近期上海机电（600835）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
上海机电2025年中报财务分析
一、总体概况
上海机电（600835）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为94.38亿元，同比下降6.41%；归母净利润为4.91亿元，同比下降6.67%；扣非净利润为4.58亿元，同比下降8.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为52.26亿元，同比下降9.47%；第二季度归母净利润为2.87亿元，同比下降8.4%；第二季度扣非净利润为2.68亿元，同比下降10.07%。
二、主要财务指标
- 毛利率：15.4%，同比减少6.24%。
- 净利率：7.35%，同比减少5.41%。
- 三费占营收比：5.88%，同比增长6.15%。
- 每股净资产：13.67元，同比增长3.25%。
- 每股经营性现金流：0.47元，同比减少29.1%。
- 每股收益：0.48元，同比减少5.88%。
三、主营收入构成
公司主营收入主要来源于电梯业务，具体如下：
- 电梯业务：收入88.68亿元，占总收入的93.96%，毛利率为15.25%。
- 电梯设备销售：收入59.73亿元，占总收入的63.28%，毛利率为15.23%。
- 电梯安装及维保等其他业务：收入28.95亿元，占总收入的30.68%，毛利率为15.29%。
- 印刷包装业务：收入1.8亿元，占总收入的1.91%，毛利率为21.53%。
- 能源工程业务：收入1.43亿元，占总收入的1.52%，毛利率为7.73%。
- 液压机械业务：收入1.1亿元，占总收入的1.17%，毛利率为3.71%。
四、财务指标变动原因
- 货币资金：同比增长2.58%，主要原因是本期所属子公司经营活动现金流量净流入。
- 应收票据：同比减少17.75%，主要原因是本期所属子公司以票据结算的款项减少。
- 应收款项：同比增长13.01%，主要原因是本期所属子公司销售回款有所放缓。
- 存货：同比减少15.25%，主要原因是本期所属子公司库存商品有所减少。
- 合同资产：同比减少16.78%，主要原因是本期末合同资产达到收款条件的转出部分较上期增加。
- 应付票据：同比减少66.47%，主要原因是本期所属子公司票据到期支付。
- 应付账款：同比增长25.11%，主要原因是本期末与供应商结算速度放缓。
- 合同负债：同比减少12.85%，主要原因是本期所属子公司订单有所减少。
- 其他应付款：同比增长13.09%，主要原因是本期末尚未支付已宣告发放的现金股利增加。
- 营业收入：同比减少6.41%，主要原因是本期所属子公司销售减少。
- 营业成本：同比减少5.26%，主要原因是随着销售减少而引起的生产成本的减少。
- 管理费用：同比减少13.61%，主要原因是本期外部支持费有所减少。
- 财务费用：同比增长29.41%，主要原因是本期存款利息有所减少。
- 研发费用：同比减少9.08%，主要原因是本期所属子公司研发项目直接投入物料较去年同期有所减少。
- 投资收益：同比增长14.77%，主要原因是本期部分联营企业业绩有所增加。
- 经营活动产生的现金流量净额：同比减少29.1%，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
- 投资活动产生的现金流量净额：同比增长70.88%，主要原因是本期新增的三个月以上定期存款有所减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额：同比增长53.86%，主要原因是本期分配股东股利支付减少。
五、经营情况评述
公司业务涵盖电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造等多个领域，与三菱电机、纳博特斯克等世界知名企业进行合资合作。公司旗下上海三菱电梯有限公司承担了公司最为重要的电梯业务。面对新梯市场下行，企业要实现可持续增长，必须更加聚焦高质量发展、聚焦产品服务双轮驱动。公司通过战略再审视，明确了围绕国家“强基工程”，培育“专精特新”企业，以机电一体化为战略方向，为现有产业技术优势赋能，发展新领域新业务，力求开辟“第二成长曲线”。
六、财务分析结论
上海机电2025年中报显示，公司业绩出现下滑，主要财务指标表现不尽如人意。特别是现金流和应收账款方面，需要引起重视。公司应继续优化内部管理，提升运营效率，以应对当前市场环境带来的挑战。
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