淳中科技（603516）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期淳中科技（603516）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1、公司所属行业情况

    淳中科技是业内领先的专业音视频（ProAudio&Visual，简称“ProAV”）系统解决方案提供商，公司始终专注于专业音视频显控产品的设计、研发、生产和销售，以客户需求为导向精研技术，不断拓展行业和市场，以自主技术创新为基础、拥抱智慧应用，积极提升产品与智慧社会的匹配度。

    显示控制与专业音视频处理技术作为我国战略发展的重点领域，在《国民经济十四五规划和2035年远景目标纲要》政策的指导下，正随着智慧社会的升级和新型基础设施建设的推进迎来新的发展机遇。国家广播电视总局明确将2025年定为“超高清发展年”，通过联合产业链各方产业协同，大力推进超高清整体升级和规模应用，联合工业和信息化部、中央广播电视总台等部门，出台《加快超高清高质量发展行动计划（2025-2027年）》，明确超高清产业发展的目标与路径，为行业提供了明确的政策支持方向。

    在技术融合层面，显示控制行业与物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的深度融合已成为趋势。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》将音视频编解码设备列为鼓励类产业，工信部等部委提出的“信号升格”专项行动则进一步推动了高水平视听系统供给能力的提升。相关政策与技术的双重驱动，催生了更多智能化、网络化的显示控制产品，满足工业控制、生产调度、OA办公、智能车载、智慧医疗等领域对实时监控、交互界面和可视化管理等更智能化的需求。

    在专业音视频设备领域，超高清视频的普及应用成为主要驱动力。国家广播电视总局推动的超高清标准体系已形成覆盖专业音视频全产业链的完善框架，包括编解码技术AVS3、高动态HDRVivid、三维声AudioVivid、ChinaDRM内容保护等自主标准。这些标准的实施不仅提升了我国在全球超高清音视频产业的话语权，也为行业技术创新提供了有力支撑。此外，随着5G技术的成熟，其大带宽、低时延特性为4K/8K超高清视频的传输提供了稳定保障，进一步推动了音视频设备的升级。

    当前，本土产业正通过政策引导下的结构性调整与自主创新突破寻求破局之道，政策红利的持续释放为关键技术领域注入韧性，国产替代战略与产业转型升级双轮驱动。不仅强化了国家战略科技力量的自主可控能力，更在逆周期中培育出新的增长点。尽管宏观经济环境面临挑战，但"新基建"深化布局、"5G+"产业融合加速、"超高清视频"规模化应用、"新质生产力"培育计划以及"人工智能+"行动方案的梯次落地，为音视频显控行业构建起政策性托底框架，保障显控行业的稳定发展。

    2、公司主营业务情况说明

    公司始终致力于通过先进科技提供安全可靠的解决方案。公司现有业务涵盖四大应用场景，分别为指挥控制中心、智能会议室、商业应用及AI应用。针对不同行业用户对专业音视频项目诉求，结合各行业特性，将各类显示控制产品融入到用户的应用场景中，为各层级大数据中心、智慧城市、智慧交通等业务提供专业的音视频显控解决方案。近年来，公司秉承前瞻性战略思维，积极布局未来产业领域，紧跟国家政策导向和发展趋势。在稳固深耕传统主营业务的同时，坚定不移地推进创新应用领域的研发与开拓，拓展新行业寻找新赛道。通过深度挖掘行业潜在价值、充分发挥技术资源优势，持续拓展公司产品体系，提升公司整体运营效能。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化，公司产品品类主要包括专业视听、虚拟现实、人工智能和专业芯片四大系列。

    （一）专业视听产品

    公司专业视听产品包括信号处理类产品、音频会议类产品、平台管理类产品、中央控制类产品、传输接口类产品等系列。专业视听产品广泛应用于社会各行业的指挥控制中心、智能会议室及商业应用等多媒体视讯场景。

    各场景的应用情况为：①指挥控制中心：指挥控制中心开始向跨区域、跨部门和跨系统的应急联动方向发展，要求充分利用计算机技术、网络编解码技术、图像技术和通信技术达到合成作战、数据可视化、智能控制目标。主要运用于特定行业信息化指挥中心、指挥监控中心、应急管理指挥中心、城市大数据中心、城市智慧大脑、生产调度中心等。②智能会议室：会议市场开始向电信网、广播电视网和计算机通信网融合方向发展，通过传输线路及多媒体设备，将声音、影像及文件资料互传，实现即时互动沟通。主要运用于政府大型会议室、企业会议室、视频会议室等会议中心，还可以应用于培训报告厅等相关应用场景。③商业应用：以多媒体技术来增加参观人员的观赏性和参与性，将声、光、电技术大量应用到内容的呈现，除了可以运用于博物馆、展览馆、规划馆等传统应用场景，还可用于新型数字消费业态，如沉浸式餐厅、游戏互动、全景KTV等智能化沉浸式服务体验。

    公司产品应用场景丰富，合作商遍及国内外知名企业，产品解决方案已成功应用于智能制造、智慧城市、数字文娱等众多新兴领域。同时，为更及时地响应客户需求，公司设有各省办事处及海外业务部门，依托经济全球化趋势，积极开拓海外市场。通过持续优化全球业务布局，公司不断提升国际市场竞争力，致力于为全球客户创造更大价值。

    针对不同行业的各种专业音视频项目，公司将各类显示控制产品融入到用户的应用场景中，结合用户的实际业务需求，提供先进且安全可靠的可视化音视频传输处理等解决方案。

    （二）虚拟现实产品

    在深耕专业视听领域的同时，公司积极布局新兴战略赛道，依托多年沉淀的核心技术优势，成功突破了新一代XR数字交互、增强现实（AR）等前沿技术壁垒。通过创新性的图像渲染引擎和智能感知交互系统，公司能够为元宇宙、数字孪生、智能交互等新兴场景提供全方位技术赋能，持续推动产业数字化升级。

    报告期内，公司XshadowAR投影控制系统、Pandora沉浸式交互系统和Medusa空间定位处理系统和融媒体影音系统等都进行了一定的改造升级，相关产品在第二届世界元宇宙生态博览会中荣获元宇宙VR/AR/MR/XR领军企业及优秀硬件奖、元宇宙交互技术及优秀数字设备产品奖。上述技术突破不仅彰显了公司强大的创新研发实力，更为构建下一代沉浸式数字生态奠定了坚实基础，进一步拓展了公司的市场边界和增长空间。

    Xshadow是一款AR投影类产品，可配合投影仪实现增强投影效果，降低了3DMapping的门槛，无需借助任何辅助设备，为用户提供裸眼AR体验，赋予现实物体生命力。Xshadow可通过对现实场景的实时扫描，将各类创意概念自由编辑并投影到三维物体上，并根据用户的各类创意需求应用在各个呈现场景，可广泛应用于商业室内装饰、家庭室内装饰、艺术展览装饰以及特定室外装饰等场景。

    Pandora是公司基于投影融合技术打造的一款沉浸式影音互动娱乐系统，通过高分辨率的立体成像技术、计算机图形图像处理技术、高保真声场还原技术、高精度光学空间定位与动作捕捉系统，利用标准CAVE空间和立体声，形成一种沉浸式游戏空间，通过高精度、低延时的多媒体交互技术，带给用户身临其境的交互体验。该产品可通过不同的内容开发，适配不同的环境场景，可对接种类丰富的沉浸式互动体验/游戏内容，亦可广泛应用于体育健康、文化旅游、购物中心、主题乐园等。

    Medusa系列是公司自研推出的最新一代光学动捕相机，配合光学动作捕捉系统，可以实现对室内场景区域的视场覆盖。通过动作捕捉以及算法定位计算等技术，获取各标记点的实时三维空间坐标。支持多种领域的应用需求，如虚拟现实体感游戏、游戏制作、电影动画、多媒体交互、运动分析、康复训练、科学研究等。

    融媒体影音系统是公司研发的一款高性能、具有超前创新意义的多媒体综合处理平台。系统集娱乐、教学和网络服务功能于一体，通过统一信号平台，将不同功能的硬件系统进行高度融合，摒弃了传统系统将各系统硬件通过堆叠整合的方式，具备较高的创新意义。每一个子系统都具备独立运行能力，任一部件出现故障都不影响其他部件的正常使用，系统可用度高，并且便于系统维护。融媒体影音系统采用高端音视频解决方案，性能配置出色，可以满足各种音视频播放使用需要，并提供了许多强大的嵌入式硬件引擎来优化高端应用程序的性能。同时，支持自建局域网方式，支持多人同时进行互动教学、调研及娱乐。

    XR数字交互技术涉及虚拟现实、计算机视觉和计算机图形学领域，其在元宇宙的多项核心应用，如虚拟仿真、AR/VR和数字孪生中都能起到主要作用，目前被广泛应用于运动分析、VR应用、模拟训练、康复医学、无人机/无人车、虚拟直播等领域。另外，随着用户对视觉显示真实体验感、内容数字化和趣味性体验的需求逐渐提高，公司重点研究包括AR增强现实在内的多技术综合应用方案，开发全新的现实体验模式。在新的AR系统中，自动化、智能化将是不可或缺的环节，AI算法的加持使AR系统能够自动化获取场景资源、自动分析图像内容、自行转换显示视角等。增强现实技术不仅符合国家政策层面对数字化的要求，也可满足用户的新型体验感知需求。

    （三）人工智能产品

    近年来，全球人工智能产业迎来快速增长的势态，技术创新与产业应用呈现双轮驱动的发展格局。随着深度学习算法不断突破、自适应系统持续优化、自主学习能力显著提升，AI技术正加速向各行业渗透，成为推动企业数字化转型的核心引擎。在这一浪潮下，人工智能已上升为各国战略竞争的制高点，美国、中国、欧盟等主要经济体相继出台国家级AI发展战略，通过政策引导、资金支持和生态建设等多重举措，全力抢占人工智能技术创新高地。这不仅彰显了AI技术作为新一轮科技革命和产业变革核心驱动力的战略地位，更为全球数字经济发展注入了强劲动能。在此背景下，人工智能技术正在重塑产业格局，创造前所未有的商业价值和社会效益。

    随着全球数字化转型进程加速推进及AI产业支持政策的持续深化，各行业对智能化运维系统的需求呈现指数级增长态势，应用场景日趋多元化和专业化。公司依托在音视频显控领域多年的技术积淀，创新性研发了PlatoAI智能识别管理系统。PlatoAI智能识别管理系统通过AI提高无人化巡检、无人化值守的智慧程度，可实现故障分析、远程取证、远程异常告警等多种功能，有效提升运维效率、大幅降低人力巡检强度，可针对客户对数据管理、环境监测的需求，为交通行业、能源行业、电力行业、金融行业、政企单位、博物馆等定制个性化的系统性解决方案，目前已在多个重点领域成功落地。该系统通过持续的学习优化机制，为客户创造与时俱进的智慧管理价值，彰显了公司“AI+行业”解决方案的优势。

    （四）专业芯片产品

    公司始终坚持自主研发道路，依靠自身十多年专业音视频算法技术积累，持续孵化和投入于音视频领域专业芯片。

    “Coollights寒烁LDV4045芯片”为全球首发LED“ALLINONE”一体化芯片，为LED显控系统提供了颠覆性创新芯片解决方案，告别传统采用发送卡/接收卡、网线和高功耗的时代，让小间距LED变成和LCD一样标准化接口和节能的产品，使小间距LED变得更加易于安装和使用，使用场景更为广阔。

    “Zeus宙斯Zeus0108芯片”为国产首颗自主可控的专业音视频处理ASIC芯片，致力于突破海外芯片“卡脖子”的问题，切实提高国产音视频控制产品的竞争优势，可以更好地满足重点行业客户多样化的产品需求。

    “Thor雷神ULC32A芯片”为人机交互显示芯片，可以应用于工业控制、美容仪器、医疗器械、充电桩、智能家居等领域。

    随着这三款芯片逐步完成梯度导入并落地市场应用，公司不仅能在当前激烈的市场竞争中持续提升核心技术竞争力、稳固行业领先优势，更将为自身长远的可持续发展构建坚实可靠的基础。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，在全球经济格局处于深度调整、增长动能结构性转换的复杂态势下，国内外宏观经济环境正在经历多维度变革。报告期内，公司紧紧围绕年度战略目标和“提质增效重回报”行动方案，积极开展和落实相关工作，面对上半年业绩承压的阶段性挑战，公司始终保持战略定力，将自身能力建设作为应对周期波动的核心抓手，规划布局新产品研发矩阵，探索新兴赛道商业模式并构建多元化业务生态体系。基于可持续发展要求，对内优化公司运营效率，对外调整业务发展策略，为下半年以及更长周期的稳健发展提供有力支撑。

    1、报告期内，公司实现营业收入1.29亿元，较上年同期下降44.85%；归属于上市公司股东的净利润-4,001.86万元，较上年同期下降201.99%；经营活动产生的现金流量净额-6,363.96万元，较上年同期下降39.59%。传统视听业务上半年项目落地不及预期，新签订单同比下滑；海外大客户上半年未形成营业收入，对人工智能业务收入造成较大不利影响。

    2、报告期内，公司研发投入3,355.25万元，研发费用占营业收入比例为26.04%。公司新增专利申请8项，累计已获授权专利119项，其中发明专利67项，持续巩固技术壁垒。在专业音视频显示控制领域，公司始终将技术创新作为核心驱动力，经过长期不懈的研发投入与实践探索，已成功构建起能够全方位适配各类应用场景的产品矩阵体系。公司高度重视技术研发，凭借业内领先水平的研发投入强度，在超高清4K/8K应用、巨量数据处理、图像同步优化、超低延时处理、高保真视听传输等核心技术领域取得突破性研发成果。基于安全可靠的发展理念，公司深度融合AI智能视觉分析、XR数字交互等前沿技术，针对垂直行业应用场景持续深耕，不仅显著提升了公司产品的性能与品质，更为行业客户提供了更为高效、精准的技术协同解决方案。通过精准把握行业需求痛点，将技术创新成果与实际应用场景紧密结合，公司已成功打造多个具有行业标杆意义的技术解决方案，推动产业链实现升级发展。公司将坚定不移地推进研发投入战略，系统提升技术自主创新实力，通过构建多层次研发体系，持续强化核心技术壁垒。同时，公司将围绕战略市场布局实施精准拓展，依托差异化产品矩阵与全渠道营销网络，加速重点行业渗透，并积极开拓新兴应用场景。通过技术创新与市场拓展的双向驱动，推动公司经营规模与盈利质量同步提升，实现可持续的高质量发展目标。

    3、公司始终坚定秉持自主研发战略路径，依托自身在专业音视频算法技术领域长达十余年的深厚积淀，持续在音视频专业芯片领域开展孵化培育工作。寒烁、宙斯、雷神三款自研芯片是公司坚持自主创新战略的标志性成果，更为关键领域的国产替代战略实施提供了重要支撑，推动相关领域产业升级。三款芯片的梯度导入与市场应用，不仅能助力公司在当前激烈竞争中强化核心技术竞争力、巩固行业领先地位，更为其长远可持续发展筑牢了坚实基础。

    4、公司2024年度与海外大客户对接的业务主要有液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡等，该业务在2025年上半年未形成收入，且半年度计提存货减值准备和信用减值损失合计1,078.65万元；与海外大客户后续业务合作，需关注客户产品迭代及适配测试等诸多因素影响。

    5、公司以“提质增效重回报”行动方案为战略指引，以驱动运营质量系统性变革为重要方向，将效益提升理念深度融入生产全流程各环节，通过强化质量管控释放效率潜能，依托精细化管理挖掘效益空间，着力构建全方位降本能力体系。质量管控被置于成本管理的核心地位，公司以提升全流程工作质量为关键抓手，以降低产品故障率为核心着力点，将标准化攻关会、提案改善等活动常态化纳入日常管理体系，形成全员参与的质量提升机制。同时，通过持续打通瓶颈工序、实施排产精细化管理等举措，不断优化生产调度效能，强化为客户提供稳定供应的保障能力，实现质量、效率与效益的协同提升。

    6、在全球化与区域化深度融合的复杂局势下，专业音视频显控行业已进入挑战与机遇并存的关键发展阶段。当前，国家“十四五”规划、“新基建”、“5G”发展规划、超高清视频产业发展规划等战略部署深入实施，VR/AR、AI算法、新能源车载显示、教育信息化、生产智能化等前沿领域应用逐步落地，信息化与数字化已成为推进中国式现代化的核心引擎。专业音视频显控作为各行业数字化转型的关键支撑环节，市场需求预期将实现稳健增长。面向行业发展机遇，公司将坚持以创新为驱动、以市场需求为导向，积极培育新质生产力。通过紧密跟踪国内外市场动态，开展更具前瞻性、精准化的技术研发与产品创新，持续优化技术方案、提升产品性能、拓展应用场景，为客户提供高价值的综合解决方案，切实赋能行业数字化转型与升级。

    综上，报告期内，公司始终坚守既定战略方向，全面推进精细化管理体系建设，精准开展新行业赛道布局与市场开拓工作，持续丰富产品矩阵维度。公司自主研发的音视频专业芯片已进入产业化落地关键阶段，将进一步夯实核心技术壁垒，为公司核心竞争力提升提供坚实支撑。与此同时，公司持续推进销售渠道拓展与优化升级，不断强化内控治理体系建设，为公司实现稳健运营筑牢保障防线。未来，公司将紧密围绕既定战略目标，持续深化人才发展机制革新，着力打造具备高竞争力的专业化人才团队；坚持完善产业合作生态构建，积极响应下游市场及客户需求，深化与产业链各环节伙伴的协同创新与合作共赢；持续优化内部管理流程，提升资源配置效率与运营管理效能，切实履行企业主体责任，为全体股东创造更大价值回报，为推动行业高质量发展贡献积极力量。

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