皇马科技（603181）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期皇马科技（603181）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.94亿元，同比上升7.67%，归母净利润2.19亿元，同比上升14.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.91亿元，同比上升2.32%，第二季度归母净利润1.17亿元，同比上升13.72%。本报告期皇马科技盈利能力上升，毛利率同比增幅7.41%，净利率同比增幅6.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.1%，同比增7.41%，净利率18.31%，同比增6.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3450.78万元，三费占营收比2.89%，同比增24.69%，每股净资产5.46元，同比增13.45%，每股经营性现金流0.29元，同比增323.04%，每股收益0.38元，同比增11.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:商业承兑汇票到期托收。
2. 其他应收款变动幅度为147.47%,原因:押金保证金增加。
3. 其他流动资产变动幅度为-52.72%,原因:本期收到上期留抵税。
4. 在建工程变动幅度为33.73%,原因:项目建设投入增加。
5. 应付票据变动幅度为37.81%,原因:本期票据支付原料款增加。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-62.71%,原因:本期归还贷款。
7. 专项储备变动幅度为-35.96%,原因:本期使用增加。
8. 财务费用变动幅度为45.5%,原因:存款利息同比减少及汇兑损益变动。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为323.04%,原因:本期营业收入增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-132.59%,原因:购建固定资产支付的现金增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.18%,原因:项目贷款到期还款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.86%，资本回报率一般。去年的净利率为17.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.02%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.74%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达89.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.84亿元，每股收益均值在0.81元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.33亿元，已累计从业19年187天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有皇马科技最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为38.4亿元，最新净值3.1284（8月22日），较上一交易日上涨1.81%，近一年上涨59.17%。该基金现任基金经理为杨谷。

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