风华高科（000636）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期风华高科（000636）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.公司主营业务

    公司的主营业务为研制、生产、销售电子元器件及电子材料等。主营产品包括MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、热敏电阻器、铝电解电容器、圆片电容器、陶瓷滤波器、超级电容器等，产品广泛应用于包括汽车电子、智能终端、工业及控制自动化、家电、PC、新能源、AI算力、无人机、储能、医疗等领域。另外，公司产品还包括电子浆料、瓷粉等电子功能材料系列产品。报告期内，公司的主营业务和经营模式未发生变化。

    2.行业情况概述

    公司属于电子元器件行业，电子元器件是电子元件和器件的总称，俗称“电子工业大米”。电子元件包括电容、电阻、电感等，电子器件根据不同的产品分类主要包括分立器件、集成电路、其他器件等，公司的主营产品以电子元件为主。电子元器件行业历经通讯设备、消费电子、计算机、互联网、新能源、汽车电子、人工智能、低空经济等产业的蓬勃发展，尤其是随着下游市场应用场景的不断扩展，已发展成为支撑我国电子信息产业发展的重要基石。同时，由于电子元器件下游应用领域持续丰富，覆盖了国民经济的众多领域，行业周期与下游终端市场运行周期基本一致。我国先后在《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035）年》《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等文件中制定了一系列产业发展目标、激励政策和保障措施，提出要聚焦核心基础零部件及元器件，引导产业链上下游联合攻关，加快推动我国基础电子元器件产业实现高质量发展，保障国家信息技术产业安全。

    近年来随着人工智能、无人机、储能等新兴技术蓬勃发展，相关市场应用领域需求持续增长以及国产替代带来的广阔发展空间，我国电子元件行业正处于加速转型升级、实现由大到强转变的攻坚阶段，正在向国际化、智能化、高端化的方向发展。

    报告期，公司主营产品市场价格保持稳定运行，同时受益于汽车电子、智能终端、工控自动化、人工智能等产业发展拉动，高端电子元件产品市场需求持续增加。

    3.公司市场地位

    公司深耕电子元件行业四十余年，是国内品种系列齐全、规模较大的新型元器件及电子信息基础产品科研、生产和出口基地，入选中国电子元件行业骨干企业及国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单，现已成长为国内被动电子元件行业龙头。公司的核心产品MLCC、片式电阻器均为“国家级制造业单项冠军产品”。报告期，公司聚焦主业发展，围绕中长期改革发展战略，聚焦“创新、精益”的年度经营主题，以项目化管理模式全面推进“极致降本”“高效创新”“全面质量管理”“数字化变革”“新兴市场开拓”等十大Pn2.0重点工作，加快高端转型，企业发展韧性和核心竞争力持续增强；同时，公司高度关注新兴市场应用领域的发展应用，致力于与AI算力、智能机器人、低空经济、新型储能等领域客户开展技术合作，为其提供高性能、高品质的电子元件整体配套解决方案，助力国内电子信息产业链的协同发展和转型升级。

    二、核心竞争力分析

    1.综合配套力

    公司主营产品为电子元件，产品类型包括MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、热敏电阻器、铝电解电容器、圆片电容器、陶瓷滤波器、超级电容器以及电子浆料、瓷粉等电子功能材料系列产品等，应用领域涉及汽车、通讯、家电、计算机、工控、电光源、新能源、AI算力、无人机、医疗等领域，拥有完整的从材料、工艺到产品大规模研发制造的产品链。经过四十余年的专业深耕，公司已成长为国内同行企业中综合规模大、产品种类全、综合配套能力强、创新能力领先、行业影响力强的被动电子元器件行业领军企业，具备为全球客户提供整体配套及一站式采购服务和解决方案的能力。

    2.卓越创新力

    公司构建了较为完善的技术创新体系，拥有较强的自主研发实力，拥有5个国家级创新研发平台、1个院士工作站、1个博士后工作站，并在肇庆和苏州设立了研究院，围绕核心关键材料、工艺技术和制造设备，加强高效创新，协同产业链上下游优势，推进产品结构向高端转型，实现高可靠产品的技术迭代。公司获得国家、省部级以上科技奖23项，其中国家科技进步二等奖1项，广东省科技进步一等奖2项，广东省技术发明一等奖1项；获得国际先进水平评价技术成果17项。报告期，公司成功申请专利32件，其中发明专利25件。

    3.品牌影响力

    历经四十余年的沉淀发展，公司已成为境内被动电子元件行业的领军企业，行业影响力和品牌知名度持续增强。近年来，公司先后荣获中国名牌产品称号、全国质量工作先进单位、广东省政府质量奖，风华品牌被认定为中国驰名商标，荣获“中国工业大奖”，被国务院国资委列为创建世界一流专业领军示范企业，公司核心产品MLCC、片式电阻器均荣获“全国制造业单项冠军产品”。公司主营产品已实现家电、通讯、汽车、计算机、工控、电光源、新能源、医疗等应用领域的全系列供货，客户及销售网络遍及全球，产品进入了众多国内外著名品牌终端厂商，并成为被动元件行业企业中具备全品类、全系列产品的整合配套供应商。公司始终致力于围绕客户需求及维护产业链健康长远发展，坚持以与供应商、客户、员工、股东实现“共赢”为目标，与上下游产业链建立了良好的合作关系，充分发挥国内行业领军企业的引领作用。

    4.变革执行力

    面对电子信息产业技术迭代和市场环境的变化，公司始终保持战略前瞻性，主动把握竞争格局，加快实施变革重塑，梳理出“1+2+4+4+N”改革发展思路与七大战略并贯彻执行，打破内部壁垒，以项目化管理推动公司战略高效落地。同时，公司在技术创新和市场开拓方面积极进取，通过数字化转型和智能化升级，推动企业向更高层次发展。凭借强大的变革能力和执行力，公司在复杂多变的市场环境中始终保持竞争优势，为企业的持续成长和保持行业领先地位提供了有力保障。

    三、主营业务分析

    报告期，公司通过持续强化管控改革、加快高端研发、加大新兴市场开拓、深化极致降本、提升精益生产等，降低因原材料价格上涨、汇率波动等不利因素的影响，企业发展韧性和核心竞争力持续增强。主营产品产销量均创历史新高，同比分别增长15.14%、16.43%，报告期实现营业收入27.72亿元，同比增长15.92%；归母净利润1.67亿元，同比下降19.50%，扣非归母净利润1.70亿元，同比下降22.41%。

    报告期，公司采取的主要经营举措及成效情况：

    （1）深化极致降本及精益生产，企业发展韧性增强。报告期，公司主营产品产销量均创历史新高，单季度营收持续攀升，同时通过深化极致降本及精益生产，极大降低新增固定资产折旧、原材料价格上涨、汇率波动等不利因素的负面影响，第二季度毛利率环比一季度提升0.84个百分点。

    （2）深化高效创新，研发能力持续增强。公司持续强化面向市场的研发，围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率六大方向，采用矩阵式项目管理模式，实施从材料到工艺到产品“三位一体”系统攻关，持续突破了新兴领域应用难点。报告期，公司突破多项高端产品关键技术，6款高端车规MLCC产品完成战略客户认证，01005超微型高频电感、车规一体成型电感等多款电感产品完成研发并推进量产，叠层音频磁珠性能达到行业领先水平，车规大一体成型和车规共模电感产品研发成功，有效填补公司在该领域的产品空白，精密厚膜电阻完成研发打破日系厂商垄断格局，车规高压电阻通过AEC-Q200认证，成功导入新能源车供应链；解决多个关键材料难题，纳米晶瓷粉、超细镍浆、车规电感软瓷粉等9款关键材料取得突破，性能指标优于进口材料，有效提升了公司关键材料的自主可控能力。

    （3）强化市场开拓，新兴市场持续突破。报告期，公司瞄准重点行业市场及核心客户持续发力，其中汽车电子板块销售额同比增长39%，通讯板块同比增长22%，工控板块同比增长21%，前十大客户销售额同比增长27%；新品类超级电容器产品市场开拓加速，销售额同比增长138%；AI算力、储能、低空经济等新兴市场板块销售额持续突破，产品持续导入新客户。

    （4）优化人才结构，组织活力持续增强。公司结合“聚英才、调结构、给平台、重效能”的人才发展战略，致力于培育专业技术、善经营、懂管理、贴合公司战略发展需求的高素质人才，打造高效的组织能力。报告期，公司围绕产业人才短板，通过内部培育与外部招聘双管齐下，有力促进了人才链与产业链的深度融合，在引才上，积极落实“人才攀高工程”，面向全球、全行业开展引才工作，引进职业经理人、专家顾问、技术骨干10余名，吸纳优秀高校毕业生300余名，其中硕士及以上学历占比达40%以上，为公司技术梯队注入了高质量新鲜血液。

    （5）聚焦企业治理，行业竞争力持续增强。公司主营产品片式电阻器、片式电容器均荣获“国家制造业单项冠军产品”；公司入选“国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业”，实施方案获评国务院国资委A+级，为广东省唯一一家；公司入选广东省基础电子元器件产业链“链主”企业；公司厚膜片式电阻器获广东省标准项目奖；公司高稳定性薄膜片式固定电阻器、电流检测用合金片式电阻器及叠层音频磁珠荣获2024年度广东省名优高新技术产品。报告期，公司专利“ZL201810958732.X一种抗硫化片式电阻器及其制造方法”荣获中国专利银奖。

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