捷捷微电（300623）：2025年中报显示营收增长强劲但需关注应收账款与现金流

近期捷捷微电（300623）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

捷捷微电（300623）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到16.0亿元，同比上升26.77%。归母净利润为2.47亿元，同比上升15.35%；扣非净利润为2.46亿元，同比上升46.57%。这表明公司在主营业务上保持了良好的盈利能力。

主营业务构成

从主营收入构成来看，功率半导体器件是公司的主要收入来源，贡献了10.74亿元的收入，占总收入的67.12%，毛利率为40.57%。功率半导体芯片收入为4.92亿元，占总收入的30.73%，毛利率为21.57%。此外，国内市场的收入占比高达93.27%，显示出公司在国内市场具有较强的竞争力。

关键财务指标

• 毛利率：35.39%，同比减少4.56%。
• 净利率：15.43%，同比减少14.41%。
• 三费占营收比：9.46%，同比减少7.93%。
• 每股净资产：6.97元，同比增长41.31%。
• 每股经营性现金流：0.54元，同比增长36.92%。
• 每股收益：0.3元，同比增长3.45%。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司应收账款同比增幅达40.46%，达到7.22亿元，应收账款与利润的比例为152.59%，这一比例较高，可能对公司现金流产生一定压力。同时，货币资金为5.06亿元，同比上升25.59%，但货币资金与流动负债的比例仅为50.97%，建议关注公司现金流状况。

投资活动与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27550.08%，主要原因是公司支付设备款较上年同期增加，以及购买的结构性存款到期现金流入金额较上年同期减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为196.52%，主要原因是公司短期借款较上年同期增加。

发展前景

公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）和电气机械和器材制造业（C38），属于国家鼓励的战略性新兴产业范畴。公司通过IDM模式，涵盖芯片设计到终端销售的全产业链，具备较强的技术和市场优势。然而，随着应收账款的快速增长，公司需进一步加强应收账款管理和现金流管理，以确保稳健发展。

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