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厦门钨业(600549)2025年中报:营收增长但净利润下滑,需关注现金流与应收账款

来源:证券之星AI财报 2025-08-23 06:12:18
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近期厦门钨业(600549)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:

营收与利润


厦门钨业(600549)2025年中报显示,公司营业总收入达到191.78亿元,同比上升11.75%。然而,归母净利润为9.72亿元,同比下降4.37%。扣非净利润为9.23亿元,同比上升7.53%。利润下降的主要原因是上年同期公司完成股权处置确认投资收益1.92亿元,而本期无该事项。

按单季度数据看,第二季度营业总收入为108.02亿元,同比上升21.48%;归母净利润为5.81亿元,同比下降1.41%;扣非净利润为5.55亿元,同比下降0.33%。

主要财务指标


  • 毛利率:17.53%,同比减少7.85%。
  • 净利率:7.5%,同比减少19.73%。
  • 三费占营收比:4.05%,同比减少11.63%。
  • 每股净资产:10.25元,同比增加24.72%。
  • 每股经营性现金流:0.51元,同比减少60.84%。
  • 每股收益:0.61元,同比减少14.78%。

应收账款与现金流


本报告期,厦门钨业的应收账款为57.12亿元,占最新年报归母净利润的比例高达330.59%,表明公司存在较大的应收账款风险。此外,经营活动产生的现金流量净额同比减少56.16%,每股经营性现金流也大幅下降60.84%,显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。

债务状况


公司的有息负债为122.23亿元,同比减少4.00%。尽管有息负债有所减少,但有息资产负债率仍达25.74%,需关注其债务偿还能力。

主营业务构成


  • 钨钼等有色金属制品:主营收入88.63亿元,占总收入的46.21%,毛利率为26.14%。
  • 电池材料:主营收入75.34亿元,占总收入的39.28%,毛利率为9.99%。
  • 稀土业务:主营收入27.54亿元,占总收入的14.36%,毛利率为10.59%。
  • 房地产及配套管理:主营收入2756.4万元,占总收入的0.14%,毛利率为2.44%。

行业与市场


公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务。报告期内,钨市场延续上涨态势,国内65%黑钨精矿均价为15万元/吨,APT均价为22.29万元/吨,分别上涨12.11%和12.23%。钼价整体呈震荡上行趋势,钼精矿均价3,543元/吨度,同比上涨1.1%。稀土价格整体呈上涨趋势,镨钕氧化物均价43.14万元/吨,同比增长12.58%。能源新材料业务方面,锂离子电池正极材料市场需求旺盛,钴酸锂销量大幅增长,全球市场份额占比近50%。

总结


厦门钨业2025年中报显示,公司虽然实现了营收的增长,但净利润有所下滑,主要受到上年同期股权处置投资收益的影响。同时,公司需关注应收账款和现金流状况,确保资金链的安全。此外,公司在钨钼、稀土和能源新材料领域的市场地位稳固,未来有望继续受益于行业增长。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。

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