时监测、快速响应。深入推进风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制，精准定位风险，及时消除隐患。凭借系列有力举措，公司安全生产形势稳健，上半年营运车辆行驶里程达1.46亿公里，以出色成果赢得省政府主管部门高度赞誉。

    (六)数字赋能，助推公司转型发展

    一是持续优化升级“海汽行”小程序平台，逐步打造海南省旅游交通综合出行平台。充分发挥海汽集团在全岛道路客运优势，以全岛城际出行服务为核心，聚合航空、铁路、水路等出行产品，拓展消费+旅游，建设集“业务管理—产品服务—协同运营”一站式的互联网综合服务平台。二是建设海汽租包车业务运营服务平台，平台采用B2B2C多商户运营机制，围绕“统一底座、多商户接入、多渠道整合、多业务支撑”的核心目标，构建灵活可控的多商户接入与服务体系，采用多OTA+自营”的渠道运营模式，承载短租、长租及包车等多类型业务，助力租包车业务实现规模化、平台化增长。三是建设车辆管理与调度平台，打破目前车队管理围绕班线客运、定制客运和租包车等业务板块，采用“垂直分割、独立成套”的信息化建设模式，打造一套覆盖车辆资产管理、司机资源、调度运行、成本控制等核心业务的车队数字化管理平台，推动海汽车队管理数字化转型。四是筑牢基础，保障业务平稳运行，随着海汽数字化转型不断深入，对现有机房资源进行扩容，以提升其处理能力，确保业务的稳定运行。

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