会稽山（601579）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期会稽山（601579）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）行业情况说明

    黄酒以绍兴黄酒为代表，约有2500年的发展历史，我国古代史料《左氏春秋》和《吕氏春秋》对绍兴黄酒均有所记载。与绍兴黄酒有关的文化典故也十分丰富，熟知的越王勾践投醪劳师、壶酒兴邦的故事皆出于此。黄酒作为一种独特的文化载体，具有深厚的文化底蕴和地域特色，未来发展前景广阔。第一，政策预期趋于稳定。2024年《政府工作报告》提出继续实施结构性减税降费政策并将采取一系列推动消费升级的举措，多方位利好酒类产业。在这一政策指导下，黄酒行业的发展迎来新机遇。第二，迎合了当下消费需求。随着人们消费理念的升级，温和、悦己、养生型的酒饮需求持续增长。黄酒作为低度酒代表，具有独特的营养价值和保健功效，决定了黄酒更具备大众消费升级的空间。第三，顺应文化自信和国潮风背景。黄酒作为“国粹”品类，自带文化认同和情感共鸣，内涵深厚且影响广远，远超一般饮品的范畴，更有机会借助文化自信和国潮风浪潮吸引新一代消费群体。

    （二）主要业务情况

    公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，自设立以来至今，主营业务未发生重大变化。公司主营业务收入为黄酒产品的销售，黄酒产品属于大众快速消费品；其他业务收入为公司生产的少量糟烧白酒副产品等销售。公司积极探索产品创新和技术创新，持续优化产品结构，打造高端黄酒标杆产品，重塑黄酒价值体系，推动黄酒价值回归；积极探索管理创新和营销创新，加大宣传推广和渠道拓展，多渠道多层次推进全国化市场布局，进一步拓宽了企业的发展空间。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“制造业”之“酒、饮料和精制茶制造业”，行业代码为C15，细分类为黄酒酿造行业。

    （三）经营模式情况

    作为国家非物质文化遗产“绍兴黄酒酿制技艺”的传承基地、《黄酒》《绍兴酒》国家标准的起草单位与中国高端黄酒标准的制定者，公司始终坚守百年传统酿制技艺，精选鉴湖源头活水、优质糯米与小麦，匠心酿造绿色、健康、安全的高品质黄酒。

    生产方面，公司拥有绍兴本部、乌毡帽、西塘老酒三大生产基地，延续百年酿制工艺，精心酿制生产黄酒基础酒和各类黄酒瓶装酒，将新技术应用到智能化酿酒系统，提升生产效率和酒体品质。此外，公司严把生产安全关和质量关，已经建立了一整套高于行业平均水平的企业标准管理体系。

    销售方面，公司采取经销、商超、直销等多种销售方式，以经销为主、自营专卖店及电子商务等直销为辅的模式，开展全国范围内的销售推广，全方位拓展黄酒业务的销售渠道。目前，公司黄酒产品销售主要集中在浙江、江苏和上海等黄酒传统消费区域，并覆盖全国20余个省、直辖市及自治区。在国际市场上，借助“一带一路”倡议的契机，会稽山黄酒的国际化步伐逐步加快，产品走向更多的国家和地区，国际影响力不断提升。

    研发方面，公司以市场为导向，坚持高端化、年轻化、全国化的产品导向，持续加大新技术的研发投入，丰富产品结构，持续提升新产品的开发能力，持续进行黄酒产品的迭代优化升级，满足市场的多重需求。品牌传播方面，一方面，继续深化与高端餐饮、文化活动等领域的合作，打造更多具有影响力的黄酒文化IP，提升品牌的文化附加值与高端形象；另一方面，加大线上线下的营销活动投入，利用新媒体、社交平台等新兴渠道，开展精准营销与互动营销，增强消费者的品牌参与感与忠诚度，进一步扩大品牌的市场覆盖范围与消费群体。

    （四）主要产品情况

    公司在传承中创新，在创新中发展，已经成为黄酒行业的龙头企业之一，会稽山及旗下的乌毡帽、西塘、唐宋等品牌深受黄酒消费者青睐，是国内黄酒行业的核心品牌之一。经过多年的品牌培育和市场运作，目前公司主要拥有“会稽山、兰亭、西塘、乌毡帽、唐宋”等主品牌，主要生产会稽山“纯正、兰亭、1743、会稽山爽酒、干纯、典雅、典藏、臻世、礼盒、陶坛、精雕、水香国色、帝聚堂、西塘原香、乌毡帽冻藏冰雕、绿水青山”等系列黄酒产品。

    （五）公司所处的行业地位

    报告期内，公司系中国酒业协会副理事长单位、中国酒业协会酒与社会责任促进联盟会轮值主席单位、中国酒业协会黄酒分会副理事长单位、全国酿酒标准化技术委员会企业委员单位、浙江酒业协会副会长单位、浙江老字号企业协会副会长单位、浙江食品工业协会副会长单位、浙江酒类流通协会副会长单位、绍兴市黄酒行业协会副会长单位、绍兴市食品行业协会副会长单位、绍兴市柯桥区食品工业协会会长单位，并荣获中国农业企业500强、中国农业企业饮料和酒行业20强、中国酒业科技进步优秀企业、浙江省AAA守合同重信用企业、浙江省级骨干农业龙头企业、浙江省科技中小企业、浙江省节水标杆型企业、浙江省文化和旅游领域领军企业、浙江省商业秘密保护示范企业、浙江省优秀传统文化普及基地、浙江省“无废集团”创建重点培育企业、绍兴市重点产业链“链主”企业等荣誉。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，面对日趋激烈的市场竞争，公司通过系统推进品牌形象塑造、产品结构优化、渠道建设深化及营销模式创新，有效地提升了产品终端渗透率与线上线下营销网络覆盖率，丰富了产品矩阵，加速了运营周转，并持续推出契合消费者需求的高品质黄酒产品，赢得了市场的广泛认可与消费者的青睐。主要经营情况如下：

    （一）持续巩固品牌高度，提升黄酒品类认知

    报告期内，公司秉承“让传统更传统，让现代更现代”的品牌维度，深挖黄酒文化元素，持续焕新品牌形象，运用破局思维在年轻化、高端化两端寻求新突破。一是年轻化品牌打造。会稽山爽酒采取了抖音超头部达人白冰联动国民明星吴彦祖的跨界合作破圈行动，创新的产品形态与营销策略精准触达年轻群体，有效改变了市场对黄酒的固有认知。二是高端化品牌塑造，打造兰亭雅宴的专属文化IP。公司聚焦树立中国高端黄酒品牌领导者的价值标杆，采取多种高端场景赋能、圈层传播链接、品鉴会回厂游等破圈行动，让客户亲身体验黄酒的酿造工艺和历史文化，增强品牌认同感和忠诚度。三是文化传播与品牌活动。报告期内，公司以黄酒文化传播为主线，与Keep跨界联合，将黄酒的健康养生属性与健身运动结合；借势蛇年与白蛇关联，启用“白娘子”IP；举办会稽山·仲夏奇趣夜活动，实现了冰饮体验多场景覆盖；赞助2025江苏省城市足球联赛苏州赛区，将黄酒文化与足球激情巧妙融合。通过线上线下相结合的多元化营销方式，公司成功地将传统黄酒与现代生活相融合，吸引更多年轻消费者与高端消费群体的关注，为品牌注入了新的活力与生机。

    （二）推动管理体系转型，提升企业组织效能

    报告期内，公司聚焦业务增长，实施全价值链流程再造，从管理变革、组织变革、机制变革等入手重塑运营效能，取得了显著成效。一是持续优化系统管理平台，保障生产质量。公司持续优化ERP、WMS、CRM、OA等系统管理平台，加强生产调度、质量监测等联动管理，实现了生产过程的精细化管理。二是完善合规体系建设，筑牢安全管理基础。公司对标准制度查漏补缺，强化制度执行，提高管理效能，完善风险管控机制，确保企业运营合法合规。三是探索流程驱动管理模式，构建系统化业务流程。通过GSA设置关键目标、工作互锁点和业务破局点，打破部门之间的壁垒，优化端到端的业务链接。四是实施预算管理体系，强化开源节流。公司强化预算控制，采取动态管控措施，确保企业降本增效落到实处。五是加强安全管理。公司明确各工位、区域的要求，将产品要求、工艺流程、关键特性、注意事项以展示台、看板等形式直观地展示在生产现场，时刻提醒作业人员规范操作。

    （三）聚焦科技赋能创新，实现质量效率双升

    报告期内，公司秉持科学研究成果化、技术成果实用化、实用成果产品化的研发理念，全力增强企业创新实力与产品迭代能力。一是提升科技创新能力，报告期内，“一种生鲜黄酒及其生产运输系统”、“一种顶部换气加速黄酒陈化的方法及黄酒换气陈化系统”获国家发明专利；“会稽山茶香露酒产品关键技术研发”、“干纯黄酒大罐产业化”、“降低黄酒嘌呤的技术研究与应用”、“提高糟烧白酒以糯米主体香技术研究”、“一株产香酿酒酵母及其在二次发酵黄酒中的应用”、“002（零糖零添加高酒精）黄酒生产关键技术研究及产业化”、“低产生物胺、尿素、精氨酸乳酸菌筛选及黄酒酿造中的应用”、“强化型酒药制作及全年化生产工艺研究”项目成功获得科技成果鉴定。质量技术QC攻关成果显著，“降低箱装酒成品配送破损率”、“提高灌装四车间瓶装酒净含量的一次检验合格率”获得2025年绍兴市优秀QC小组活动成果一等奖；“降低坛装黄酒在煎酒工段酒精波动率”获得2025年绍兴市优秀QC小组活动成果三等奖。二是加速创新平台建设。公司“国家级技能大师工作室”获国家级科研平台荣誉，并与江南大学共同发展“黄酒酿造工程技术中心”，设立江南大学流动博士后工作站。三是开展产学研合作。与浙江工业大学、浙江大学、中国食品与发酵工业研究院等单位共建产学研基地，持续开展相关科研工作。四是以酿造工艺为本。公司积极开展质量技术QC攻关，研发出了具有自身特色的“15179”工艺，并发布首个高端黄酒分级及评分标准，推动了整个黄酒行业的规范化发展。

    （四）全面升级营销体系，激活业务增长动能

    报告期内，公司持续深化“会稽山”、“兰亭”双品牌双事业部战略，线上线下协同发力，推动新老渠道联动，优化服务。一是加强市场管控力度，优化售后服务制度建设。公司持续加强对销售人员、市场管理部门人员的业务指导，提升售后服务整体人员的素质，提高工作效率。二是聚焦核心市场，采取春耕夏冰行动，调整产品结构，加强产品价格管控，激活经销商动力，促进了核心产品的市场占有率的提升。三是实施市场和产品差异化竞争策略，开展形象店打造、潮饮品鉴等活动，推进多维度营销路径，着力做好优势产品的渠道下沉和分销推广。四是聚焦高端商务人群，加大兰亭品鉴馆招商，实施圈层营销，在核心城市开设兰亭品鉴馆，举办“兰亭雅宴”高端文化品鉴会和商务活动，吸引高端商务人群参与，提升了高端兰亭系列产品的市场占有率。五是全方位布局电商赛道，聚焦线上市场，通过大规模种草和全网主推的模式，链接小红书、抖音、天猫、京东、拼多多、达人资源，持续拓宽电商合作方式，推动了线上电商业务单品的快速增长。

    （五）坚守本真求新求变，淬炼拼搏奋斗品格

    报告期内，公司依托百年文化基因与民营控股灵活机制，秉承“传承创新、品质至上、文化引领、市场导向”的发展理念，弘扬奋斗者文化，致力于成为中国黄酒行业的领军品牌，让黄酒文化走向世界。一是融合黄酒文化基因打造特色文化。从思想理念、行为准则、文化氛围入手，加强员工队伍素质培训，构建具有会稽山特色的奋斗者文化，增强企业向心力。二是建立非遗传承人文化机制。打造学习型、创业型、复合型骨干团队，激励员工弘扬奋斗与工匠精神，为传统技艺传承与创新发展注入活力。会稽山的愿景，不仅是成为消费者信赖的黄酒行业标杆，更要让这盏“东方琥珀”从长三角走向全国，从中国走向世界，以一杯美酒传递华夏文明的千年韵味。作为一家具有百年历史的企业，会稽山将继续秉持守正创新精神，推动企业高质量发展，传承与弘扬中国黄酒传统文化。

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