晶盛机电（300316）2025年中报：营收与利润显著下滑，需关注现金流与应收账款

近期晶盛机电（300316）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著下滑

晶盛机电（300316）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为57.99亿元，同比下降42.85%；归母净利润为6.39亿元，同比下降69.52%；扣非净利润为5.36亿元，同比下降74.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为26.61亿元，同比下降52.8%；归母净利润为6610.77万元，同比下降93.56%；扣非净利润为3818.63万元，同比下降96.15%。

毛利率与净利率下降

公司毛利率为24.38%，同比下降34.1%；净利率为10.71%，同比下降54.51%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战。

费用与现金流

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2.89亿元，占营收比为4.99%，同比增加了77.97%，但每股经营性现金流为0.34元，同比增加了55.84%。这表明公司在费用控制方面有所不足，但现金流状况有所改善。

应收账款与现金流状况

截至报告期末，公司应收账款为33.47亿元，占最新年报归母净利润比达133.36%。货币资金为26.63亿元，同比增加了7.74%。应收账款占比过高，可能对公司现金流造成一定压力。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要来自设备及其服务（40.82亿元，占比70.39%，毛利率32.93%）和材料（12.27亿元，占比21.15%，毛利率6.22%）。其他业务收入为4.83亿元，占比8.33%，毛利率为负1.69%。

行业与地区分布

公司收入主要来自制造业（53.11亿元，占比91.58%，毛利率26.75%），其中境内收入为51.41亿元，占比88.65%，毛利率23.93%；境外收入为6.51亿元，占比11.22%，毛利率27.95%。

发展回顾与展望

公司所处的专用设备制造业，特别是半导体装备、半导体衬底材料、半导体耗材及零部件领域，市场需求受行业周期波动影响较大。2025年全球半导体制造设备销售额预计达1,255亿美元，同比增长7.4%。中国作为全球最大市场，国产化程度持续提升。公司在集成电路装备领域构建了8-12英寸半导体大硅片核心装备全产业链布局，产品质量达到国际先进水平，国内市占率领先。

结论

总体来看，晶盛机电2025年中报显示公司营收与利润显著下滑，毛利率和净利率也出现较大幅度下降。虽然现金流状况有所改善，但应收账款占比过高，需密切关注其对公司现金流的影响。公司应继续加强成本控制，优化费用结构，提高盈利能力。

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