银座股份（600858）2025年上半年业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期银座股份（600858）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

银座股份（600858）于2025年发布的中期报告显示，公司上半年营业总收入为29.72亿元，同比下降0.87%；归母净利润为1.04亿元，同比下降8.33%；扣非净利润为7292.2万元，同比下降17.55%。尽管整体业绩有所下滑，但第二季度的表现有所改善，营业总收入为13.72亿元，同比上升3.48%；归母净利润为3184.29万元，同比上升41.64%；扣非净利润为1030.25万元，同比上升6.01%。

盈利能力分析

公司的毛利率为38.87%，同比下降2.53%；净利率为3.42%，同比下降6.41%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定挑战。此外，每股收益为0.2元，同比下降8.38%，每股经营性现金流为0.65元，同比下降21.62%。

资产负债状况

截至报告期末，公司货币资金为24.63亿元，同比增加11.66%，主要由于新增借款所致。然而，公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.6，有息负债为39.25亿元，同比增加4.75%。这表明公司在债务管理和流动性方面存在一定的风险。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为0.65元/股，同比下降21.62%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2465.47%，主要由于转入定期存款产生投资支付的现金较同期增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为162.45%，主要由于本期偿还债务支付的现金减少。

行业与市场环境

2025年上半年，中国经济实现GDP同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%。银座股份凭借在山东市场的深度布局与多年发展，具有较强的品牌、规模、渠道等优势，但在市场竞争加剧的情况下，经营业绩较去年同期略有下降。

总结

总体来看，银座股份2025年上半年的业绩表现不尽如人意，尤其是在盈利能力、现金流和债务管理方面存在一定的压力。公司需要进一步优化成本结构，提高运营效率，并加强现金流和债务管理，以应对当前的市场挑战。

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