中瑞股份（301587）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企

近期中瑞股份（301587）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中瑞股份（301587）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3.18亿元，同比下降3.23%；归母净利润为1660.43万元，同比下降63.11%；扣非净利润为1268.34万元，同比下降71.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.78亿元，同比上升11.25%；第二季度归母净利润为908.17万元，同比下降44.18%；第二季度扣非净利润为804.37万元，同比下降47.32%。

主要财务指标

• 毛利率：22.59%，同比减少27.02%
• 净利率：4.91%，同比减少64.14%
• 三费占营收比：8.34%，同比增加20.85%
• 每股净资产：13.52元，同比减少0.08%
• 每股经营性现金流：0.03元，同比减少86.4%
• 每股收益：0.11元，同比减少68.57%

应收账款与现金流

本报告期中瑞股份的应收账款体量较大，当期应收账款为1.48亿元，占最新年报归母净利润比达196.83%。经营活动产生的现金流量净额为0.03元，同比减少86.4%，主要原因是报告期应付票据到期支付增加，购买商品、接受劳务支付的现金增加。

主营收入构成

• 组合盖帽：主营收入2.57亿元，占总收入的80.75%，毛利率为17.94%
• 其他产品：主营收入3800.25万元，占总收入的11.96%，毛利率为65.04%
• 大圆柱结构件：主营收入2318.52万元，占总收入的7.29%，毛利率为4.41%
• 境内销售：主营收入2.74亿元，占总收入的86.21%，毛利率为20.25%
• 境外销售：主营收入4382.71万元，占总收入的13.79%，毛利率为37.20%

行业背景与发展回顾

公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，下游应用涵盖新能源汽车、电动工具、电动自行车等领域。在全球能源转型加速推进以及“双碳”目标背景下，锂电池行业成为支撑新能源产业发展的核心力量。2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%。储能电池市场快速增长，全球储能电芯出货量超250GWh，同比增长100%。消费类电池市场整体规模持续扩大，国内两轮锂电池销量同比增长超过40%。公司与LG新能源、Tesla等国内外行业领先锂电池厂商、新能源车企开展深度合作。

核心竞争力

公司是国内较早从事锂电池安全结构件研发和生产的企业之一，积累了丰富的产品技术研发经验，主要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括防渗漏、安全防爆等多项核心技术。公司在锂电池精密安全结构件的研发和制造方面积累了深厚的经验，拥有高一致性、高稳定性的生产工艺水平，能够满足各类客户对圆柱电池锂电池安全结构件的高标准要求。公司与国内外主要锂电池企业建立了密切的合作关系，形成了优质的大客户群。

总结

总体来看，中瑞股份2025年中报显示公司营收与利润双双下降，尤其是净利润降幅显著。应收账款高企，现金流状况不佳，需密切关注其后续的资金链管理。尽管如此，公司在锂电池精密安全结构件领域的技术和市场地位依然稳固，未来需进一步优化成本控制和提升盈利能力。

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