保税科技（600794）2025年中报：业绩下滑显著，多项财务指标恶化

近期保税科技（600794）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据保税科技（600794）发布的2025年中报，公司整体业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为4.2亿元，同比下降22.13%；归母净利润为4866.76万元，同比下降65.45%；扣非净利润为3758.89万元，同比下降70.49%。

单季度数据

第二季度营业总收入为1.92亿元，同比下降24.43%；第二季度归母净利润为1793.42万元，同比下降73.19%；第二季度扣非净利润为1328.49万元，同比下降77.87%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：29.29%，同比减少32.68%。
• 净利率：14.18%，同比减少50.88%。
• 每股收益：0.04元，同比减少66.67%。
• 每股经营性现金流：-0.01元，同比减少104.0%。

成本与费用

• 三费占营收比：12.5%，同比增长10.46%。

资产状况

• 货币资金：5.7亿元，同比减少31.86%。
• 应收账款：701.27万元，同比减少29.72%。
• 有息负债：2881.62万元，同比减少93.27%。

现金流

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少103.96%。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增长90.76%。

主营业务构成

• 供应链管理服务：主营收入2.32亿元，占比55.19%，毛利率5.18%。
• 液化仓储：主营收入9487.63万元，占比22.58%，毛利率53.64%。
• 智慧物流：主营收入5909.84万元，占比14.07%，毛利率68.80%。
• 固体仓储：主营收入2432.24万元，占比5.79%，毛利率46.46%。
• 数据服务：主营收入487.39万元，占比1.16%，毛利率97.28%。
• 其他(补充)：主营收入333.94万元，占比0.79%，毛利率68.21%。
• 租赁服务：主营收入174.53万元，占比0.42%，毛利率66.44%。

行业与经营环境

公司所属行业为交通运输、仓储和邮政业中的仓储业，具体为石化仓储行业。石化工业在我国经济发展中具有战略性意义，是重要的基础性产业。公司主要仓储品种为乙二醇，广泛应用于聚酯涤纶、聚酯树脂、PET等化工产品的生产，我国是世界上最重要的聚酯生产国，对乙二醇消费需求形成有力支撑。

核心竞争力

公司所在地张家港保税区是全国液化产品的主要集散地之一，液体化工品进口量居全国前列。子公司长江国际拥有50000吨级和30000吨级两个长江岸线自有码头泊位，年吞吐量可达450万吨，自有储罐214座，罐容110.79万立方米，是华东地区龙头液化仓储企业之一。公司开发了安全、高效、绿色、低碳的线上货权交割平台，线上交割率已达100%，并与上海清算所合作推出“清算通”业务。公司位于长三角经济圈，依托长江水运优势，客户覆盖江浙沪等经济发达地区。

总结

总体来看，保税科技2025年中报显示公司业绩下滑显著，多项财务指标恶化，尤其是净利润、毛利率和每股收益等方面表现不佳。尽管公司在石化仓储行业具备一定的竞争优势，但当前的经营环境和市场变化对公司造成了较大压力。

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