地铁设计（003013）2025年中报：业绩稳步增长，但需关注现金流状况

近期地铁设计（003013）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

地铁设计（003013）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为13.17亿元，同比上升5.31%；归母净利润为2.21亿元，同比上升6.58%；扣非净利润为2.16亿元，同比上升5.5%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为7.4亿元，同比上升15.76%；归母净利润为1.66亿元，同比上升60.73%；扣非净利润为1.61亿元，同比上升58.28%。

盈利能力

本报告期地铁设计的盈利能力有所提升，毛利率为36.74%，同比增加0.62%；净利率为16.89%，同比增加0.51%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

财务健康状况

尽管公司业绩表现良好，但需要注意的是，公司的现金流状况不容乐观。截至报告期末，货币资金为5.61亿元，较去年同期下降24.03%。每股经营性现金流为-1.28元，虽然同比改善12.65%，但仍为负值。此外，三费占营收比为9.84%，同比增加4.43%，显示出公司在费用控制方面仍有一定压力。

资产负债情况

公司有息负债为7.26亿元，同比增加22.87%，应收账款为2.73亿元，同比下降22.88%。这表明公司在债务管理和应收账款回收方面取得了一定进展，但仍需关注债务水平的进一步变化。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于勘察设计服务，收入为10.8亿元，占总收入的81.97%，毛利率为41.68%。工程总承包服务收入为2.12亿元，占总收入的16.07%，毛利率为14.35%。规划咨询服务收入为2497.16万元，占总收入的1.90%，毛利率为13.02%。从地区分布来看，广东省内的收入为9.82亿元，占总收入的74.56%，毛利率为38.35%；广东省外的收入为3.35亿元，占总收入的25.44%，毛利率为32.03%。

行业前景与挑战

公司所处的轨道交通行业受益于交通强国政策和新型城镇化建设需求，市场前景广阔。同时，数字化转型和“双碳”建设也为公司带来了新的发展机遇。然而，公司需要继续优化现金流管理，控制费用支出，以应对市场竞争和经济环境的变化。

总结

总体而言，地铁设计（003013）在2025年上半年实现了业绩的稳步增长，盈利能力有所提升。但在现金流管理和费用控制方面仍面临一定挑战，需持续关注其未来的财务健康状况和发展策略。

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