永兴材料（002756）2025年中报：业绩下滑，特钢新材料与锂电新能源业务面临挑战

近期永兴材料（002756）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据永兴材料（002756）发布的2025年中报，公司整体业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为36.93亿元，同比下降17.78%；归母净利润为4.01亿元，同比下降47.84%；扣非净利润为3.26亿元，同比下降45.96%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为19.05亿元，同比下降13.1%；归母净利润为2.09亿元，同比下降30.26%；扣非净利润为1.45亿元，同比下降51.09%。

主要财务指标分析

利润率

公司毛利率为15.78%，同比减少16.91%；净利率为11.12%，同比减少36.61%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为4115.44万元，三费占营收比为1.11%，同比增长231.44%。费用的显著上升对公司利润产生了负面影响。

现金流

每股经营性现金流为0.45元，同比减少54.63%。这主要是由于利息收入减少及政府补助收入降低所致。

主营业务构成

特钢新材料业务

特钢新材料业务收入为28.31亿元，占总收入的76.65%，毛利率为11.52%。尽管公司在不锈钢棒线材国内市场占有率长期位居前三，但2025年上半年钢铁行业下游需求疲软，行业供给高位，钢材价格震荡下行，对公司业绩产生了一定影响。

锂电新能源业务

锂电新能源业务收入为8.62亿元，占总收入的23.35%，毛利率为29.76%。虽然国家政策支持新能源汽车和新型储能行业发展，但碳酸锂价格低迷，公司通过优化经营策略、深化成本管控来应对市场变化。

发展回顾与展望

公司自成立以来，专注于不锈钢棒线材及特殊合金材料的研发、生产和销售，并于2017年起拓展锂电新能源业务，形成了“特钢新材料+锂电新能源”双主业发展格局。然而，2025年上半年，受宏观经济环境和行业竞争加剧的影响，公司业绩出现下滑。

财务健康状况

尽管公司业绩下滑，但其现金资产仍然非常健康，货币资金为52.24亿元，有息负债为2.39亿元，同比减少62.32%。这表明公司在债务管理和资金流动性方面保持了较好的水平。

总结

总体而言，永兴材料在2025年上半年面临较大的经营压力，特别是在特钢新材料和锂电新能源业务方面。未来，公司需要继续优化产品结构，加强成本控制，提升市场竞争力，以应对不断变化的市场环境。

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