诺诚健华（688428）2025年中报：营收显著增长，盈利能力提升但仍处亏损状态

近期诺诚健华（688428）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

诺诚健华（688428）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到7.31亿元，较去年同期的4.2亿元增长了74.26%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。归母净利润为-3009.14万元，同比上升88.51%；扣非净利润为-8227.13万元，同比上升67.43%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为89.51%，同比增加了4.48个百分点；净利率为-4.87%，同比增加了92.37个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为2.82亿元，三费占营收比为38.5%，同比下降了15.49个百分点。这反映了公司在运营效率上的改进。

现金流与资产状况

公司货币资金为69.81亿元，较去年同期的69.48亿元略有增加，增幅为0.47%。经营活动产生的现金流量净额为-0.04元/股，同比增加了78.12%。尽管现金流状况有所改善，但仍然为负值，需持续关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自药品销售，收入为6.41亿元，占总收入的87.67%，毛利率高达88.18%。技术授权收入为8805.05万元，占总收入的12.04%。此外，检测服务和研发服务收入分别为108.28万元和107.22万元，占比相对较小。

发展前景

公司专注于肿瘤和自身免疫性疾病领域的创新药物研发，核心产品奥布替尼销售额达到6.37亿元，同比增长52.84%。公司还积极推进多个新药的研发和临床试验，包括BCL-2抑制剂ICP-248和ADC平台的首个候选药ICP-B794。这些进展为公司未来的增长提供了坚实基础。

风险提示

尽管公司在营收和盈利能力方面取得了显著进步，但仍需关注其现金流状况和应收账款情况。此外，公司历史上存在多次亏损记录，投资回报率较低，需谨慎评估其长期发展潜力。

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