海量数据（603138）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海量数据（603138）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)行业情况说明

    公司专注于数据库基础软件开发。在数字化时代的背景下，数据库已成为社会经济运行的关键“根”技术和支撑数字经济高质量发展的重要力量。同时，随着人工智能、物联网等关键技术的快速发展，数据规模呈指数级增长，进一步推动了数据库的技术变革和市场扩张。随着中国数据库市场规模的高速增长及行业利好政策的持续落地，数据库基础软件行业将迎来发展机遇期。据中国通信标准化协会大数据技术标准推进委员会发布的《数据库发展研究报告（2025）》数据显示，中国数据库市场规模为83.7亿美元（约合596.16亿元人民币），占全球7.3%。预计到2027年，中国数据库市场总规模将达到837.42亿元，市场年复合增长率（CAGR）为11.99%。

    数据库作为计算机三大基础平台型软件（操作系统、数据库、中间件）之一，在信息系统的软件和硬件之间起到承上启下的作用，是信息系统高效运行的关键基础。数据库是业界公认的最复杂、跨技术领域最多的基础软件，做好数据库产品，需要有深厚的理论基础、优秀的专业团队、良好的工程组织、严格的质量控制和长期实践应用的积累打磨。长期以来，国内数据库市场的主要份额由国外巨头占据，国产数据库厂商处于追赶状态。近年来，国家在发展基础软件方面的需求日益增强，随着各领域数字化转型的深入推进和人工智能技术的快速发展，国产数据库市场迎来了蓬勃发展时期，在技术创新、市场竞争和用户认可方面取得了长足的进步，综合性能持续提升、产品功能更加丰富。在企业数字化革新与转型以及新旧动能转化的浪潮中，国产数据库有能力承担更为重要的角色，助力各行各业通过数字化实现高质量发展。

    公司作为国产数据库技术领航企业，始终秉承“专注做好数据库”的发展战略，坚持走自主创新的技术路线，致力于研发安全可靠、自主可控、稳定好用的数据库产品。公司研发的海量数据库Vastbase作为一款纯国产的企业级关系型数据库，拥有完全自主的知识产权，并顺利通过了国家级的安全可靠测评，成为国产数据库领域的佼佼者。公司自主研发的数据库产品应用满足度高，目前已广泛应用于政务、金融、通信、制造、能源、国防、交通等多个重点行业，逐步实现从“能用”走向“好用”的跨越。在国家2035年中长期发展目标的引领下，公司锚定科技创新和高质量发展两大核心，持续深化人才梯队建设，加大核心技术研发投入，完善产业生态布局，多措并举支撑公司实现技术突破、产品升级和市场拓展的战略目标。当前阶段，国际政治经济环境日趋复杂，国内数字经济产业需求旺盛，新技术加速迭代创新，公司未来发展挑战与机遇并存，公司将继续提升产品研发能力和服务创新能力，以应对面临的挑战和机遇。

    (二)主营业务情况说明

    1、主营业务

    公司是国内主要的数据库产品厂商，也是国内数据库基础软件产业发展的重要参与者和推动者。公司聚焦于数据库产品的研发、销售和服务，高度重视自主创新驱动高质量发展，相继研发并推出了一系列具备高性能、高并发、高可用、高安全、高兼容、多模态、易迁移、易运维等“五高一多两易”特性的数据库产品及生态配套工具软件。

    公司主要面向关系国计民生、国民经济关键基础行业的数据中心，以数据库软件产品为支点，以数据计算、数据存储等产品作为补充，为用户提供软硬一体的一站式解决方案，满足客户全栈国产化、数字化需求，助力用户高质量发展。

    2、经营模式

    （1）研发模式

    公司研发模式分为内生型研发模式和需求牵引型研发模式两种。内生型研发模式为公司基于对行业趋势、技术发展和自身战略规划的深入研究，主动设定研发目标和方向，独立决定研发的重点，以保持公司研发技术的自主性、前瞻性和先进性；需求牵引型研发模式以提升产品易用性为出发点，根据用户对功能特点、应用场景、操作便利性等方面的不同需求，进行研发、设计，匹配客户需求的同时推动产品的不断改进和创新。公司通过两种研发模式的配合使用，严格遵循ISO9001、CMMI等标准要求，确保产品符合相关标准，安全性、稳定性达到设计要求，保证产品好用、易用。

    （2）业务模式

    数据库自主产品销售业务是公司的核心基石业务，该业务模式是向客户销售公司自主研发的数据库产品的软件使用许可获取收益。数据库作为基础软件，其性能表现高度依赖于底层硬件基础设施的支撑能力，公司的数据基础设施解决方案业务，主要是为了给自研数据库软件产品提供良好的运行环境，整合第三方软硬件产品或其他服务，帮助客户搭建或维护数据库软件产品运行环境的过程，其中包含需求分析、方案设计、软硬件产品选型、设备采购、开发实施、安装调试以及项目验收等，最终交付要求保证所搭建系统能够达到客户各项指标要求，公司作为实施主体，对项目交付质量负全部责任。

    （3）销售模式

    在业务开展过程中，公司形成了纵向深耕行业、横向拓展区域的矩阵式作战模式，持续拓宽营销服务网络的广度及深度，主要通过两种方式签署销售合同（订单）：一是公司与最终客户直接签署销售合同（订单），在这种模式下，公司直接参与客户的公开招标或商务谈判，达成交易意向后，公司与客户签订销售合同，根据合同条款完成发货、签收或部署安装；二是公司与分销商签署协议，由公司向分销商发货，再由分销商向终端客户销售。此外，为了增强公司的市场开拓能力，公司重视与生态合作伙伴的合作，通过项目合作、资源共享、技术协作、联合开拓市场等方式，实现共同发展。

    （4）管理模式

    公司坚持“标准化”、“数字化”、“简单化”三化融合，同时采用高度扁平化的管理方式，业务流程精简，组织运行高效。在客户服务方面，公司高度重视产品交付的规范性，建立了标准化的研发、服务和管理体系，执行严格的质量管控；在人才激励方面，公司通过基本薪酬、绩效薪酬、股权激励三位一体的综合绩效体系，实现了员工个人发展与公司发展紧密结合；在人才培养方面，公司高度重视年轻员工的培养，形成了自我学习、上级辅导和系统培训三位一体的人才培养模式，保障了员工能力持续提升。优秀的人才队伍，高效的管理方式，以及有目标、想办法、制定目标就要达成的文化基因，为公司持续、稳定、高质量的发展提供了有力保障。

    二、经营情况的讨论与分析

    海量数据作为首家主板上市的国产数据库基础软件厂商，秉承“专注做好数据库”的发展理念，锚定高质量发展路线，聚焦于国产数据库产品的研发、销售和服务，核心产品海量数据库Vastbase符合新质生产力高科技、高效能、高质量的特征。近年来国家聚焦于重大战略实施和重点领域安全能力建设（以下简称“两重”），着力培育新动能新优势，推动高质量发展行稳致远；与此同时，数据库产品的党政国产化替代向政务外网“拓宽”，以及向区县级基层市场“下沉”，行业国产化替代在金融、电信的引领下，从外围系统向核心系统拓展，开启了全行业的全面推广。在政策和市场的双轮驱动下，各行各业信息化建设和数字化转型不断走深走实，数字基础软硬件产品迎来了行业规模扩张及国产化替代的大潮。报告期内，公司实现主营业务收入2.31亿元，同比增长14.23%，其中“数据库自主产品和服务”业务实现收入9,264.37万元、毛利率达到66.70%，对公司经营毛利润的贡献超过70%。

    市场机会增加的同时，也伴随着激烈的市场竞争，数据库作为一款基础软件，技术门槛高、研发周期长、工程要求精。2025年，公司以“技术创新”和“市场驱动”为双轮引擎，立足技术根基，紧跟市场需求，在产品研发和行业落地两个维度持续深化技术革新与产品优化。通过系统整合资源、技术及市场三大核心要素，进一步提高公司整体运营效率和市场竞争力。报告期内，由于公司实现的营业收入规模相对较小，营业收入增长带来的收益尚不足以完全覆盖研发、销售、服务及管理的相关期间费用和成本投入，导致公司净利润仍为负值。报告期内，公司经营情况如下：

    （一）核心技术持续突破，关键产品稳步实现

    人工智能、云计算、大数据等新兴技术的快速发展和融合应用不仅提升了对数据库的性能和功能要求，还拓展了其应用领域，数据库正经历深刻的技术变革。公司作为一家高质量发展的国产数据库基础软件厂商，以技术创新为引擎，整合优势研发资源，聚焦数据库核心技术突破，打造一款一体化、智能化的通用型数据库产品。

    报告期内，公司从客户核心需求、行业发展的前沿趋势及新技术演进方向三个核心维度着力，加大研发投入力度，为数据库产品的持续迭代提供系统性指导。报告期内，公司研发投入1.08亿元，同比增长10.39%，产品能力在多个方面获得提升，如时序数据处理引擎在数据类型、计算函数、写入性能和存储效率等维度全面升级，可高效支撑IoT、能源、监控等时序数据场景需求；在向量引擎方面，索引构建速度得到增强，向量-标量混合查询在精度与时延上双突破，并有效降低了内存资源占用；在高可用方面，工具限流功能的实现提升了集群运行的稳定性，并新增外表备份、精准控主及容错优化提升集群易用性；在兼容性方面，持续完善与国际主流数据库的兼容模式，并深度融合国产芯片和操作系统生态，最大程度满足不同用户的应用和国产化替代需求；同时，公司持续完善数据库生态工具软件核心能力，为客户提供迁移同步、监控运维、开发调试全流程的数据库应用支持。报告期内，公司在数据库关键特性开发打磨、性能优化及易用性提升等方面不断精进，持续强化高并发、大数据量场景处理能力，打造差异化竞争优势，全面增强了产品的市场竞争力。

    （二）区域拓展叠加行业深耕，市场占有率稳步提升

    近年来国家对核心领域关键技术的高度重视及云计算时代数据量的剧增极大激活了国产数据库市场的活力。公司作为具备自主核心基础软件产品和一站式数据基础设施解决方案的硬科技公司，把用户国产化替代和数字化转型需求有机结合，立足现有基础和优势，持续拓宽营销服务网络的广度及深度，提高市场占有率。

    公司营销服务网络覆盖全国、全行业，通过“区域+行业”协同作战的模式精准捕捉客户需求和市场商机，公司核心产品海量数据库Vastbase于党政、制造、金融、通信、能源、交通、医疗、教育等多个重点行业持续取得突破，如党政领域的国家卫星气象中心、中央广播电视台等；制造行业的比亚迪、宝钢集团等；金融行业的上海证券交易所、承德银行等；通信行业的中国联通、中国铁塔等；能源行业的南瑞集团、华能集团等；交通行业的宁夏高速、首发集团等；医疗行业的山东省二院、北部战区总医院等；教育行业的中国人民公安大学、甘肃智慧教育平台等，能够满足从中小规模到大规模、从非生产业务系统到核心生产业务系统的各类需求，性能优异，广受好评。2024年度，公司数据库自主产品和服务业务销售额过亿元，标志着公司自研数据库产品经受住了市场考验，得到了客户的认可，取得了重要阶段性成果；报告期内，公司数据库自主产品和服务业务收入达到9,264.37万元，同比增速66.28%，增速显著高于行业平均水平，公司自研数据库产品市场竞争力持续增强，在第三个九年规划的指引下，公司数据库自主产品和服务业务正沿着既定发展路径快速推进。

    （三）生态体系繁荣发展，产业合力不断迸发

    数据库作为信息产业中承上启下的关键组件，依托良好的生态支持能够大大节省应用改造、数据迁移和日常运维的成本，促进其在用户信息中心建设中的广泛应用。公司在不断打磨产品性能的同时，拉通产业链上下游，与生态伙伴形成合力，让海量数据库Vastbase在整个国产化技术栈中实现更好的适配性。

    报告期内，公司不断深化数据库产品与前后两端的融合应用，帮助客户降低数据库转换成本。截至报告期末，公司数据库产品Vastbase已与近1500家合作伙伴的2000多款产品完成兼容适配工作，Vastbase生态图谱日益繁盛，涵盖了从底层运行环境到上层应用的全栈体系。与此同时，公司加强与应用厂商和渠道合作伙伴的深度合作，重点突破行业核心场景下的应用能力，以帮助用户实现“开箱即用”的数字化能力，推动数据价值转化。此外，公司积极进行数据库社区建设，一方面能为客户提供畅通的支持帮助渠道；另一方面，广泛的场景应用使公司能更有效的促进产品的迭代升级。最后，为了助力企业数据库技术人才的培养，公司通过海量数据学院上线了完整的培训课程体系，并结合Vastbase初级、中级、高级“三级”认证体系，为“Vastbase生态”的繁荣发展提供人才支持。公司通过构建“产品-生态-社区-人才”的协同体系，不断增进公司与客户之间的联系，持续增强公司的市场开拓能力。

    （四）产品体系构建完毕，品牌价值加速跃升

    公司面向关系国计民生、国民经济关键基础行业的数据中心，以自研数据库产品为核心，以数据计算、数据存储等产品作为补充，深入推进软硬一体的业务发展规划，并不断丰富品牌内涵，延伸产品谱系，依靠优越的产品质量，品牌影响力逐渐增强，市场认可度不断提高。

    公司产品包含：海量数据Vastbase系列、海量计算Vastcube系列、海量存储Vastorage系列。公司核心产品海量数据库Vastbase作为纯国产数据库，在源代码层面可以追根溯源，具有完全自主的知识产权，是数据库领域国产化替代的优选。公司高度重视品牌建设，一方面公司通过官方视频号、财经媒体、微信公众号、投资者交流沟通、参加展会等多种途径，广泛传播公司的产品、技术与典型案例；另一方面，在业务拓展及客户合作过程中将公司的文化基因及价值观具象化，多方面形成合力丰富品牌内涵，增强品牌价值。本报告期内，公司荣获《2024年信息技术产品服务保障典型示范案例》《2024年信息技术应用创新工作委员会卓越贡献成员单位》和《2024-2025新一代信息技术创新企业》等荣誉，上述国家级、行业级荣誉证书的获取，充分彰显了公司的产品实力及品牌价值，也是对公司在技术创新、产品质量、市场成就、品牌建设等方面的高度认可。

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