冰轮环境（000811）2025年中报：营收与利润双降，现金流改善，应收账款高企

近期冰轮环境（000811）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

冰轮环境（000811）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为31.18亿元，同比下降6.92%；归母净利润为2.66亿元，同比下降19.71%；扣非净利润为2.43亿元，同比下降18.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为17.46亿元，同比上升1.79%；归母净利润为1.72亿元，同比下降18.13%；扣非净利润为1.6亿元，同比下降21.29%。

主要财务指标

• 毛利率：27.49%，同比增加3.43个百分点。
• 净利率：9.51%，同比减少8.92个百分点。
• 三费占营收比：13.28%，同比增加0.51个百分点。
• 每股净资产：5.9元，同比减少20.55%。
• 每股经营性现金流：-0.27元，同比增加20.81%。
• 每股收益：0.27元，同比减少20.59%。

应收账款与现金流

报告期末，公司应收账款为19.71亿元，同比增长5.71%，占最新年报归母净利润的比例高达313.73%。尽管如此，公司的货币资金为20.97亿元，同比增长22.10%，显示出公司在现金资产方面的健康状态。每股经营性现金流为-0.27元，虽然仍为负值，但同比有所改善，增加了20.81%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自工业产品销售，收入为25.75亿元，占总收入的82.58%，毛利率为28.06%。工程施工和其他产品分别贡献了9.36%和8.07%的收入，毛利率分别为13.67%和45.29%。境外业务收入占比为32.61%，毛利率为33.67%，高于境内业务的24.50%。

发展回顾与展望

报告期内，公司国内业务需求放缓，但海外业务显著增长。公司继续贯彻“以终为始择高而立”的战略，坚持技术创新和卓越运营。在数据中心、核电建设和大型水电工程等领域，公司提供了多种解决方案和技术支持，并获得了多项荣誉和奖项。公司还开辟了工业全域热控这一新的增长赛道，发布了“工业全域热控综合解决方案”。

财务分析总结

总体来看，冰轮环境2025年中报显示公司营业收入和利润双双下降，但毛利率有所提升，现金流状况有所改善。然而，应收账款占比较高，需持续关注其回收情况。公司未来将继续依赖技术创新和海外市场拓展来应对挑战。

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