上海家化（600315）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期上海家化（600315）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（分类代码：C26）。根据国家统计局统计，2025年1-6月社会消费品零售总额同比上升5.0%，其中化妆品类同比上升2.9%（限额以上单位商品零售）。

    公司主要从事日化产品的研发、生产和销售，主要品牌包括六神、玉泽、佰草集、美加净等。公司具有差异化的品牌资产、采用线上与线下相结合的销售模式，持续不断地为消费者带来更好的产品与服务。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司实现营业收入34.78亿元，同比上升4.75%；归属于上市公司股东的净利润为2.66亿元，同比上升11.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.21亿元，同比下降5.89%。

    自2024年下半年起，公司完成四大核心任务：定方向、明治理、提士气、清包袱，即：重新确定公司战略定位及方向；重塑以品牌为作战单元、事业部为指挥中心的敏捷授权机制；不断在电商大促中锻炼和测试新团队的能力；集中解决历史包袱，推动业务全面升级。

    2025年上半年，公司持续深化战略调整和改革，重点围绕四大“聚焦”举措开展经营工作，推动高质量可持续发展：

    1、聚焦核心品牌

    在巩固核心品牌优势的基础上，重点实施：

    细分品类突破

    核心品牌精选优势品类、锚定细分赛道，不断提升细分市场占有率，建立深度的用户心智认知和创造可持续的用户价值。

    打造潜力新品

    重点培育核心单品的战略新品，如：六神驱蚊蛋系列、玉泽干敏霜&油敏霜、佰草集大白泥面膜，同时培育潜力单品如六神香氛沐浴露、高夫、启初品牌的明星单品或产品线。

    2、聚焦品牌建设

    六神发力户外市场，聚焦“专业驱蚊科技”与“年轻化形象重塑”两大核心，升级全新便携式驱蚊蛋，采用升级配方、时尚包装和大师级调香，推动业绩增长；同时推出高端香氛沐浴露系列，占领线上市场份额。

    玉泽全面升级皮肤屏障修护系列，第二代专研修护面霜实现两位数增长并超越品牌整体增速；大分子防晒霜、B5系列作为第二梯队强化敏肌护理专业心智。

    营销创新

    品牌建设投入保持战略定力，驱动线上平台如抖音、天猫、京东核心场域GMV增长，带动线下区域市场拓展，确保品牌投入产生跨渠道的协同增长效应。

    六神签约明星代言人、增加梯媒曝光量、联名宝可梦IP开展合作，并创新打造“逢六必爽节”品牌专属节日营销活动。

    玉泽举办第五届皮肤屏障峰会、全国护肤日义诊，不断夯实医学护肤专业形象；采用多元形式驱动品牌声量，从F1跨界到母亲节特别企划，破圈营销深入人心。

    佰草集通过产品特证升级与文化联名，成功重塑经典“大白泥”系列，同时深化消费者使用场景教育，有效提升客单价与用户复购率。

    高夫战略转型青少年控油祛痘市场，推出创新洁面巾产品，线上渠道销售占比快速提升。

    启初聚焦婴幼儿肌肤修复领域，创新研发青蒿面霜系列产品，迅速占领湿疹护理心智，通过差异化产品定位成功突破客单价瓶颈。

    家安精准洞察养宠家庭在居家清洁领域的特殊需求，依托在家用清洁领域多年的技术积累和品牌优势，创新推出养宠家庭专用洗衣凝珠产品，解决宠物毛发残留、异味祛除等核心痛点。

    3、聚焦线上渠道

    公司聚焦线上渠道，着力突破抖音商业模式，电商组织持续优化，进一步提升线上运营能力，其中第二季度国内线上渠道同比提升34.64%。

    优化自播与传播能力

    自播体系突破：完成品牌直播间的标准化建设，多个品牌建立可盈利的自播闭环模型；

    达播标杆案例：佰草集“大白泥”面膜作为战略单品表现亮眼，抖音内容驱动增长，在电商平台的美白细分榜单持续领跑10天以上，搜索量倍级增长，品牌在美白人群中的渗透率不断提升。

    优化电商基建

    上半年完成品牌直播间的标准化建设，通过系统优化商品视觉素材、关键词布局、产品命名体系及库存结构，全面提升电商渠道流量转化效率。

    4、聚焦效率

    公司通过精细化运营管理，在保障收入规模稳定增长的同时持续优化费率指标。

    上半年供应链端通过包材成本优化、物流效率提升及供应网络创新，降低仓储周转、库存水平及履约成本。

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