麒盛科技（603610）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期麒盛科技（603610）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所处的行业、市场需求变化

    公司所处的行业属于“C制造业”中的“C21家具制造业”，细分行业为“智能家具制造业”。

    随着科技的快速发展，人工智能、物联网和5G技术不断渗透到人们生活的各个方面，智能家具行业已从概念导入期迈入规模化应用阶段，成为家居消费升级的核心赛道之一。智能家具不仅提高了家居生活的便捷性和舒适度，还满足了消费者对个性化、定制化和安全性的需求。智能家居产品种类繁多，涵盖了智能家电、智能照明、智能安防、智能控制等多个领域。公司作为智能电动床领域的领军企业，现阶段核心产品为智能电动床及配套健康服务，深度契合“科技+睡眠+健康”的消费新趋势。

    1、智能电动床市场分布情况

    现阶段，智能电动床的市场渗透与消费习惯呈现显著的地域差异，当前仍以北美为核心市场，但中国市场正成为智能电动床市场增长另一重要引擎。根据TheBusinessResearchCompany出具的《SmartBedMarketReport2025》，预测全球智能电动床市场将从2024年度的31.9亿美元增长至2029年的46.2亿美元，年复合增长率为8.9%。该报告还预测亚太地区将成为预测期内增长最快的地区。

    美国现阶段作为全球最大的智能电动床消费市场，其消费者对于智能电动床的接受程度高，而且智能电动床的产品均价明显高于传统固定床。大型床垫厂商泰普尔丝涟(TSI)、舒达席梦思(SSB)将其床垫搭配智能电动床床架销售给消费者，该销售渠道目前为北美市场最主要的智能电动床销售渠道。

    根据中国睡眠研究会发布的《2024中国居民睡眠健康白皮书》，59%的人存在失眠症状，而完全无睡眠障碍的人群仅占19%。另外《2025年中国睡眠健康调查报告》也显示，目前我国18岁及以上人群的睡眠困扰率为48.5%，且随着年龄增长这一比率在逐渐上升。可见睡眠质量不佳已经成为影响国民健康的重要因素。随着睡眠问题不断凸显，消费者对助眠产品的需求也在与日俱增。

    2014年至2023年，智能电动床市场规模呈现出稳定增长态势，据华经产业研究院数据，至2023年，中国的智能床市场规模达到30亿元。不过虽然近年智能电动床市场得到了良好的发展，但是目前我国智能床行业仍处于初级阶段。从市场渗透率角度来看，我国智能床的渗透率仅为0.2%，这主要是因为消费者对智能床的了解还不够充分，市场教育和消费习惯的培养仍在进行中。与美国等已经成熟的市场相比，我国的智能电动床行业还有很大的增长潜力和发展空间。

    2、家居行业政策

    （1）消费品以旧换新行动方案

    2024年3月，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，明确提出支持居民开展旧房装修、厨卫改造及适老化改造，并鼓励对购买智能家居产品（包括智能电动床）提供补贴。地方政府可结合实际情况，通过财政补贴、税收优惠等方式降低消费者购买成本，同时优化金融机构贷款审批流程，推动智能家居消费。

    （2）智能家居产业扶持政策

    国家通过财政补贴、税收优惠等政策支持智能家居产业链技术创新，重点扶持电机、传感器等核心零部件的国产化研发，降低企业生产成本。此外，政府强调推动行业标准化建设，制定智能电动床在安全、性能、数据隐私等方面的统一标准，以保障产品质量和消费者权益。

    （3）适老化改造与银发经济推动

    智能电动床作为适老化改造的重要产品，被纳入国家养老服务体系支持范围。政策鼓励医疗机构和养老机构采购医用护理型智能床，并提供专项补贴。例如，上海市2024年对居家养老服务中采购智能床等20类产品实行补贴政策，覆盖老年群体的健康监测和护理需求。

    3、智能电动床行业市场需求变化分析

    （1）消费升级与健康意识提升

    消费者对睡眠质量与生活品质的要求提高，推动中高端智能电动床需求增长。更多的消费者在购买床品时会考虑选择具有调节功能、睡眠监测等功能的智能电动床。消费群体更注重科技感与健康管理，智能床与智能家居生态的联动需求提升。

    （2）政策支持与补贴刺激内需

    2024年国家“以旧换新”政策及地方政府补贴直接拉动家庭和机构采购需求。政策推动下，国内渗透率有望提升。

    （3）老龄化与医疗护理需求增加

    随着全球及中国老龄化加剧，智能电动床在医疗护理领域的应用显著增长。智能电动床产品因具备健康监测、自动调节等功能，成为养老机构和家庭适老化改造的刚需，预计未来需求将进一步扩大。

    4、公司行业地位

    公司是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司，且自设立以来，一直专注于该细分市场。经过多年的发展和积累，公司已掌握多项具有自主知识产权的核心技术。公司在研发、生产、销售智能电动床产品方面，具有领先的技术优势和设计优势。智能床除物理抬升功能外，可以通过“传感器”和“智能模块”实现对人体健康和睡眠的实时监控，成为健康管理的最好载体，同时能实现与“物联网”和“互联网+”终端的无缝对接。公司智能床的研发、生产填补了目前市面上睡眠监测、反馈的空缺，是行业的领军企业。

    近年来，公司以技术创新为依托，持续增强公司新产品、新技术的研发能力，提升了生产工艺水平。公司与浙江清华长三角研究院的全资子公司合作设立了麒盛数据，旨在进一步增强科研投入和科研实力，今后将积极开展产学研合作，持续、有效地提升技术竞争力。在市场开拓中，公司积极拓展国内外市场，与众多客户建立了紧密的合作关系，不断巩固和扩大在智能电动床行业的领先地位。

    2022年年初，2022年北京冬奥会及冬残奥会圆满在京举办，公司智能电动床作为该国际性体育赛事的唯一指定官方智能床供应商，受到了各国运动员的一致好评，对“舒福德”品牌智能床提升国内知名度，提高国内市场占有率起到了重要作用。2024年巴黎奥运会期间，公司智能床成为2024年奥运会中国体育代表团官方智能床供应商并亮相巴黎，提升了公司产品知名度。

    在科技赋能、政策支持与健康需求升级的三重驱动下，智能电动床行业已进入成长期。公司凭借技术先发优势、全球化市场布局及“硬件+服务”生态，有望持续巩固行业龙头地位，引领中国智能睡眠产业向高端化、智能化、健康化迈进。

    （二）公司主营业务情况

    1、公司主营业务整体情况

    麒盛科技股份有限公司（603610.SH）创立于2005年，集团总部位于浙江嘉兴，是一家致力于智能床的研发、设计和制造的国家级高新技术企业，是全球领先的健康睡眠解决方案提供商和世界最大的智能床制造商之一，于2019年10月在上交所主板上市。公司秉持“创造智能美好的生活体验”的企业使命，定位于技术驱动为基因的健康睡眠产品提供者，智能化科技和技术为目标的健康睡眠驱动者。以电动床、记忆棉床垫、智能床为产品矩阵，为全球消费者提供辅助睡眠、健康睡眠的智能化家居产品。公司经过20年发展，成为业界公认的全球电动床产品主要制造商，电动床、智能床领域核心专利发明者。

    公司作为国家级高新技术企业，目前拥有年产百万套智能床的产能，是世界最大的智能床制造商之一。曾获2019浙江省级企业技术中心、2019年浙江省“浙江制造精品”、2021年“嘉兴市市长质量奖”、并成为北京2022年冬奥会和冬残奥会唯一指定官方智能床供应商、2024年奥运会中国体育代表团官方智能床供应商。

    2、境外业务介绍

    公司境外销售主要以ODM和自有品牌为主。在ODM模式下，公司提供自主设计的样品供客户选择并批量生产。在自有品牌模式下，公司主要通过自主设计制造产品并以自有品牌的方式销售给客户。

    3、国内业务介绍

    公司主要以“舒福德”品牌开拓国内市场，“舒福德”品牌旗下产品包括智能电动床、智能分级床垫、智能分级枕。

    （1）智能电动床

    普通平板床始终以平板形式作用于睡眠，电动床的出现实现了睡眠升级的第一代革命，通过电机、机械的组合结构让平板床动起来，可调节从而能够适应舒适性满足不断提升的睡眠需求；智能床的发明实现了睡眠升级的第二次革命，智能床在舒适性保持的基础上，以数据采集、智能算法，将睡眠过程、睡眠体征数据化、显性化，延伸至健康监测、健康预警、健康管理最终发展到睡眠健康服务。

    公司旗下品牌“舒福德”拥有多型号智能电动床。S100、S300Pro、S700等系列产品，“舒福德”品牌全系列产品拥有“一键入眠”功能。通过一键入眠、智能放松、智能减压、智能运动恢复、智能腰部呵护等数字化产品功能提供睡眠解决方案，再通过智能床睡眠数据报告，将睡眠过程数据化、显现化、可视化，帮助用户管理和优化睡眠健康。

    （2）智能分级床垫

    一张舒适的床垫需要同时具备缓压性、贴合性与支撑性三大优势，全方位贴合人体提供有利支撑，减轻臀部压力，避免腰部凹陷，维护不同睡眠习惯与睡姿的人体曲线。

    公司依托人体工程学与睡眠环境科学并对应国标、欧标与床垫设计标准，将床垫软硬度划分为1-10个等级，测出每个人适合的床垫软硬度等级，真正实现缓压性、贴合性与支撑性三大核心功能。

    （3）智能分级枕

    公司将枕头软硬度划分为5种等级，充分适合每一种人群；颈部区域延伸，保证颈部充分贴合支撑；同时，还设计了侧仰睡分区，侧睡区域小凹陷，减少侧睡耳朵压迫，仰睡头部特殊曲线满足正常颈部弧度。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025上半年，美国激进的关税政策给全球经济带来了挑战，全球供应链格局进一步重塑。面对当前外部环境变化带来的不利影响的加深，公司积极布局海外工厂以灵活应对关税政策变化，同时加速拓展国内市场，寻求新的营收及利润增长点。

    1、全球首创睡眠智能体“AI小舒”正式投向市场

    2025年3月21日，在2025中国家电及消费电子博览会上（AWE），舒福德品牌发布了最新研发成果——“AI小舒”。作为全球首款AI睡眠智能体，专为解决睡眠呼吸暂停（OSA）、心律失常、精神压力等健康问题设计，标志着智能床从“被动监测”向“主动健康管理”的跨越式升级。“AI小舒”通过AI算法、传感器创新与医疗资源整合，将智能床升级为“健康守夜人”，真正构建了从硬件到服务的“闭环体验”。其核心价值在于以用户需求为中心，将科技温度融入健康管理，为全球睡眠障碍人群提供全天候、个性化的解决方案。

    2、舒福德智能床首尔店开业，品牌全球化战略再升级

    2025年5月26日，舒福德首尔西涯路店正式开业，舒福德首尔店是继舒福德新加坡店后在海外开设的第二家门店。舒福德首尔店选址位于首尔核心商圈，便于触达更大的消费者，让韩国消费者能够体验“智能床+健康生态”的全方位睡眠解决方案。舒福德始终相信科技可以改变生活，并希望通过品牌的创新科技，帮助更多韩国消费者改善睡眠，享受健康美好的生活。

    3、年产400万张智能电动床总部项目（二期）、（三期）持续推进建设

    截至2025年半年度，公司年产400万张智能电动床总部项目研发中心及生产配套厂房项目（二期）内部装修流程有序推进，预计2025年年底前能够投入使用。

    公司年产400万张智能电动床总部项目（三期）也在紧锣密鼓地建设中，目前主体结构已经完成，已进入外墙立面施工阶段。本项目主要围绕公司目前生产智能电动床所需的核心零部件开展研发及生产，主要产品为智能电动床电器系统以及智能电动床相关配件产品。本项目建成后，可以进一步加强公司技术自主可控性，增强供应链稳定，提高公司盈利能力，提高公司产品智能化程度和迭代能力，强化核心竞争力。

    4、亮相2025CES展，智能睡眠解决方案引领未来生活

    2025年1月，全球最大的消费电子展CES2025盛大开幕，公司携旗下智能床产品亮相，向全球展示了未来智能睡眠的创新成果，吸引了众多参展观众的目光。

    公司智能床搭载先进的传感器和AI算法，能够实时监测用户睡眠状态，提供个性化睡眠体验。其创新的设计和科技感十足的功能，成为展会现场的一大亮点。

    与此同时，佳明智能床也在CES上大放异彩。与三星达成合作，佳明智能床成功接入三星SmartThings智能家居生态系统，并在三星展台进行了联合场景展示。用户可以通过SmartThingsAPP远程控制佳明智能床，并与其他智能家居设备联动，打造更加便捷舒适的智慧睡眠环境。这一合作吸引了大量观众驻足体验，现场人气火爆。

    此次CES展，公司和佳明智能床的亮相，展现了智能睡眠科技的快速发展和广阔前景。随着人们对睡眠质量要求的不断提高，智能睡眠产品将成为未来家居生活的重要组成部分。【公司参加CES展会】

    5、与西湖大学携手，共创未来

    2025年4月17日，公司为支持西湖大学的科技创新和教育发展，向西湖大学发展基金会进行捐赠。公司秉承“创造智能美妙的生活体验”的使命，与西湖大学“科研创新服务于全人类”的愿景深度共鸣，双方正式达成战略合作，共探睡眠科学与神经健康的创新突破，开启产学研融合新篇章。双方将在阿尔茨海默病研究以及青少年睡眠研究项目上优势互补、资源共享、协同创新。同时，公司将设立“员工访问学者专项”培养计划，选派优秀员工赴西湖大学实验室开展科研学习，定期举办学术讲座与技能培训，提升团队的创新能力与科研能力。

    6、智能床国家标准落地

    2025年1月，公司参与制定的国家标准《智能床》（GB/T45231-2025）正式落地，于2025年8月正式开始实施。作为智能家居中的重要品类，近年来，智能床市场需求不断增长。然而，由于此前缺乏统一的国家标准，智能床行业存在概念混淆、产品质量参差不齐等问题。此次国家标准的发布，不仅填补了智能床行业的行业标准空白，也将为智能床行业的健康发展提供有力保障。而伴随着标准的规范与引导，智能床行业未来有望进一步健康发展。

    7、“睡眠健康管理师”新工种获公示

    2025年5月，人力资源和社会保障部公示拟新增17个新职业、42个新工种，公司参与申请的“健康睡眠管理师”职业下增设“睡眠健康管理师”工种顺利通过审核，正式进入公示阶段。这不仅是嘉兴首次成功申请新工种，更标志着公司在睡眠健康领域的创新实践获得国家层面认可，为行业人才体系建设和产业升级注入新动能。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。