大族数控（301200）2025年中报：营收与利润显著增长，但需关注现金流及应收账款

近期大族数控（301200）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

大族数控（301200）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为23.82亿元，同比增长52.26%；归母净利润为2.63亿元，同比增长83.82%；扣非净利润为2.5亿元，同比增长101.25%。第二季度单季营业总收入为14.22亿元，同比增长74.72%；归母净利润为1.46亿元，同比增长84.0%；扣非净利润为1.42亿元，同比增长110.68%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：30.28%，同比增长14.75%
• 净利率：10.97%，同比增长19.8%
• 每股收益：0.63元，同比增长85.29%

成本与费用

• 三费占营收比：10.6%，同比增长1.33%
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：2.53亿元

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：-1.3元，同比下降339.09%
• 货币资金：13.48亿元，同比下降28.70%
• 应收账款：32.31亿元，同比增长47.48%
• 有息负债：7.77亿元，同比增长99.36%

主营收入构成

• 钻孔类设备：16.92亿元，占主营收入71.02%，毛利率26.10%
• 检测类设备：2.09亿元，占主营收入8.78%，毛利率40.97%
• 其他(补充)：1.6亿元，占主营收入6.70%，毛利率54.65%
• 成型类设备：1.41亿元，占主营收入5.93%，毛利率24.38%
• 曝光类设备：1.24亿元，占主营收入5.22%，毛利率38.29%
• 贴附类设备：5617.61万元，占主营收入2.36%，毛利率44.23%

经营情况评述

收入增长原因

公司营业收入增长52.26%，主要得益于AI服务器高多层板需求旺盛，叠加公司创新设备销售增长。

现金流与应收账款

• 经营活动产生的现金流量净额：下降344.85%，主要由于营收规模扩大，相应扩大采购规模，备料支付增加及应收款周期延长致经营现金流出扩大。
• 应收账款：增长47.48%，主要由于营收规模增长。

投资与筹资活动

• 投资活动产生的现金流量净额：增长54.94%，主要由于购建长期资产支出减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额：增长87.12%，主要由于新增银行借款及公司2023年限制性股票激励授予计划第一个行权期行权条件成就，本期定向发行新股。

发展前景

公司主营业务为PCB专用设备的研发、生产和销售，受益于AI算力数据中心服务器、交换机、光模块等终端需求强劲，PCB产业前景广阔。Prismark预测2024-2029年PCB行业营收复合增长率预计可达5.2%。公司将继续保持市场领先地位，产品远销海外，客户涵盖Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业及国内上千家中小PCB企业。

风险提示

尽管公司在营收和利润方面表现出色，但需关注以下风险点：

• 现金流状况：每股经营性现金流为-1.3元，同比下降339.09%，需关注公司现金流状况。
• 应收账款：应收账款为32.31亿元，同比增长47.48%，应收账款/利润已达1072.63%，需关注应收账款回收情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。