恒铭达（002947）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒铭达（002947）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.44亿元，同比上升32.18%，归母净利润2.34亿元，同比上升43.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.96亿元，同比上升15.38%，第二季度归母净利润1.26亿元，同比上升34.96%。本报告期恒铭达应收账款上升，应收账款同比增幅达34.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.0%，同比增3.54%，净利率18.9%，同比增8.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计6295.2万元，三费占营收比5.06%，同比增32.52%，每股净资产12.04元，同比增31.07%，每股经营性现金流2.24元，同比增41.07%，每股收益0.92元，同比增27.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为85.24%,原因:本期货款收回及货币资金理财到期。
2. 应收款项变动幅度为-24.84%,原因:本期应收款项收回。
3. 存货变动幅度为-8.74%,原因:期初备货充足本期销售。
4. 固定资产变动幅度为24.26%,原因:厂房工程转固。
5. 在建工程变动幅度为-93.66%,原因:厂房工程转固。
6. 短期借款变动幅度为-94.15%,原因:本期归还借款。
7. 营业收入变动幅度为32.18%,原因:本期业务量增长。
8. 营业成本变动幅度为30.18%,原因:本期业务量增长。
9. 销售费用变动幅度为16.51%,原因:本期工资薪酬增长。
10. 管理费用变动幅度为24.59%,原因:本期工资薪酬、折旧摊销增长。
11. 财务费用变动幅度为60.53%,原因:本期外币汇率波动影响。
12. 所得税费用变动幅度为79.9%,原因:本期业务量增长，利润增加当期所得税费用增加。
13. 研发投入变动幅度为8.33%,原因:本期研发投入增加。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为57.02%,原因:本期业务增长及应收款项收回。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为236.09%,原因:本期利用闲置资金理财到期。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-142.11%,原因:本期股票回购增加。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为8827.75%,原因:本期经营款项收回及闲置资金理财到期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.42%，资本回报率强。去年的净利率为18.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为1.81%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.0亿元，每股收益均值在2.73元。

持有恒铭达最多的基金为国泰金鹰增长混合，目前规模为11.79亿元，最新净值1.2951（8月21日），较上一交易日下跌1.04%，近一年上涨65.57%。该基金现任基金经理为徐治彪。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司二季度经营情况如何，2025年度股权激励目标是否可以达成?
答：您好，公司二季度经营正常有序，具体数据请关注后续披露的半年度报告。当前股权激励目标正按计划有序推进中，公司致力于通过深化技术创新、优化产品结构、提升运营效率等多维度积极推动公司业绩的长期稳健增长，谢谢。

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