据证券之星公开数据整理，近期智光电气（002169）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.43亿元，同比上升31.71%，归母净利润-5515.06万元，同比上升38.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.86亿元，同比上升36.8%，第二季度归母净利润-1811.49万元，同比上升36.87%。本报告期智光电气短期债务压力上升，流动比率达0.95。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.58%，同比增8.22%，净利率-1.17%，同比增83.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比13.51%，同比减13.8%，每股净资产3.37元，同比减8.99%，每股经营性现金流0.24元，同比增312.11%，每股收益-0.07元，同比增38.99%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-40.48%,原因:本期独立储能电站建设投入增加和归还了部分短期借款。
- 在建工程变动幅度为86.33%,原因:本期独立储能电站建设投入增加。
- 短期借款变动幅度为-31.07%,原因:本期归还了部分短期借款。
- 长期借款变动幅度为58.09%,原因:本期公司因长期资产建设向银行借入长期贷款增加。
- 交易性金融资产的变动原因:本期末到期未赎回的理财增加。
- 预付款项变动幅度为95.83%,原因:本期公司预付原材料采购款增加。
- 应收款项融资变动幅度为-66.2%,原因:本期公司期末在库高信用等级银行承兑汇票比上年末减少。
- 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:上年末是公司购买的期货公允价值变动。
- 应付账款变动幅度为34.43%,原因:本期公司储能业务快速增长，公司采购储能原材料应付账款增加。
- 其他应付款变动幅度为108.17%,原因:本期公司根据股东会决议计提了分红款。
- 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:剩余长期应付款一年内到期，重分类到一年内到期的非流动负债。
- 其他综合收益变动幅度为362.59%,原因:本期公司铜期货合约的公允价值变动。
- 营业收入变动幅度为31.71%,原因:本期储能相关业务收入增长较多。
- 营业成本变动幅度为29.76%,原因:本期储能相关业务收入增长较多，相关的成本也同步增长。
- 财务费用变动幅度为52.73%,原因:公司部分长期资产建设在2024年下半年转固，相关贷款利息停止资本化转为费用化。
- 所得税费用变动幅度为-50.74%,原因:个别子公司亏损增加，计提的亏损递延所得税增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为310.74%,原因:本期销售回款增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-91.45%,原因:本期新增取得的借款比去年同期减少。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-677.69%,原因:本期新增取得的借款比去年同期减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-12.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.93%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.37%、货币资金/流动负债仅为30.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.72%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.56%、流动比率仅为0.95）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达79.68%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：从公司半年度业绩预告看，公司减亏，今年会不会是公司业绩向上的拐点？
答：减亏、扭亏是公司年初就确定的重点目标，从上半年情况来看，取得了一定的成效。公司全体将继续努力，争取更好的经营成果，最终结果还是以会计师审计的结果为准。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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