普路通（002769）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期普路通（002769）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业发展情况

    1、新质生产力为供应链高质量发展提供新动能

    近年来，国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度，在诸多政策扶持的基础上将供应链行业发展提升至国家战略层面。2022年4月，中共中央、国务院出台了“《加快建设全国统一大市场的意见》，提出推动第三方物流产业科技和商业模式创新，培育一批具有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，以促进全社会物流降本增效。同年，中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”，在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。

    2024年《政府工作报告》提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。数字经济背景下，企业不断加快智慧物流建设，将加快形成现代化产业体系，推动新质生产力发展。通过引入新一代信息技术和数字技术，如物联网、大数据、人工智能等，打破了传统产业链的信息壁垒，加速推动供应链行业透明化、智能化和高效化，以绿色低碳为基础的全链数字化智慧物流体系将形成。

    国家“十四五”规划纲要提出，要提升产业链供应链现代化水平，坚持自主可控、安全高效，分行业做好供应链战略设计和精准施策，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链，推动产业链供应链多元化。

    2025年，商务部等8部门印发了关于《加快数智供应链发展专项行动计划》的通知，通知提出，要深化供应链创新与应用，加快数智供应链发展，充分发挥数智供应链在完善现代商贸流通体系、有效降低全社会物流成本、增强产业链供应链竞争力和韧性方面的重要作用。目标是到2030年，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业。

    随着供应链行业对国民经济和国家安全的重要性进一步凸显，行业预计将在政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展机遇，未来能够提供高效、安全且自主可控的供应链解决方案的供应链企业将会有更为广阔的发展空间。

    2、新能源市场化改革深化，构建新格局

    2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文），明确新能源上网电量全面进入电力市场，电价通过市场交易形成，并建立可持续发展价格结算机制。《通知》以2025年6月1日为节点，对新能源存量项目（2025年6月1日前投产）实施机制电价衔接现行政策，保障性电量规模与煤电基准价衔接；新能源增量项目（2025年6月1日后投产）则通过市场化竞价确定机制电价，规模动态匹配消纳责任权重。同时，建立差价结算机制，机制电价与市场交易均价的差额纳入系统运行费用，稳定企业收益预期。政策还明确绿证收益不重复计算，禁止将储能作为项目并网前置条件，并强化与电力市场、碳核算等政策协同。该改革标志着新能源从“政策驱动”转向“市场驱动”，通过价格信号引导资源优化配置，将加速新能源技术升级、推动储能与虚拟电厂发展，并重构电力市场供需格局，助力实现“双碳”目标。

    2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确2025年底前基本实现电力现货市场全国覆盖，全面开展连续结算运行。用户侧主体需在年底前全面参与现货市场申报、出清及结算，中长期签约履约比例须符合能源安全保供要求。强调以第三方机构独立评估为正式运行前提，未通过系统校验的地区不得开展试运行。该政策通过强化市场机制与技术规范，预计将加速新能源消纳，并重构电力资源配置体系，为构建全国统一电力市场奠定基础。

    3、行业政策稳步推动绿色低碳转型

    2024年5月14日，国家发展改革委公布《电力市场运行基本规则》，进一步完善了有关市场范围、运营机构、交易主体、交易方式等相关表述，将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商纳入电力市场成员，在电力市场交易类型中新增了“容量交易”，细化了风险防控相关要求。

    2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《电力辅助服务市场基本规则》，标志着我国电力辅助服务市场进入规范化、制度化新阶段。《规则》首次将储能企业、虚拟电厂、智能微电网等新型经营主体纳入市场范围，明确其与发电企业、售电企业共同参与调峰、调频、备用、爬坡等辅助服务交易。市场运行遵循“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”原则，建立“日清月结”结算机制，并与电力现货市场衔接。《规则》还要求建立模拟试运行、结算试运行到正式运行的三阶段准入机制，并实施年度评估监管。该政策通过激活多元化调节资源、完善市场化价格机制，加速新型电力系统建设，并为储能、虚拟电厂等新质生产力创造规模化发展空间。

    （二）报告期内公司从事的主要业务

    1、供应链业务

    公司通过提供智慧供应链业务，基于对所服务行业的上下游链条的深度理解和认知，凭借专业的供应链管理优势，以资金流和信息流作为金融和技术保障，围绕商流、物流和工作流环节为客户提供供应链改进方案并协助其执行，帮助客户提高供应链效益，推动供应链创新，为客户创造可持续发展的价值。

    报告期内，公司继续在ICT领域深耕细作，积极开展包括ICT领域的组件采购、服务器模组的采销、光伏组件出口、京东英国及欧洲出口商品的代理采购等业务，并深入研究相关政策，捕捉市场动态，以丰富的运营经验和专业的服务能力，为客户提供全方位、多元化的供应链服务。

    2、新能源业务

    （1）智慧光伏能源服务平台

    公司秉承“用绿能，让生活更美好”的愿景，坚持“客户至上，创新共赢”的理念，围绕“以分布式光伏为核心，为客户提供更高效、智慧的清洁能源综合服务”的使命，致力于成为一流的分布式能源投资商、运营商和综合能源服务商，业务范围主要包括分布式光伏电站投资与运营、电力市场化交易、综合能源服务等领域。

    1）分布式光伏电站投资与运营

    分布式光伏电站投资运营业务主要是投资并运营分布式光伏电站，通过销售电站所发电量，从中获得相对稳定的电费收入。公司致力于协助客户高效率使用清洁能源，可为客户提供设计、投资、建设、运营等一站式全面服务。

    2）电力市场化交易

    公司坚持聚焦分布式光伏，并积极开拓电力市场化交易业务，已获得广东省售电牌照SD539、广西省售电牌照SD0313等，提供绿电交易、绿证交易、碳交易、中长期现货交易及虚拟电厂等多层次市场交易。

    3）综合能源服务

    公司采用项目开发、EPC总包及服务、智慧运维等有机融合的运营模式，充分发挥公司低成本融资、供应链运营、商务开发资源等核心优势，多维度为客户提供服务，加速推进项目储备及建设，推动光伏电站装机规模健康有序增长。

    （2）新能源资产运营运维管理平台

    公司储能业务以储能设备系统销售、工商业储能电站项目的投资运营、独立储能电站投资运营等为主。在国内储能投运项目覆盖区域包括广东、浙江、江苏等峰谷价差比较高的区域，主要客户包括周大福、美的、闻泰科技等；在海外，公司紧随国家一带一路战略，聚焦中亚、非洲、东南亚等国家新能源投资机会，公司在刚果金矿区光储柴离网型储能项目，已实施交付。

    鉴于当前新能源行业的相关政策陆续出台和新能源装机规模快速增长，公司以持有的新能源电站为基础，从电站投建运营的“拼规模”模式和垂直研发制造，转向全生命周期高效运维服务，提升资产运营效率和收益率。

    （3）新型储能电池研发平台

    公司新型储能电池是专注于为钠电池产业发展提供助力，聚焦于不同钠电池材料体系的研发及新产品验证迭代，打造低成本、长寿命、高安全、高能量密度、高倍率性能的钠离子电池产品。

    鉴于目前钠电产业尚未形成稳定的规模与市场，成本优势有限，公司将持续关注新能源行业整体发展态势，适时进行战略调整，以更精准地把握行业趋势，提升整体竞争力。

    二、核心竞争力分析

    1、光伏领域具备专业人才支撑、研发能力和管理优势

    公司光伏业务运营主体已取得国家高新技术企业认定，并具备EPC资质及相关业务地区售电牌照，为公司在业务扩展及税收政策等方面提供有力支持；光伏业务团队的核心成员在电力、光伏等行业有着超过10年的丰富经验，是国内较早一批加入光伏行业的从业人员，是一支从业经验丰富、专业构成互补、凝聚力强的专业团队；光伏发电运维管理方面，公司制定了一系列光伏电站运营业务管理制度，从日常操作管理、工程巡检、并网操作、应急方案管理等方面对光伏电站运营进行周密的运维管理；公司拥有自己的光伏电站数据库和运维数据，为电站效率提升、电站融资和综合电力市场化交易提供真实的数据分析支持；自主研发的远程数据监控系统与集控中心平台，记录日常运维活动，实现“线上管控治理、线下维护检修”，对所有电站项目进行一站式全方位监控，保障电站的稳定运行。

    2、具备经验丰富的供应链管理团队和专业人才支撑

    公司在供应链行业深耕多年，核心管理团队拥有丰富的行业经验，并通过人才引进、培养和激励机制，建立了稳定的管理团队、专业的研发团队、优秀的营销团队和可靠的服务团队，拥有了熟悉国际贸易、海关事务、物流管理、保税区管理、外汇管理等各方面实操丰富经验的专业人才。

    3、数字化供应链信息系统支持

    公司基于金蝶云星空微服务平台搭建了核心管理系统，采用了BOS开发平台、BOTP单据流转技术和多组织特性，实现了业务和财务的一体化，并快速响应客户的个性化需求。同时实现了轻应用与移动办公系统的无缝对接，打破了PC和移动办公的壁垒，提高了企业供应链和生产的协同效率。

    4、良好的银行信誉支持

    公司拥有良好的银行信誉，与众多银行建立了战略合作伙伴关系，拥有充足的银行授信额度，具备强大的资金实力，满足供应链客户对各项资金的需求服务的同时，也能够为新能源业务的资本性支出提供保障。

    5、国资股东支持与保障

    2024年3月，公司控股股东变更为广东省绿色投资运营有限公司（以下简称“绿色投资”），实际控制人变更为广州市花都区国有资产监督管理局（以下简称“花都区国资委”），且公司于2023年9月与花都区国资委全资控股的国有企业广州智都投资控股集团有限公司签订了《战略合作协议》；智都集团在区域内具有显著的资源优势和信誉背书。依托于国资股东的坚实支持，公司将持续展现积极进取的姿态，致力于维持稳定而健康的发展趋势。国资股东不仅为公司提供了丰富的优质资源，还将通过战略协同作用和资源赋能，为公司发展注入强大动力，进一步强化了公司的核心竞争力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。