【机构调研记录】天治基金调研冰轮环境、太辰光等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息，天治基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）冰轮环境 （天治基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年公司实现营业收入31.2亿元，同比下滑7%，归母净利润2.66亿元，同比下降20%，第二季度营收同比转增。总体上国内业务下游需求放缓，短期市场承压，实现营收21亿元；“向海”战略顺利展开，海外业务显著增长30%，达到10.2亿元。公司提供压缩机和换热装置，覆盖-271℃-200℃温度区间，产品广泛应用于多个领域，低温制冷板块营收17.3亿元，占比55%，暖通空调板块营收12亿元，占比39%。顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，服务国内外多个数据中心项目，2024年7月推出升级版IDC专用新产品。公司研发核岛冷却、核能供热等技术，服务多个核电站，拥有丰富的国内外案例，旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商。公司贯彻双碳战略，推出“工业全域热控综合解决方案”，实现余能高效收集与集约利用，拓展热泵应用场景。公司抽调国内精干工程师增强海外技术力量，推进海外销售网络属地化建设，提升海外制造基地产能。

2）太辰光 （天治基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：公司主营无源光器件，营收占比超90%，毛利率保持在30%左右。公司大幅扩充MT插芯产能，具备线切割设备和先进检测工艺。CPO相关产品研发进展顺利，光柔性板保持领先地位。公司与第一大客户建立紧密供应关系，通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获。公司注重资本运作和员工激励，未来将继续推动良好发展。

3）丽珠集团 （天治基金参与公司业绩说明会&线上接入）
调研纪要：丽珠集团介绍了全年业绩展望、各板块经营趋势、重点创新产品进度、微球产品市场潜力等内容。全年收入有望实现个位数增长，利润增速高于收入。P-CAB片剂已提交上市申请，注射剂预计2029年上半年获批上市。IL-17A/F预计2027年上半年获批上市，商业化潜力巨大。NS-041片是新一代KCNQ2/3激活剂，有望成为难治性癫痫患者的临床用药选择。微球产品市场潜力巨大，布局瑞林类长效微球制剂和精神类产品。小核酸药物LZHN2408进展较快，预计9月完成Ib期入组。阿立哌唑微球医保谈判推进中，艾普拉唑仿制药上市影响有限。

4）合百集团 （天治基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：合百集团百货业务深化‘一店一策’，超市业务聚焦供应链建设和新业态打造，自有品牌销售增长迅速。合家福超市调改后销售和客流显著提升，高新店以‘品质+健康+生活味’为核心打造3.0创新店。公司与京东奥莱合作良好，已在合肥和宣城引入项目。电器门店通过以旧换新政策实现营收、利润双增长。截至2025年6月末，公司共有240家门店，未来将优化门店结构。资本开支主要用于农批市场建设、门店调改升级和新业务投资。未来收入利润增长将通过‘一调一转’、‘一降二提’、‘三新’实现。

天治基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)96.41亿元，排名144/210；资产管理规模(非货币公募基金)90.86亿元，排名124/210；管理公募基金数24只，排名130/210；旗下公募基金经理4人，排名155/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天治趋势精选混合，最新单位净值为0.87，近一年增长40.54%。

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