股市必读：洲明科技（300232）8月22日披露最新机构调研信息

截至2025年8月22日收盘，洲明科技(300232)报收于8.14元，上涨0.74%，换手率4.74%，成交量42.07万手，成交额3.41亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：8月22日，洲明科技主力资金净流出1337.37万元，游资资金净流出2977.87万元，散户资金净流入4315.23万元。
• 机构调研要点：2025年上半年，洲明科技国内业务营收达14.81亿元，同比增长19.96%，海外营业收入21.76亿元，同比增长0.22%；公司与香港科晫集团签署1500台I一体机批量交付框架协议，并与华辉煌签订5年100万台I智能硬件供货框架协议。

交易信息汇总

8月22日，洲明科技的资金流向显示，主力资金净流出1337.37万元；游资资金净流出2977.87万元；散户资金净流入4315.23万元。

机构调研要点

2025年上半年市场情况及下半年展望

2025年上半年，国内市场需求复苏明显，影院、教育、舞台演绎、文旅等细分场景需求显著释放，带动订单回暖。公司国内业务营收达14.81亿元，同比增长19.96%；海外业务延续良好增长趋势，营业收入稳健实现21.76亿元，同比增长0.22%。展望2025年下半年，公司信心充足，动力主要来自国内需求在政策与消费双轮驱动下的继续回暖、海外市场渗透与渠道下沉同步加速、新兴应用场景持续拓宽行业边界以及光显一体化解决方案不断提升客户粘性与附加值。

公司布局终端AI业务的核心竞争力

在人工智能快速渗透各行业的背景下，公司以“LED+I”战略深度融合构筑护城河。一方面，将I功能嵌入LED硬件设备中，实现内容生成、场景识别、互动反馈等智能化功能；另一方面，提前布局“LED+I”领域，凭借自研“山隐大模型”并打通数字内容光堡平台，形成“硬件+算法+IP”的闭环，率先完成LED显示屏到“光显+I整体方案”的升级，构建行业竞争壁垒。

AI端侧产品的订单进展及盈利情况

目前，I端侧产品已实现批量交付与场景复用。2025年8月，公司与香港科晫集团（TechTure）签署战略合作协议，正式启动轨道交通I智能化升级项目，并同步签订1500台I一体机批量交付框架协议。此外，公司与华辉煌签订5年100万台I智能硬件供货框架协议，标志着I端侧产品进入批量落地阶段。关于I产品的盈利，其目前处于规模放量初期，综合毛利率高于传统显示硬件。

资产减值及信用减值计提情况及管控举措

公司严格依照相关会计准则和政策计提各项减值。2025年下半年，公司将通过强化应收账款管理、引入第三方金融工具优化收款结构、设立专项去化激励机制加速长账龄存货周转等举措系统性压降风险敞口，确保全年减值压力得到缓解，整体风险保持可控。

LED行业的竞争格局

LED行业的竞争格局仍将保持稳定且呈“强者恒强”态势，龙头企业依托深厚的技术储备、完善的渠道网络及成熟的品牌效应，具备难以替代的核心竞争优势。公司在LED行业市占率稳居行业前列，具备长期竞争优势，未来预计LED行业集中度将持续提升，LED龙头企业仍将主导产业发展。

美国关税对公司的影响

目前，美国关税政策对公司业务的影响相对有限。主要得益于公司在全球的销售网络布局相对均衡、前期收购的美国本土LED企业Trans-Lux可实现部分本土化生产和分销、公司具有一定品牌溢价以及通过技术创新和产品升级进一步巩固技术优势，提高产品的附加值，增强议价能力。

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