福耀玻璃（600660）2025年中报：业绩稳健增长，需关注应收账款和债务状况

近期福耀玻璃（600660）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

福耀玻璃（600660）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到214.47亿元，同比上升16.95%；归母净利润为48.05亿元，同比上升37.33%；扣非净利润为47.07亿元，同比上升31.61%。第二季度单季营业总收入为115.37亿元，同比上升21.39%；归母净利润为27.75亿元，同比上升31.47%；扣非净利润为27.2亿元，同比上升32.13%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：37.06%，同比增加3.4%。
• 净利率：22.42%，同比增加17.4%。
• 每股收益：1.84元，同比增加37.31%。
• 每股净资产：13.66元，同比增加12.72%。
• 每股经营性现金流：2.05元，同比增加61.02%。

成本与费用控制

• 三费占营收比：5.98%，同比下降28.38%。
• 财务费用：由于汇兑收益6.02亿元，财务费用同比减少162.47%。

现金流与负债

• 货币资金：183.08亿元，同比减少6.01%。
• 有息负债：161.88亿元，同比减少5.68%。
• 一年内到期的非流动负债：同比增加67.25%。
• 其他流动负债：同比增加291.27%。

应收账款与现金流

截至报告期末，福耀玻璃的应收账款为82.88亿元，占最新年报归母净利润的比例高达110.54%，表明公司存在较大的应收账款风险。同时，货币资金与流动负债的比例仅为90.81%，需关注公司的现金流状况。

主营业务构成

• 汽车玻璃：主营收入195.38亿元，占总收入的91.10%，毛利率为30.90%。
• 浮法玻璃：主营收入30.96亿元，占总收入的14.43%，毛利率为39.40%。
• 其他业务：包括其他收入和其他补充收入，分别占总收入的10.51%和1.53%，毛利率分别为23.59%和72.46%。

行业与市场环境

2025年上半年，中国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%。中国汽车市场在全球范围内保持领先地位，但面临国内外复杂严峻形势。福耀玻璃作为全球汽车玻璃和汽车级浮法玻璃的领导企业，在电动化、智能化、全球化趋势下实现了稳健增长。

总结

福耀玻璃2025年中报显示公司在营业收入、净利润等方面均实现了显著增长，盈利能力增强，成本控制效果明显。然而，公司应收账款占比较高，现金流和债务状况值得关注。未来，公司需继续优化应收账款管理，确保现金流稳定，以应对复杂的市场环境。

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