深城交（301091）2025年中报：营收下滑但毛利率提升，需关注现金流和应收账款

近期深城交（301091）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

深城交（301091）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.15亿元，同比下降10.63%；归母净利润为-939.93万元，同比上升2.62%；扣非净利润为-2422.14万元，同比下降6.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.34亿元，同比下降0.77%；第二季度归母净利润为1824.97万元，同比下降18.22%；第二季度扣非净利润为818.92万元，同比下降46.3%。

盈利能力

尽管营收有所下降，但公司的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为34.68%，同比增幅19.8%；净利率为-4.68%，同比增幅9.87%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用总计为8803.62万元，三费占营收比为21.2%，同比增加了25.05%。财务费用的大幅增长主要是由于利息费用增加，财务费用变动幅度为226.89%。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.73元，同比增加了17.14%。虽然有所改善，但仍为负值，需关注公司现金流状况。此外，应收账款为12.68亿元，同比增加了9.53%，应收账款/利润已达1199.5%，需警惕应收账款回收风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自大数据软件及智慧交通（56.27%）、规划咨询服务（25.03%）和工程设计与检测（17.75%）。其中，大数据软件及智慧交通业务收入为2.34亿元，占总收入的56.27%，毛利率为34.90%；规划咨询服务收入为1.04亿元，占总收入的25.03%，毛利率为34.34%。

发展前景

公司在低空经济、智能网联、交能融合等领域持续发力，研发投入同比增加26.19%，研发费用占营收比例提升至16.47%。公司积极拓展市场，深圳市外新签合同同比增长215%，占比达到55%。国际市场方面，公司在阿联酋、沙特、新加坡、马来西亚、哈萨克斯坦等一带一路重点国家及香港地区取得了突破。

总结

深城交2025年中报显示，尽管营收有所下滑，但毛利率和净利率均有提升，显示出公司在成本控制方面的努力。然而，现金流和应收账款状况仍需密切关注，以确保公司未来的可持续发展。

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