养元饮品（603156）2025年中报：业绩下滑但现金流显著改善

近期养元饮品（603156）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

养元饮品2025年中报财务分析

一、总体概况

养元饮品（603156）发布的2025年中报显示，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为24.65亿元，同比下降16.19%；归母净利润为7.44亿元，同比下降27.76%；扣非净利润为6.27亿元，同比下降19.0%。尽管如此，每股经营性现金流达到0.3元，同比增长1364.26%，显示出公司在现金流管理方面的显著改善。

二、季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为6.06亿元，同比下降3.18%；第二季度归母净利润为1.02亿元，同比下降32.46%；第二季度扣非净利润为7164.25万元，同比上升5.17%。这表明公司在第二季度的盈利能力有所波动，但扣非净利润实现了正增长。

三、主要财务指标

• 毛利率：45.65%，同比减少2.85%。
• 净利率：30.17%，同比减少13.8%。
• 三费占营收比：14.29%，同比增长27.29%。
• 每股净资产：7.18元，同比减少6.42%。
• 每股收益：0.59元，同比减少27.51%。

四、资产负债状况

• 货币资金：14.59亿元，同比减少17.31%。
• 应收账款：1207.09万元，同比减少31.67%。
• 有息负债：9亿元，同比增长186.65%。

五、主营收入构成

从地区分布来看，华东地区和华中地区的主营收入分别为6.92亿元和6.24亿元，分别占总收入的28.07%和25.29%。华北地区收入为5.32亿元，占总收入的21.60%，毛利率最高，达到50.56%。其他地区如西南、西北、华南和东北地区的收入占比相对较小，但毛利率均保持在40%以上。

六、经营情况评述

公司营业收入下降的主要原因是核桃乳产品销量下降。同时，公司加大了广告投入，导致销售费用略有增加。管理费用和研发费用则有所减少。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额大幅增长1358.23%，主要得益于定期存单到期收回金额的增加。

七、行业前景与竞争优势

公司所处的植物蛋白饮料行业正处于高端化、多元化的发展阶段，符合健康饮食和品质生活的消费趋势。作为核桃蛋白饮品的领军者，公司通过“产品创新+数字化营销”双轮驱动模式，不断推出针对不同消费群体的产品，巩固了其市场地位。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。