顾家家居（603816）：2025年中报显示营收与利润稳健增长，但需关注应收账款与现金流状况

近期顾家家居（603816）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

顾家家居（603816）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现了营业总收入98.01亿元，同比上升10.02%；归母净利润10.21亿元，同比上升13.89%；扣非净利润9.0亿元，同比上升15.26%。这些数据表明公司在2025年上半年保持了稳健的增长态势。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为48.87亿元，同比上升7.22%；归母净利润为5.01亿元，同比上升5.37%；扣非净利润为4.41亿元，同比上升8.88%。尽管单季度增长率略低于上半年整体水平，但仍然保持了正增长。

主要财务指标

• 毛利率：32.89%，同比减少0.01个百分点。
• 净利率：10.79%，同比增加4.54个百分点。
• 三费占营收比：18.05%，同比减少5.55个百分点。
• 每股净资产：11.91元，同比增加5.11%。
• 每股经营性现金流：1.33元，同比增加71.89%。
• 每股收益：1.26元，同比增加15.60%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达107.56%。此外，货币资金为34.33亿元，同比增加106.85%，但货币资金与流动负债的比例仅为66.22%，这提示投资者需关注公司的现金流状况。

主营收入构成

从主营收入构成来看，沙发仍然是公司最主要的收入来源，主营收入为56.67亿元，占总收入的57.82%，毛利率为36.05%。其次是卧室产品，主营收入为16.93亿元，占总收入的17.28%，毛利率为42.81%。信息技术服务虽然收入占比仅为3.81%，但毛利率高达80.70%，显示出该业务的高利润率。

行业与市场环境

公司所属行业为“C21家具制造业”中的“C2190其他家具制造”，具体细分行业为软体家具行业。全球软体家具市场的生产总值在2023年达到810亿美元，主要制造国为中国、美国、波兰、越南、意大利、印度。中国不仅是全球软体家具的主要生产国之一，也是主要消费市场之一。

发展展望

面对复杂的国内外市场环境，顾家家居通过“结构性创收、质量性增利”的核心指导思想，实现了规模的持续扩张和盈利能力的提升。然而，公司仍需关注应收账款的管理和现金流的健康状况，以确保未来的可持续发展。

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