青龙管业（002457）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期青龙管业（002457）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、主要业务

    公司专注于高品质输水管道及相关产品的研发、生产、销售，并提供输节水领域的整体解决方案；从项目的设计、产品制造、施工、运维等方面，为客户提供全方位的服务。公司致力于成为输节水领域全生命周期专业服务商。

    2、主要产品及用途

    公司主要产品分为五大类，其中硬件产品三大类，包括混凝土管道、塑料管道和复合钢管。两大服务类产品，包括水利设计咨询和工程安装施工服务。

    混凝土管道主要包括：预应力钢筒混凝土输水管道（PCCP）、钢筋缠绕钢筒混凝土输水管道（BCCP）、钢筋缠绕钢筒混凝土管（BCP）、预应力钢筒混凝土管顶管（JCCP）、预应力钢筋混凝土输水管道（PCP）、钢筋混凝土排水管道（RCP）、非预应力钢筒混凝土管（RCCP）、预制方涵管廊等。其主要应用于跨流域调水和城市供排水等相关领域。

    塑料管主要包括：聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、钢丝网骨架复合管、高密度聚乙烯（HDPE）管、双壁波纹管、内镶式滴灌管及滴灌带、燃气管、节水灌溉器材及城市供热管道等相关产品。主要应用于城乡供水、城市供水管网、高标准农田建设及节水灌溉、园林绿化等相关领域。

    复合钢管主要包括：TPEP防腐钢管、涂塑复合钢管、保温钢管、内衬水泥砂浆防腐钢管等产品。主要应用于跨流域输调水、市政给水等相关领域。

    水利设计咨询以公司控股子公司宁夏水利水电勘测设计研究院有限公司为主体，为客户提供水利工程设计、工程咨询、工程勘察、建设项目水资源论证、水土保持方案编制、水文水资源调查评价、水利水电建设工程蓄水安全鉴定、水利建设工程总承包、水利工程建设监理等专业技术服务。

    工程安装施工服务主要为客户提供管道安装、高标准农田建设、节水灌溉自动化施工等服务，配合公司硬件产品，全方位的为客户服务。

    3、经营模式

    （1）采购模式

    公司采购模式为：采购部门根据生产计划及产品物耗定额编制物资采购计划，在货比三家、比质、比价、比服务的前提下就近进行招议标集中采购。其中主要原材料、设备要求直接在生产厂家或在生产厂家设在本地的直销商处进行采购；辅助材料及机械配件在公司确定的供应商名录中定点采购；各子分公司通用类主辅材由集团集中采购，签订年度框架采购协议，以量换价，降本明显，采购流程透明，大幅提高采购效率。并且进行平台采购，如得力、震坤行工业品超市。同时搭建了线上询比价平台“青龙招采商务云”依据物资采购计划在合格供应商库中选取至少三家供应商发送报价邀请，供应商报价完毕后系统自动生成比价单，采购员综合评比价格、交期、质量因素后，选定供应商。

    （2）生产模式

    公司的生产模式是以销定产，主要根据合同规定进行生产、发货。同时，公司通常保持部分常用标准、常用工压的管道产品库存以满足客户对标准管道产品的需求。

    （3）销售模式

    公司产品的销售模式以参与投标并签订供货合同的方式为主。公司工程勘察、设计、咨询类业务的销售模式为参加投标和接受业主主动委托相结合。

    公司采用直销+代销双驱动模式开拓市场，布局整体的销售网络。

    4、业绩驱动模式

    目前，公司主要的业绩驱动模式为订单驱动型，订单的取得取决于公司整体经营能力的强弱，其中包括产品力、销售力、创新力、品牌力和价格力的打造。

    二、核心竞争力分析

    公司在输水、排水和高标准农田建设领域，已发展成为国内产品品种最全、经营规模最大的生产制造企业之一，并具备了水利行业工程勘察、设计、咨询、水利工程总承包和水利工程监理等多项专业服务能力，形成了独特的竞争力：

    1、研发优势

    公司拥有宁夏自治区“区级企业技术中心”和“宁夏回族输水管道工程技术研究中心”，并设立了“南京水利科学研究院水工结构博士工作站”。公司发起成立了“中国预应力钢筒混凝土管质量创新联盟”，为中国大口径PCCP管材建立了行业领先的技术平台。聘请了“管道混凝土”和“管道结构”等首席专家。公司与北京化工大学、武汉大学、宁夏大学、浙江大学、山东科技大学、华中科技大学、北方民族大学等知名高校签署了战略合作协议，在科技合作与人才培养方面达成深度合作。凭借卓越的技术创新能力，公司先后被认定为国家技术创新示范企业和自治区制造行业领先示范企业。

    公司聚集了30余名高级研究人员（其中2名博士）和80余名工程师等专业技术人才，在新产品研发领域，青龙管业集团始终走在行业前列。公司自主研发的BCCP、RCCP、PCCP-C、多层增强钢丝网复合管道、PE-RTⅡ型保温复合供热管材、绿色环保防腐管配件等新产品均为国内首创，广泛应用于水利市政领域。其中，BCCP管荣获大禹水利科学技术一等奖，并成功应用于宁夏盐环定泵站更新改造工程、都市圈供水一期和二期工程、山西禹门口泵站更新改造等重大项目中。RCCP新产品在南水北调中线工程向永定河补水工程中首次采用，成为国内首个开槽施工用管道，展现了公司在技术创新方面的领先地位。PE-RTⅡ型保温复合供热管材在西北二次供热管网改造项目中推广应用，解决了传统钢管不耐腐蚀、使用寿命短、跑冒滴漏现象严重等问题，提高了居民供暖的生活质量，为社会进步贡献了力量。承担的自治区科技厅重点研发项目《玻纤增强聚乙烯复合管材生产技术研发及应用推广》，解决了复合管道耐压能力不强、安全裕度不高，产品生产加工技术繁琐、高层和架空领域应用的实际短板，提高了复合管道的使用范围，为我国节能降耗带来的有益影响。

    “输水工程钢筋缠绕钢筒混凝土压力管（BCCP）创新与实践”成果获得“大禹水利科学技术奖”一等奖；获得两项“苏博特杯”中国混凝土与水泥制品行业技术革新奖，其中：“PCCP、PCP成品水压机自动控制技术”获技术改造类三等奖；“PCP振动台变频控制技术”获技术改造类三等奖；控股子公司—宁夏青龙塑料管材有限公司申报的“室外集中供热预制直埋保温复合塑料管生产及关键技术研究”项目获得宁夏回族自治区科学技术进步奖三等奖；“集中供热预制保温塑料管道生产与应用关键技术研究”项目获得华夏建设科学技术奖二等奖。

    公司自主研发建成检测平台建设项目，提高了我公司试验检测能力和水平。项目已经通过政府部门验收。4米管径BCCP管道试制和试验成功,并取得第三方检验报告。

    报告期末，公司共取得各类科技成果登记20多项，获得大禹科学技术奖、行业技术革新奖、省部级科技进步奖、科技创新大赛奖、水利企业（工程）优秀质量管理奖等各类奖项近30项。主持和参与制定混凝土管道国家标准6项，行业标准4项，团体标准9项。制定塑料管道国家标准7项，行业标准1项，团体标准8项。拥有专利权253项，其中，发明专利19项、实用新型专利234项。

    2、生产技术工艺优势

    公司始终坚定不移地将重心置于新产品、新技术的自主研发，以及新工艺的吸收应用、新材料的探索实践上。在生产工艺与部分生产设备领域，公司已成功构筑起领先优势，荣膺水利部“企业技术进步奖”以及国家轻工业联合会“科学技术进步二等奖”，这正是对公司卓越技术实力的有力印证。

    自上世纪70年代起，公司便投身输水压力管道生产领域，历经50载的深耕细作，积累了深厚且丰富的管道生产经验。当下，公司不仅全面运用国内前沿的PCCP及配件制造设备与生产工艺，更在发展进程中高度重视技术沉淀与创新突破。基于多年生产实践经验，紧密贴合客户多元需求，持续对生产工艺与设备实施优化改良，持续提升自动化水平。

    作为国内PCCP行业唯一实现100%工序自主生产的企业，公司从原材料采购、产品制造的所有环节全流程严格把控，杜绝工序外包可能带来的质量风险。通过全国12个省份的19家子分公司布局，公司形成了覆盖西北、华北、华中和华南等战略区域的生产网络，确保大型项目集中供货阶段的稳定交付能力，进一步巩固了行业领先地位。

    宁夏青龙塑料管材有限公司为国家级高新技术企业、工业和信息化部颁发专.精.特.新“小巨人”企业、“宁夏专.精.特.新”示范企业和技术标杆企业、拥有灌溉企业甲壹级等级资质，是宁夏创新型企业试点单位之一，是中国塑料管道协会的副理事长单位。公司是西北第一家取得国家质检总局认证的特种设备生产许可的企业，级别为最高级A1级。2013年入围“中国轻工业塑料行业（塑料管材）十强企业”，“PE-RTⅡ型室外集中供热预制保温复合塑料管道的开发及应用”项目获得中国轻工业联合会科学技术进步奖三等奖。

    公司实验室成功通过了中国合格评定国家认可委员会（下称CNAS）的审核，并获得实验室认可证书，CNAS是由国家认证认可监督管理委员会（CNCA）批准设立并授权的国家认可机构，CNAS认可范围内的检测结果具备法律效力。

    3、品牌优势

    质量是青龙管业生存的根本，是青龙管业对客户的第一承诺，是产品进入市场的通行证。经过多年的精心培育，公司的产品、品牌已在市场上建立了良好的声誉，公司先后在南水北调工程、陕甘宁盐环定调水工程、鄂北水资源配置工程、引绰济辽工程、引大入秦工程、宁夏扶贫扬黄灌溉工程、山西大水网工程、宁夏中南部城乡供水工程、银川都市圈城乡供水工程、北京奥运排水工程及大兴机场等工程建设中受到各项目业主的嘉奖，先后荣获“国家免检产品”、“中国驰名商标”、“宁夏名牌产品”、“宁夏著名商标”、“宁夏质量管理奖”、“质量信得过产品”、“中国水利优质工程大禹奖”等荣誉称号。

    公司控股子公司-甘肃青龙管业有限责任公司被甘肃省质量技术监督局认定为标准化良好行为AA级企业；其生产的鑫陇牌给水用硬聚氯乙烯（PVC-U）管材被甘肃省名牌战略推进委员会评为甘肃省名牌产品。

    公司控股子公司-宁夏水利设计院现为中国水利水电勘测设计协会常务理事单位、中国水利企业协会会员单位、宁夏工程咨询协会常务理事单位、宁夏水利学会副理事长单位、宁夏水利行业协会副会长单位。宁夏水利设计院2006年被评为全国水利文明单位，2008年被评为全国水利水电勘测设计行业AAA级信用单位，2011年获得自治区“守合同重信用”企业荣誉称号，2013年获得自治区非公企业“双强六好”党组织荣誉称号，2016年被评为全国水利建设市场主体信用评价AAA级单位，2019年被评为全国优秀水利企业。2021年，被宁夏回族自治区工信厅评为自治区级“专精特新”企业。2022年，甘肃青龙荣获“县域经济发展贡献奖”。2023年河南青龙塑料管业有限公司荣获2023年省级工程技术研究中心。宁夏钢管公司入选2023年度《全国水利系统招标产品重点采购目录》。

    根据中国品牌建设促进会的价值评价，依据品牌价值评价有关国家标准，公司2023年的品牌强度为836，品牌价值为8.27亿元；2024年的品牌强度为847，品牌价值10.75亿元，位列建筑建材板块第30名。

    4、产品优势

    公司目前是我国供排水管道行业中产品品种和规格最齐全的企业，是国内目前唯一的覆盖混凝土管道、塑料管道和钢管的规模化生产企业，能全方位满足客户对主流供排水管道产品、燃气管道、供热管道及节水灌溉产品和节水灌溉整体方案提供的需求。因此，在行业、区域布局、渠道资源、生产资源、人力资源等方面形成了较强的协同效应，可充分发挥规模效益，具有独特的市场竞争能力和抗风险能力。

    5、资质优势

    公司控股子公司宁夏水利设计院拥有工程勘察甲级、水利行业设计甲级、工程咨询单位甲级、规划水资源论证和建设项目水资源论证甲级、水文、水资源调查评价甲级资信证书，水土保持方案编制单位水平评价4星证书，水土保持监测单位水平评价1星证书，测绘乙级资质证书，检验检测机构资质认定证书，地质灾害治理工程勘察设计监理资质，是水利水电建设工程蓄水安全鉴定单位和病险水库除险加固工程蓄水安全鉴定单位。可从事大中型水利水电工程的规划及勘测设计、评估审查咨询、工程监理、水库蓄水安全鉴定、政府投资项目代建、工程总承包、工程施工等业务。

    6、管理优势

    经过五十年的管理实践，公司打造了一支管理经验丰富，对行业和技术发展有深刻认识的优秀管理团队，主要成员均有多年的管道行业从业经验。公司已形成了一整套系统的企业文化理念和良好的经营管理机制。

    公司曾获得水利部“全国水利系统先进企业”、水利部“全国优秀水利企业”、“AAA级信用企业”等称号；被国家工商总局延续认定为“守合同重信用企业”；中国混凝土与水泥制品协会“企业信用评价AAA级信用企业”；宁夏“自治区先进企业”、宁夏“全区水利建设突出贡献奖”。

    公司原董事长、总经理、现任公司总支委员会书记陈家兴先生先后荣获“全国五一劳动奖章”、“全国水利系统优秀经济管理者”、“全国优秀水利企业家”、“宁夏优秀青年企业家”、“宁夏2016年度诚信杰出企业家”、“全国抗疫民营经济先进个人”荣誉称号。

    公司承建的“鄂北地区水资源配置工程2015年度第三批项目PCCP采购（三）施工第21标段”被评为2017年度湖北省水利工程建设文明工地；公司被宁夏水利工程建设管理局授予“盐环定扬黄工程更新改造项目供货先进单位”；控股子公司—安阳青龙管业有限责任公司被安阳市人民政府授予“安阳市优秀非公有制成长创新型企业”，被中共汤阴县委、汤阴县人民政府授予“汤阴县优秀非公有制行业领军型企业”；青龙管业股份有限公司青铜峡分公司被青铜峡市人民政府授予“安全生产工作先进单位”；2019年度，公司获中铁一局都市圈西线供水项目优秀供应商奖；2021年度，荣获“银川都市圈城乡东线供水工程”材料供应商第一名；2022年度，公司荣获内蒙古引绰济辽供水有限责任公司颁发的“提前完成合同任务”奖项；2024年度，公司旗下子公司——哈密青龙管业公司荣获施工单位颁发的“质量可靠，服务一流”荣誉。在各地的项目管理上，公司各地子公司和项目生产基地多次被业主单位或项目部赠旗并赠与感谢信。

    7、人才队伍优势

    公司不断深入实施“人才强企”战略，持续深化人才发展机制改革，坚持“引进、培育、使用、激励、留才”一体化推进人才队伍建设，实现人才队伍“扩量、提质、增效”。经过近五十年的人才队伍的迭代更新优化，公司已打造了一支年轻化、专业化、知识化的人才队伍。人才构成涵盖了技术研发、市场营销、生产运营、财务管理、人力管理等多个领域，形成了非常完整的人才梯队。近年来公司持续注重人才的年轻化、专业化，新员工均具备高学历、专业高度匹配，专业技能比例持续攀升。

    公司的研发团队、营销团队、生产团队、职能后台，紧跟市场发展趋势，向全国先进看齐，不断学习新模式、新工具、新理念，为公司实现整体的经营挑战目标提供支撑。现公司员工平均年龄37.88岁，40岁以下占比58.14%，本科及以上占比35.55%。其中，自治区级学术技术带头人1名，青年拔尖人才1人，青年托举人才6人，中高级职称164人，技术型人才482人、技能型人才170人，其他各注册类专业技术人员200余人。公司技术人才多次主导、参与行业标准、国家标准编制，多次获得宁夏回族自治区质量贡献奖等。

    公司始终将员工的权益保障视为可持续发展的核心要素，坚持为全体一线员工足额缴纳社会保险，杜绝劳务外包形式，确保员工队伍稳定性和归属感。在行业用工成本普遍承压的背景下，公司仍通过优化管理效能和加强回款能力，保障员工福利的持续投入。通过稳定的技术团队保障生产质量与效率，为公司在跨流域调水、城市供排水等领域的重大项目执行提供了坚实的人力资源支撑。

    三、主营业务分析

    2025年上半年，公司围绕国家第十四个五年规划和2035年远景目标纲要、国家水网建设规划纲要、国家节水行动、“十四五”水利科技创新规划、“两重”项目等一系列相关政策，持续在国家水网骨干工程、高标准农田建设、城市供水管网改造等现代化基础设施体系建设上持续发力。

    2025年，国家重点推进“国家重大战略实施”和“重点领域安全能力建设”两项系统工程，国家发改委共计安排8000亿元专项资金支持“两重”项目建设。“两重”项目的实施给公司所属行业带来了新的业务增量。

    2024年10月，国家发改委公布的未来五年60万公里城市管网更新改造，投资总规模4万亿相关项目，在2025年逐步落地。

    报告期内，公司持续跟踪相关政策的实施情况，积极围绕相关政策进行业务布局。同时，公司继续加强产品力、销售力、创新力、品牌力和价格力的打造。在持续的修炼“内功”的基础上，坚持通过市场洞察、产品创新和技术进步，确保公司长期保持领先的定位。

    2025年上半年主要工作及经营情况回顾：

    1、市场情况

    公司围绕“两重”项目和城市管网更新改造项目进行积极的市场布局。在现有市场落地的项目公司通过市场优势稳固提升市场份额。在新的市场区域，公司借助现有的品牌力和产品力优势渗透新市场。

    公司2024年大项目订单中，其中某建设开发有限公司的7.29亿元订单2025年上半年处于产能建设阶段，下半年开始进行发货。

    上半年公司跟踪的相关项目订单大部分未启动公开招标工作，预计下半年启动进行公开招标相关工作。

    2、进入风电混凝土塔筒市场

    2025年上半年，公司正式进入风电混凝土塔筒领域，利用公司近五十年积累的混凝土的专业经验和先进的工艺，在现有公司生产基地的基础上，生产制造混凝土风电塔筒，为客户提供高标准和高质量的产品。另外，公司与金风科技旗下子公司天杉高科签署战略合作协议，公司在为其提供混凝土塔筒的基础上，双方共同拓展在风电领域的市场布局与发展空间。

    3、保证回款及现金流

    报告期内，公司继续紧跟化债相关政策的落地情况，加快公司的回款速度。不断完善合同管理及执行，分析项目的背景、资金配套情况，严格评判合同的风险性。另外，公司在回款和应收账款的管理上做了相应的创新，有利于改善未来的应收账款压力。

    4、技术创新

    公司始终通过新产品、新技术、新工艺、新材料和工业自动化的应用，加快公司技术进步和新产品研发速度，技术进步和新产品研发。2025年上半年，公司新增发明专利3项，实用新型专利10项。

    5、精益生产及自动化

    报告期内，公司继续落实精益生产，从供研产销的全方位深度落实精益生产相关内容，不断降低成本，提升运营效率。在不断落实精益生产相关内容的同时，公司一直在致力于提升生产过程中每个环节的自动化程度，由此来提升公司在产品力的核心竞争力。

    2025年上半年经营成果概述：

    报告期内，公司业务新签合同金额8.0亿元，其中混凝土管道2.6亿元、塑料管材3.4亿元、复合钢管1.1亿元、风电塔筒0.9亿元；结转至以后报告期执行的合同金额为25.1亿元，其中混凝土管道18.7亿元、塑料管材2.8亿元、复合钢管3.2亿元、风电塔筒0.4亿元。截至2025年6月30日，公司总资产为47.16亿元，同比增加7.00%；归属于母公司股东权益24.42亿元，同比增加5.86%。

    报告期实现营业总收入9.33亿元，同比下降13.56%；净利润742.99万元，同比下降90.79%；归属于上市公司股东的净利润0.13亿元，同比下降81.23%；基本每股收益0.0408元，同比下降81.14%；归属于上市公司股东扣除非经常损益的净利润902.29万元，同比下降86.10%。

    公司2025年上半年营业收入和净利润下降，主要有以下几方面原因：

    1、报告期内，在手的部分订单项目延后执行，发货量较去年同期下滑，营业收入同比减少；公司已

    签订大项目订单处于产能建设阶段，对当期收入贡献较少。目前，公司已签订的大项目订单已完成建设，进入正常的发货周期，业绩成效将体现在以后报告期。

    2、毛利率较上年同期下降，其中混凝土管和塑料管毛利率较上年同期下降，钢管毛利率略增。混凝土管道中高毛利率产品（PCCP）上半年发货较少。随着下半年公司已签订的大型输水项目进入正常的发货周期，PCCP的权重占比预计将提升。

    3、公司战略布局、业务拓展、人员增加及相应的管理成本较往年同期增加，导致公司管理费用同比增加。

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