国电南自（600268）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期国电南自（600268）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1、主要业务及经营模式

    报告期内公司的主营业务方向、主要产品及服务未发生重大变化。公司当前产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块，同时以生产制造和系统集成为支撑，主要在电力、工业、新能源等领域为客户提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。

    主要产品系列包括电网自动化产品、电厂自动化产品、水电自动化产品、轨道交通自动化产品、信息与安全技术产品服务、新能源和输变电系统集成业务等。

    经营模式：（1）采购模式：公司实施“统一管理、集中采购、分级管控”的管控模式，供应链管理部是公司的采购工作归口管理部门。公司采购管理工作坚持以“质量第一、效益优先”为原则，着力构建“确保供应链安全、确保采购质量效益、确保采购合规廉洁”的长效管理目标，持续推进全面深化采购管理体系改革，加强预算管理和集约采购，持续强化职能监督管理水平，有力地保障了公司供应链安全。依托ECP、SRM招标采购平台，全面推行电子化采购，实现采购活动规范、阳光、廉洁、高效开展，有效实现合理的降本。（2）生产模式：公司根据自动化产品特点及工程项目需求，采用以销定产的生产模式。公司对外通过增强与用户的交流沟通，协调生产与销售、工程、产品管理及研发等部门的业务关系；对内强化生产计划的科学性、严谨性和生产调度管理流程控制。严控外协品采购的品种与质量，加强生产配套和采购配套管理，建立生产协调机制，提高生产人员素质与技能，改进生产工艺，强化技术改造，引进国际先进的全自动生产线及绿色制造技术，充分应用信息化ERP系统、生产信息化管理系统和企业一体化综合信息管理平台，提高生产能力和信息化管理水平，科学实施库存管理，确保生产过程平稳、有序。（3）营销模式：公司实施两级营销管控，市场管理部承担市场策划的一级营销管理职能，各子公司承担产品销售的具体销售工作，其销售体系相对独立。按照“对内实现资源共享（营销渠道管理），对外统一展示形象和综合竞争力”的原则构建区域联合营销体系。针对服务问题，公司开通400服务热线，迅速响应客户的需求和投诉，实现了服务和监督的闭环管理。

    2、行业发展情况及公司所处的行业地位

    电力行业是关系到国计民生的基础性行业，受宏观经济形势影响较大。世界经济在缓慢复苏中呈现动能不足、增长失衡、碎片化加剧的特征，不确定性上升带来的风险仍然较为突出。在宏观政策支持下，中国经济稳中有进，持续向好态势不断巩固，经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。国家大力实施大规模设备更新、可再生能源替代行动、煤电低碳化改造等系列重大举措，电力投资力度持续加大。电力自动化作为电力行业的重点发展方向，属于基础建设领域，其市场需求与电力投资规模密切相关。国内电力自动化行业整体技术实力较强，自主化程度较高，市场需求相对稳定，新的需求点持续涌现，但行业竞争日趋激烈，企业转型压力较大。公司作为中国电力自动化领域的先行者，处于行业领先地位。

    3、业绩驱动因素

    报告期内，公司紧紧围绕全年目标任务，坚持稳中求进工作总基调，围绕增强核心功能、提升核心竞争力，奋力推动公司高质量发展，各项工作取得了积极成效，为完成全年目标任务打下了良好基础。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司持续打造提质增效升级版，不断健全完善内控合规风险一体化管理体系，各项工作取得了积极成效。报告期内，经营工作总体如下：

    1、法治建设

    报告期内，公司持续深化治理完善、经营合规、管理规范、守法诚信的法治企业建设，为公司筑牢坚实的法治基础。一是加强法治建设，全面提升依法治企能力。全面推进法治建设第一责任人职责，进一步提升公司系统法律合规人员从业能力水平，充分利用法律共享平台，支持法治工作高效开展。二是持续推动内控合规风险管理。报告期内，组织机构有效运行，管理手册持续更新。召开法治建设暨内控合规风险管理领导小组会议，组织开展2025年度风险识别与评估工作，加强境外风险防范，扎实推进内控体系有效性抽评问题整改工作。三是常态监督，持续加强合同全生命周期管理。持续分析SAP合同管理系统数据，开展合同管理系统优化升级工作，强化风险意识，加大合同管理力度。四是整合优化，完善“以案促管”案件纠纷管理思路。报告期内，公司案件管理工作取得良好成效。五是多方参与，全面深化法治宣传教育。积极开展“民法典宣传月”活动，总结回顾“八五”普法期间工作成效，打造有记忆点、呈品牌化的普法宣传体系。

    2、专业经营情况

    公司上半年实现订货55.39亿元，比上年同期上升2.18%；回款41.94亿元，比上年同期增长18.45%；营业收入42.82亿元，比上年同期增长25.23%；利润总额3.56亿元，比上年同期增长66.40%；净利润3.03亿元，比上年同期增长77.24%；归属于母公司所有者的净利润1.59亿元，比上年同期增长197.03%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.49亿元，比上年同期增长207.49%。

    3、注重研发创新

    报告期内，公司及控股子公司以国家战略需求和公司产业发展为导向，深入实施创新驱动发展战略，全局性统筹创新资源，优化科技项目、人才、资金等科技力量布局，形成了“平台+应用”的技术架构和专业支撑格局。建立持续稳定的科研投入机制，加强研发投入。积极策划提炼技术创新突破难点和关键问题解决方案，滚动形成重大科技成果培育储备。开展国家级科技创新平台建设、积极申报国家重点研发计划、围绕国际、国家和行业标准编制、高层次科技奖项申报等方面，制定工作方案和行动计划，依托高水平自立自强重大科技成果提升行业影响力。报告期内，公司及控股子公司完成专利授权120项，其中发明专利授权85项，为历史同期最高。完成105项发明专利受理，1件PCT（《专利合作条约》）国际专利申请，2件PCT专利进入国家阶段。完成2项国家标准立项。获得各类科技奖项8项，其中牵头获得第五十届日内瓦国际发明展金奖1项，中国发明协会发明创业奖成果奖一等奖1项，部委级密码类科学技术三等奖1项。

    公司开发了拥有自主知识产权的储能能量管理系统、储能协调控制装置和储能变流器产品，推出了储能应用整体解决方案，涵盖了火储联合调频、新能源配套储能、用户侧储能、独立储能电站以及微电网等多种储能应用场景。

    公司自主研制了虚拟电厂“云—边—端”全系列产品，形成了虚拟电厂整体解决方案。公司深化虚拟电厂合作，“江宁开发区能碳虚拟电厂示范项目”入选国家发改委绿色低碳技术师范项目，积极拓展各区域虚拟电厂示范应用。报告期内，公司中标内蒙古电力地区微电网集群型虚拟电厂项目。

    公司积极跟进大模型等AI前沿领域进展，报告期内，正在开展面向电力专用大模型工具链（AI开发平台、智能体开发平台、公共能力组件）的立项和研发工作。

    4、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司着力深化提质增效，紧扣“一利五率、一增一稳四提升”目标要求，统筹布局创新方向，大力实施科技攻关，全力推动公司高质量发展。

    （1）报告期内，公司电网自动化产业累计订货276,073万元，营业收入203,595万元。变电站自动化专业：报告期内，公司自动化业务继续保持电力系统市场地位，中标并实施天津、新疆、陕西、宁夏、山东、重庆、湖北、安徽、江苏、云南等地变电站工程等。

    此外，公司在新能源、石化、冶金等行业得到充分应用与推广，在拓展电力系统外（工业用户）市场方面取得了较好的业绩，报告期内，公司实施新疆、河北、福建、浙江、甘肃、山东等地多个项目。

    在海外市场中，公司中标及实施阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、坦桑尼亚、埃及、乌干达等地项目。

    在线监测专业：公司围绕智能感知与预警、智能评估与诊断、智能运维与检修等功能，开展智能传感、感传一体化、大数据智能分析、人工智能及应用等新技术研究和新产品研制。公司主要产品为提供智能电网和数字电厂解决方案；监测对象主要包括发电机、高压电机、变压器、GIS、高压电缆、风机主机等。报告期内，公司签订实施浙江、上海、北京、陕西等地变电站在线监测合同。

    （2）报告期内，公司电厂及工业自动化产业累计订货109,278万元，营业收入72,857万元。热控专业：公司主要产品包括火电厂DCS、DEH及燃机TCS控制系统等。公司研制的新一代分散控制系统“华电睿蓝”提升了重大装备的国产化率和工控安全水平。围绕“新一代煤电”目标的行业动态，大力推进绿色低碳技术研发，聚焦火电机组数智化电厂建设，开展智能分散控制系统ICS平台部署、深度灵活智能调峰优化、汽温优化等高级应用，为用户提供更有价值的解决方案。报告期内，公司中标及实施青海、新疆、广东等地新建机组DCS、DEH项目；云南、贵州、辽宁等地DCS、DEH改造项目；江苏地区TCS项目；安徽、山东等地数智化电厂ICS项目。电气专业：公司主要产品包括发变组保护、电厂电气自动化系统、继电保护及安全自动装置、励磁系统等。可为发电企业提供各种不同发电类型、不同电压等级的电气设备完整解决方案。报告期内，公司在传统火电、燃机、新能源、核电及抽水蓄能等领域中标并实施多个国内重点项目。同时还完成乌兹别克锡尔河、印尼宾坦岛卡朗巴唐两个海外项目。

    新能源专业：公司主要为新能源发电企业提供新能源场站一体化解决方案、新能源二次预制舱（包括整套电气二次设备）、新能源功率控制系统、新能源功率预测系统、新能源一次调频及风光储灵活控制系统等。报告期内，公司完成多个新能源场站的并网发电。公司中标及实施西藏、新疆、江苏、海南等地多个项目。

    水电自动化专业：公司主要产品包括“华电睿信”自主可控水电站智能监控系统、水电集控系统、水电一体化平台、水电站远程诊断平台、培训仿真系统等。报告期内，公司实施董箐水电站、阿海水电站改造，完成金上巴塘全容量并网发电。

    水资源及水利信息化专业：公司主要产品包括城市河道调度控制系统、泵站自动化系统、灌区调度自动化系统、水情自动测报系统、水环境自动监测系统、污染源自动监控系统、水调自动化系统、智慧水利等。报告期内，公司稳步实施淮河入海水道二期滨海枢纽工程、龙华口调水工程、赣江下游尾闾整治工程等。

    岩土工程安全监测自动化专业：公司主要产品包括大坝仪器、大坝安全监测自动化系统等。报告期内，公司实施浙江、福建、新疆、四川等地项目的安全监测、竣工验收、现场设备安装调试等。

    风电机组控制系统专业：公司主要产品包括“华电睿风”自主可控风电主控系统、变桨系统、风电场计算机监控系统、能量管理平台、可编程控制器（PLC）等。报告期内，公司签订并实施华电集团新疆吉木乃风电场、大唐集团等风电场主控系统改造项目及天津明智润阳、深圳量云等客户的PLC供货项目。

    （3）报告期内，公司轨道交通自动化产业累计订货12,402万元，营业收入7,195万元。国家大力发展干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通规划建设，进一步扩展运营线路里程。近年来，城市轨道交通建设较多城市开始转向轻轨、单轨、现代有轨电车、磁悬浮等其他制式，城市轨道交通发展更加多样化。公司主要从事铁路和城市轨道交通两个领域的铁路牵引综合自动化、电力综合自动化、铁路接触网RTU、电力RTU、辅助监控、地铁综合监控系统、智慧车站、智能安防、电力监控系统、能源回馈系统、交流微机保护装置及其自主可控系统及产品等的设备生产和集成总包服务业务，并积极参与“一带一路”的建设。报告期内，公司铁路市场签订并实施渝昆、雄安新区至忻州、宁杭、襄渝线、京广线、阜阳至蒙城至宿州（淮北）、蓝烟线、厦深等项目。公司城市轨道交通市场签订并实施安徽、江苏、浙江、武汉、辽宁、北京、福建、四川等地项目。

    （4）报告期内，公司信息与安全技术产业累计订货73,702万元，营业收入48,369万元。在信息化领域，报告期内，数字能源业务方面，公司新能源智慧生产管理平台完成江苏、河北、安徽、贵州、河南、甘肃、新疆等区域推广部署实施并上线投运。数字电厂业务方面，公司中标实施重庆潼南电厂项目。数字营销业务方面，公司积极推进售电平台升级、碳排放三期、竞争报价系统等项目。数字管理业务方面，公司完成ERP、驾驶舱系统、燃料采购平台、合同项目等系统推广实施、优化及验收。数字安全业务方面，公司积极参与新能源智慧生产管理平台、广域网路由器防火墙等项目建设。

    在网络安全领域，公司大力发展网络安全服务，围绕等保测评、安全评估、密码测评、渗透测试、网络安全综合服务等业务，提供网络安全技术支撑和保障服务。报告期内，安全测评方面，公司完成多家电力单位或企业系统的等保测评工作。技术研发方面，公司持续围绕网络攻防对抗技术、检验检测技术开展科技创新。“构建以密码技术为核心的新能源内生安全防护体系”项目被授予2024年度密码科学技术奖三等奖。

    在信息安防领域，公司在发电厂可视化智能安防管理系统、楼宇5A智能化等领域进行探索。报告期内，公司中标并实施新疆、西藏、青海、四川等地治安反恐防范、智能楼宇、智能巡检等项目。

    （5）报告期内，公司电力电子产业累计订货36,835万元，营业收入8,593万元。节能类产品领域，公司主要产品为高压变频器、轨道交通再生制动能量回馈等。报告期内，公司积极进行热网项目、火电风机等变频改造及轨道交通类推进，中标并实施新疆地区多个变频改造项目等。

    电能质量治理类产品领域，公司主要产品为高压静止无功发生器等，主要应用于新能源场站接入，实现新能源场站的无功调节与电压支撑。报告期内，公司中标并实施喀什地区配套新能源直挂式SVG项目、旭日汗构网型SVG项目等。

    能源转换类产品领域，公司主要定位于火电厂一次调频、新能源调频、新能源消纳、用户侧峰谷套利等，行业处于发展期。报告期内，公司中标并实施磷酸铁锂电化学储能系统框架采购、新疆哈密高压直挂储能风电一体化项目等。

    （6）报告期内，公司生产制造中心累计订货13,903万元，营业收入5,514万元。

    在开关柜业务领域，公司主要产品包括高压、低压开关柜和环网柜等。报告期内，公司中标并实施国网江苏地区部分设备采购等。

    在直流业务领域，公司有十多年的生产制造及研发经验，市场份额较稳定，主要产品为直流电源屏、交流电源屏等。报告期内，公司中标并实施江苏、新疆等地项目电气二次设备采购。

    （7）报告期内，公司系统集成中心累计订货31,662万元，营业收入79,967万元。公司主要从事电力行业EPC总承包、工程技术服务、电力设备系统集成、国内外输变电工程等。业务涵盖风力发电、光伏发电、分布式发电、智慧和综合能源等多种清洁能源工程的开发、建设、运维一体化的全产业链服务。报告期内，公司中标并实施民勤储能、泥溪二期风电、安徽潜口光伏等新能源项目。

     三、报告期内核心竞争力分析

    公司拥有优良的传统、厚实的品牌和良好的干事创业风貌，在长期积淀中形成了如下核心竞争力：

    1.公司具有专业优势。公司是电力自动化领域的先行者，也是主要的科研和产业化基地之一，产品广泛应用于智能电网、发电、轨道交通、信息技术等产业领域，持续围绕行业各类新业态开展创新技术研究，拥有一大批具有自主知识产权的科技成果，在研究条件、能力建设、产品开发等方面具有领先优势。

    2.公司品牌具有较好的市场影响力。“国电南自”是享誉全国并有一定国际知名度的著名品牌，在电力自动化行业具有良好的企业商誉和行业影响力，树立了扎实的品牌形象，能够提供与行业内的专业技术、标准、管理机构深入交流和合作的平台。

    3.公司高质量发展效能不断提升。以高质量发展为首要任务，坚持“5+2”产业体系，坚持深层次推进改革，以客户为中心，以高质量党建引领高质量发展，全力打造公司产业优势、品牌优势、创新优势、治理优势。坚持创新驱动，持续深化改革，全面提升高质量发展效能。

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