科拓生物（300858）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科拓生物（300858）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是一家主要从事食用益生菌制品、动植物微生态制剂以及复配食品添加剂研发、生产与销售的国家高新技术企业，同时也是北京市知识产权优势单位、北京市企业技术中心。公司以“中国乳酸菌、益生菌第一品牌”为长期战略目标。公司产品广泛应用于食品工业、健康医疗、日化美容、畜牧养殖、农业种植等领域，并为下游客户提供产品完整解决方案。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

    （一）公司所处行业情况

    根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为食品制造业（行业代码C14）。

    根据国家统计局发布的《国民经济行业分类指引》（GB/T4754-2017），公司所属行业为食品制造业（行业代码C14），其中，食用益生菌制品的研发、生产与销售属于其他未列明食品制造业（行业代码C1499）、复配食品添加剂和动植物微生态制剂的研发、生产与销售属于食品及饲料添加剂制造业（行业代码C1495）。

    1、食用益生菌制品所在行业的基本情况

    （1）行业概述

    公司食用益生菌制品属于普通膳食补充剂，隶属于功能食品（或健康食品）范畴，但并非《保健食品注册与备案管理办法》中所规定的保健食品。益生菌可用作膳食补充剂、食品配料、食品添加剂、药品原料等，在我国益生菌主要应用于大健康食品、乳品加工、动物养殖和活菌药物开发等领域。

    食用益生菌原料菌粉的下游客户主要包括食品饮料、益生菌终端消费品、功能性食品以及宠物食品、美容日化、女性私护生产商等。随着消费者对益生菌认知度的提升，益生菌逐渐成为更广泛人群的健康选择，即食型益生菌以及益生菌片剂等终端消费品的市场规模快速增长，益生菌产业成为功能食品中发展最为迅速的领域之一。食品饮料生产商及功能性食品企业为增强产品功效、增加产业应用功能并实现产品差异化，均在终端产品中添加益生菌以更好地满足消费者需求。科学研究表明，益生菌的摄入可以改善肠道菌群、提高免疫力、缓解腹泻和便秘等益生功能，这些益处吸引了越来越多的消费者，从而推动了市场规模的持续增长，因此下游客户群正在呈现出不断扩大的趋势。

    除益生菌外，公司研发的益生菌代谢产物（后生元）因其良好的益生效果和更广泛的应用范围也受到了广大客户的青睐。科学研究表明，后生元作为益生菌的灭活菌体或代谢产物，同样能够发挥增强免疫、平衡肠道菌群、调节生理机能等作用。相比益生菌对储存和使用环境的严格要求，后生元具有耐高温、耐胃酸、耐胆碱等优势，能够广泛应用于长保质期乳品、饮料、高温烘焙食品及日化产品中，市场空间广阔。公司开发的后生元产品目前已应用于休闲食品、日化美容以及女性私护等多个领域。

    益生菌产业具有较高的技术壁垒、知识产权壁垒、准入壁垒和资金壁垒。菌种资源的收集、分离、筛选、评价及功能研究是益生菌企业的核心竞争力所在，只有长期研发投入和技术积累才能支持优质益生菌制品的开发。公司通过长期的基础研究，在益生菌领域积累了丰富的菌种资源和核心技术。

    公司作为益生菌行业的领导者，曾主导制定了益生菌行业的《益生菌食品》团体标准以及《益生菌制品乳酸菌类后生元》团体标准，为行业规范发展提供了重要支撑。

    （2）行业现状及发展趋势

    近年来，全球益生菌市场继续稳步发展，根据MarketsandMarkets机构的数据，2021年全球益生菌市场规模预计达611亿美元。预计从2021到2026年，全球益生菌市场将以8.3%的年复合增长率继续保持增长，至2026年达到911亿美元。益生菌的竞争区域主要集中在亚洲、北美和欧洲三大区域，中国食品科学技术学会益生菌分会数据显示，亚太地区的益生菌消费规模全球最高，占比约44.4%，远高于欧洲（23.5%）、北美（17.8%），凸显出亚太地区益生菌行业蓬勃发展的良好势头。中国保健协会的数据显示，2020年国内益生菌产品整体市场规模约为879.8亿元。欧睿国际的数据表明，当前中国益生菌消费市场规模已经超过意大利，位居全球第二，并且仍在以每年11-12%的速度快速增长，在政策支持和行业规范的背景下显现出巨大的市场潜力。中国消费者协会发布《健康产业消费趋势发展报告》指出，近年来，随着“健康中国”战略的不断推进，健康产业的市场规模持续扩大，相关数据显示，2024年中国大健康产业总收入规模将达到9万亿元，相较于2021年8万亿元的总额实现了显著跃升。

    根据英敏特发布对益生菌的态度-中国–2025报告显示，2024年，电商平台（基于天猫、淘宝、京东及抖音）益生菌市场不同品类销售额及占比如下：

    目前国内市场上，无论是添加益生菌的乳制品、饮料，还是冲剂、固体饮料等终端产品，大多都使用了科汉森、杜邦等跨国公司的菌种。根据智研咨询的相关调研数据，国内益生菌原料市场中，杜邦和科汉森等跨国公司合计市场占有率仍超过80%，国产菌种的市场份额仍有待提高。根据中国食品科学技术学会益生菌分会数据，预计至2027年国内益生菌市场规模（与公司销售产品同口径计算）将达到149.6亿元，其中国内厂商市场规模将达到74.8亿元。随着国内对益生菌研究的不断深入和技术水平的提高，分离自中国人肠道菌群以及中国传统发酵食品中的益生菌将凭借着更为适合中国人肠道菌群特点这一优势逐渐取代进口益生菌菌种。

    中国益生菌丰富的种类、独特的生理特性以及适应不同人群和环境的能力等优势，使得中国益生菌在维护人体健康促进营养吸收等方面具有广阔的应用前景。中国益生菌的独特优势在于其适合中国人体质、安全稳定性、丰富的生理功能、菌株的多样性及雄厚的科研实力。这些优势使得中国益生菌在维护肠道健康、促进营养吸收等方面发挥着重要作用，同时也为中国益生菌产业的持续发展奠定了坚实的基础。

    公司作为国内领先的拥有自主知识产权和核心菌株的上市企业，菌株来源清晰，功能验证科学严谨，试验数据详实，产品对标国际市场高端品牌，在实现国产替代的国内外竞争中具有先发优势。

    此外，国内后生元市场起步较晚，目前仍处于后生元研发、应用的早期阶段。在全民健康意识崛起及大健康产业转型升级的背景下，后生元作为一种卓越的健康效应因子，逐渐成为市场关注的焦点。后生元市场呈现爆发式增长态势，未来有望成为益生菌行业的重要细分领域，为行业高质量发展注入新的动力。

    国民健康意识的提升是益生菌行业发展的重要驱动力。随着居民收入水平和生活质量的不断提高，消费者对健康生活品质的追求愈发凸显，益生菌产品已成为健康生活的重要元素。公司管理层预计，益生菌制品的市场需求将在未来较长时间内保持快速增长态势，中国益生菌产业也将迎来更加广阔的发展空间和机遇。

    （3）行业竞争格局

    在益生菌领域，科汉森、杜邦等跨国公司的益生菌原料菌粉在我国市场上处于主导地位，受到企业客户的青睐。“养乐多”、“妈咪爱”和“LifeSpace”等国外品牌益生菌终端消费品占有很大的份额，与此同时，我国部分自主品牌的益生菌终端消费品也在使用科汉森、杜邦等跨国公司的益生菌菌株。

    长期以来，我国在营养和健康领域的科学研究滞后于欧美等发达国家和地区，高端功能性食品市场被欧美等发达国家的功能性食品所占据。然而，随着国内消费水平的提高和大众对食品健康关注度的提升，国内功能性食品市场快速发展。我国自主品牌的功能性食品种类众多、鱼龙混杂，在品牌认知度和美誉度等方面与进口产品存在一定的差距。

    虽然我国关于益生菌科学研究起步较晚，但在适合中国人肠道菌群分布的益生菌菌种分离、筛选、评价、培养等科学研究方面已经取得丰富的成果，功效研究不断深入。公司自有知识产权的益生菌菌种逐步得到认同，且已得到国内知名食品企业的认可，市场培育初见成效。此外，随着国内消费习惯改变，自主研发的产品更加受到消费者青睐，国内大型食品企业也开始倾向于选择本土供应商，寻找益生菌原料的替代，这给技术积累深厚、菌株来源清晰、功能显著、数据详实、加工技术先进的国内企业带来了较大的机会。

    公司长期以来专注于适合中国人肠道菌群益生菌菌种资源库的建设，益生菌生产工艺技术的开发创新，以及核心菌株功能开发，积累了大量临床试验资料、数据和发明专利。这些研究成果为公司在B端业务的开发提供了竞争力，通过B端技术开发推动C端消费品市场的发展已经成为公司在食用益生菌市场开发重要驱动力之一，这也是公司食用益生菌制品板块业务连续几年保持高速增长的主要原因。

    2、动植物微生态制剂所在行业的基本情况

    （1）行业概述

    动植物微生态制剂主要包括混合型饲料添加剂、饲料添加剂、农用微生物菌剂、复合微生物肥料等产品大类。动植物微生态制剂在促进饲用抗生素减量使用、饲料资源高效利用、粪污减量排放、减少水资源、能源消耗和废水、废气排放，形成生物法绿色工艺体系，提高经济的绿色发展水平等方面展现出巨大潜力。

    农用微生物菌剂，是指目标微生物(有效菌)经过工业化生产加工制备成的活菌制剂。它具有直接或间接改良土壤、恢复地力，维持根际微生物区系平衡，降解有毒、有害物质等作用。它应用于农业生产，通过其中所含微生物的生命活动，增加植物养分的供应量或促进植物生长、改善农产品品质与农业生态环境。复合微生物肥料是把无机营养元素、有机质、微生物菌有机结合于一体，体现无机化学肥料、有机肥料以及微生物肥料的综合效果，是解决土壤板结问题，修复和改良土壤，提高化学肥料利用率，减少江河污染，减少病虫害发生，增强农作物的抗逆能力，提高农作物果实品质和产量的肥料。这两类农业种植用产品的核心都是微生物。

    另外，畜禽养殖业使用有机物料腐熟剂处理粪便、秸秆，制成生物有机肥。有机物料腐熟剂可快速处理粪便、秸秆，缩短腐熟周期，增加有机肥使用安全性。在我国农作物由量的增长转向质的提升的大背景下，新型肥料的需求量呈逐年上升趋势。

    （2）行业现状及发展趋势

    随着绿色农业发展理念的不断深入，饲料产品中禁止添加抗生素的全面实施，以及养殖行业集约化程度的不断提高，构建现代农业高效绿色发展新体系，在生物种业、生物农药、生物兽药、生物饲料和生物肥料等新产品开发与应用方面取得重大突破，大幅提升生物农业竞争力。通过建立功能分子的安全高效分泌表达系统，创制可替代抗生素的新型绿色生物饲料和饲料添加剂产品，实现产业化。突破微生物和生物功能物质筛选与评价、高密度高含量发酵与智能控制、新材料配套增效等关键技术，创制和推广一批高效固氮解磷、促生增效、新型复合及专用等绿色高效生物肥料新产品。

    公司的动物用微生态制剂属于混合型饲料添加剂、饲料添加剂，针对不同动物的养殖实际情况，针对性地筛选具有优良益生特性的乳酸菌菌株，通过运用精准营养代谢流调控培养、连续式喷雾干燥、真空冷冻干燥、共价交联包埋、代谢调控恒温控氧深度固态发酵工艺、连续式变温负压干燥等核心技术制成稳定、优质的乳酸菌活菌制剂和灭活乳酸菌及其代谢产物（后生元），并依据不同动物生长特性，选择不同载体进行配比。

    公司动植物微生态制剂生产基地建设的液体发酵车间、固体发酵车间及制剂生产车间均采用了国际最先进的生产技术和自行研发的生产工艺，产品可以广泛应用于畜牧养殖与农业种植等领域，动植物微生态制剂作为公司业务的重要组成部分，将发挥重大的行业市场影响力。

    （3）行业竞争格局

    我国饲料添加剂种类繁多，主要包括以氨基酸为代表的营养性添加剂，以酶制剂为代表的促进生长的功能性添加剂，以微生态制剂为代表的抑制病原菌、促进健康的功能性添加剂等。氨基酸添加剂出现较早，作为营养添加剂在畜牧养殖业，尤其是产肉型畜牧养殖业得到广泛使用。酶制剂发展相对成熟，主要使用于猪、禽类、水产等产肉型畜牧养殖业。动物微生态制剂是饲料添加剂行业的新兴产业，处于市场培育期。动物微生态制剂作为饲料中的一种“绿色”添加剂，可以广泛应用于畜牧、水产养殖，是替代抗生素类产品的良好选择。动物微生态制剂通过调节动物肠道菌群，提高动物机体免疫力，提高饲料转化率，与其他类产品相比，在畜禽、水产养殖方面经济效益非常显著。

    3、复配食品添加剂所在行业的基本情况

    （1）行业概述

    复配食品添加剂是指为了改善食品品质、便于食品加工，将两种或两种以上单一品质的食品添加剂，添加或不添加辅料，经物理方法混匀而成的食品添加剂。公司的复配食品添加剂产品主要包括复配增稠剂（即多种增稠剂复合而成的食品添加剂）和复配增稠乳化剂（即多种增稠剂和乳化剂共同复合而成的食品添加剂），主要应用于发酵乳（含低温酸奶、常温酸奶和发酵豆乳等）、含乳饮料、植物蛋白饮料、烘焙食品等多种食品饮料中。复配食品添加剂可以使多种单体食品添加剂的作用得以互补并协同增效，可以降低食品添加剂的用量和成本，具有多方面优势。

    （2）行业现状及发展趋势

    食品添加剂行业在我国虽然起步较晚，但是随着食品行业的稳定发展，我国食品添加剂行业也保持着稳定发展的态势。

    公司的复配食品添加剂主要原料均来源于天然生长的植物。相比化学合成添加剂，天然的食品添加剂更能为消费者所接受，在绿色食品和有机食品中使用越来越广泛；与此同时，我国在食品添加剂生产研究方面亦开始倡导“天然、营养、多功能”的可持续方针。目前，我国在AA级绿色食品生产中，只允许使用天然添加剂，生产过程中禁止使用任何化学合成添加剂。我国地域辽阔，资源丰富，发展天然食品添加剂有着独特的优势，来源于天然生长的植物的绿色食品添加剂将成为行业发展的主流。

    （3）行业竞争格局

    复配食品添加剂行业的竞争主要体现在技术创新上。企业通过研发创新，能够开发出功能更强、适用范围更广的复配产品。尤其是在满足食品风味、稳定性、保质期等关键需求的同时，减少添加剂使用量，提升食品健康属性，成为行业发展的重要方向。

    就公司所在的细分市场来看，由于复配增稠剂和复配乳化剂主要用于发酵乳（含低温酸奶、常温酸奶和发酵豆乳等）、植物蛋白饮料以及烘焙食品行业，这些行业的企业通常规模较大，要求供应稳定和可靠，同时也更重视供应商对新产品的合作开发能力，供应商准入门槛较高。因此，公司复配食品添加剂面临的市场竞争相对有序、良性。

    公司通过自身努力，取得了国内复配食品添加剂细分市场龙头的地位，与下游食品生产企业紧密合作并为其提供或共同开发食品配方、复配食品添加剂配方及相应工艺技术。目前公司的复配食品添加剂产品得到了国内主要大、中型乳制品公司的认可，且多年来保持紧密的战略合作，在产品开发和合作研发方面的联系不断加强。加之以蒙牛乳业、光明乳业等众多乳企对公司益生菌原料的引进和核心菌株的应用，已经形成了食用益生菌制品和复配食品添加剂之间相互促进，共同拓宽和加深与下游客户之间关系的良性发展局面。

    因公司复配食品添加剂目前应用的产品相对集中，受下游产品市场寿命周期的影响，近年来销量出现明显下降。公司正在积极利用自身的研发优势，与下游饮料及烘焙企业合作开发适合市场需求的产品，随着下游企业产品完成各环节的试验认证，如果产品上市获得市场认可，就可能带动公司复配食品添加剂业务实现快速增长。

    未来，乳酸菌、益生菌产业将作为公司的核心产业，同时复配食品添加剂仍将作为公司业务的有机组成部分，起到对整体业务补充和增值的作用。

    （二）公司业务概况

    公司长期专注于益生菌领域，深耕核心技术，打造行业领先的竞争力。报告期内，公司实现营业收入16,334.56万元，同比增长18.32%，实现归属于母公司股东的净利润4,120.51万元，同比下降5.31%。主要经营情况如下：

    1、深耕益生菌健康赛道驱动业绩稳步增长

    公司以消费者健康需求为导向，通过精准的市场定位与高质量的产品标准，在肠道健康、免疫调节及其他功能性应用领域构建了强劲的市场竞争力，在产品创新与市场拓展方面，2025年上半年将体重管理潜力的动物双歧杆菌乳亚种ProSci-246菌株应用至即食型益生菌产品，精准切入体重管理的新兴赛道。与知名奶茶品牌开展跨界合作，共同开发了即食型益生菌产品。此外，开发了“儿童益适优益生菌油滴液”，针对儿童成长特点优化配方与剂型，并提升产品口感。这些举措不仅巩固了公司的市场地位，也进一步推动了业绩的稳步增长，食用益生菌制品业务已经成为公司业务规模最大、盈利能力最强的核心业务板块。

    复配食品添加剂业务受下游产品生命周期持续下行的影响，与上年同期相比业务规模基本保持稳定。

    2、微生态赋能共筑绿色产业

    微生态制剂在动物养殖中能有效调节肠道菌群平衡，提升饲料利用率，减少抗生素使用，使养殖环境更和谐、食品更安全、动物更健康；在植物种植领域，则能改善土壤微生物环境，促进作物健康生长，实现增产增效。这些产品不仅为客户创造了显著经济效益，也为绿色农业和生态养殖提供了重要技术支撑。公司将持续为推动绿色农业与可持续发展贡献力量。

    报告期内，公司动植物微生态制剂业务营业收入同比增长83.12%，公司产能逐步释放保障了产品供应，在农产品的无害化种植、土壤改良减少化学农药使用、参与地区高标准农田建设等方面，公司生产的乳酸菌有机生物菌肥逐步获得市场的认可，2025年上半年该项业务高速增长。微生态制剂工厂建设使固定资产规模增加，本期折旧费用同比显著上升，导致公司净利润有所下滑。但随着产能利用率的提升和市场份额的扩大有望逐步对冲折旧费用的短期压力，为公司长期业绩增长奠定坚实基础。

    3、公司参与国标制定及国家重点研发计划项目

    报告期内，公司参与制定的国家标准《食品生产追溯体系通用技术规范》GB/T45547-2025，已于2025年4月25日正式发布,进一步提升了公司在行业内的专业影响力。此外，公司还参与了2024年度“十四五”国家重点研发计划“益生菌菌种比例标准物质研制”“益生菌食品质量安全溯源系统示范应用”研究工作，并继续实施内蒙古自治区乳酸菌产业科技突围项目相关工作，彰显了公司在行业内的技术实力与影响力。这些进展不仅巩固了公司在技术领域的领先地位，也为未来技术突破与创新发展提供了坚实基础。

    4、明星菌株白皮书发布引领行业新水准

    2025年6月6日，公司在中国肠道大会发布了《干酪乳酪杆菌Zhang背后的科学》白皮书，干酪乳酪杆菌Zhang是科拓生物在益生菌领域的核心成果，白皮书整合菌株特性、分子机制及临床数据，构建了菌种资源开发、功能验证、应用转化的完整科学链条，为学界与产业界提供严谨的科学参考，亦是对我国本土乳酸菌资源创新研究的阶段性总结。

    5、携手青禾世相共拓ToC益生菌市场

    报告期内，公司战略投资青禾世相，投资金额为2,000.00万元，持股比例为7.14%。ToC业务作为公司发展的核心战略方向之一，是推动业务多元化与深化市场布局的关键举措。青禾世相旗下拥有“呜咔实验室”品牌，其在ToC领域积累了一定的市场经验和营销优势。基于双方的资源和优势互补，公司正与其合作开发适合青少年的即食型益生菌产品。通过此次合作，公司将进一步拓展在ToC市场的业务布局，提升品牌影响力和市场占有率，实现互利共赢的良好局面。

    6、携“中国菌”参展，彰显品牌国际影响力

    报告期内，公司成立了海外事业部，并积极开拓国际市场，参加了欧洲国际营养保健食品展。依托在益生菌领域的技术积累与创新成果，公司向全球消费者展示了“中国菌”的科研进展和应用价值。不仅提升了公司品牌在国际市场的知名度，也为未来益生菌产品进入海外市场奠定了基础。

    7、ERP升级融合，效率、协同与标准化管理获得质的提升

    报告期内，公司对现有ERP系统进行升级替换，完成与MES等系统的全面融合，优化业务流程，构建高效运营的流程体系，有效提高产供销协同效率。

    8、食品板块募投项目实施进展

    报告期内，公司食品板块研发生产基地I期项目，办公楼、研发楼、生产车间等主要建筑物的土建工程已收尾，内部装修工作已基本完成，主要生产设备的安装工作已全面完成，且已基本调试完毕，具备试生产条件，预计将于2025年内投入试运营。

    （三）公司主要产品及其用途

    1、食用益生菌制品

    公司的食用益生菌制品主要包括面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉（用作食品配料或宠物食品配料）和面向终端消费者的“益适优”品牌系列益生菌终端消费品。食用益生菌原料菌粉可广泛应用于发酵乳、乳饮料、奶粉、保健品、功能性食品以及动物饲料。公司在现有食用益生菌制品的基础上，不断深化研发和拓展酸奶发酵剂、灭活益生菌制品和代谢产物等产品，其核心菌株显著的应用功效对食品企业有针对性地开发功能性食品，药品生产企业开发各类膳食补充剂均有明显的吸引力。

    公司拥有包含50,000余株乳酸菌（含益生菌）的菌种资源库，掌握了益生菌分离、筛选、评价、培养、冷冻干燥和保藏的全套技术。其中，干酪乳酪杆菌Zhang（LacticaseibacilluscaseiZhang）、动物双歧杆菌乳亚种V9（Bifidobacteriumanimalissubsp.lactisV9）、植物乳植杆菌P-8（LactiplantibacillusplantarumP-8）、动物双歧杆菌乳亚种Probio-M8（Bifidobacteriumanimalissubsp.lactisProbio-M8)、唾液链球菌嗜热亚种S10（Streptococcussalivariussubsp.thermophilusS10）等核心菌株已广泛地应用于食用益生菌制品以及动植物微生态制剂。

    2、动植物微生态制剂

    公司动物微生态制剂主要包括应用于畜牧养殖业的微生态饲料添加剂和青贮饲料微生态制剂。微生态饲料添加剂主要作用是调节和改善动物的肠道菌群，提高饲料转化率，改善其健康状态，从而增强抗病能力，能替代抗生素等药物。青贮微生态制剂主要作用是减少青贮在贮藏过程中营养物质的流失，提高青贮品质。植物微生态制剂主要应用于农作物种植，能够改良土壤，预防土壤板结，提高肥料转化率，促进农作物生长。

    3、复配食品添加剂

    公司的复配食品添加剂配方与终端产品配方和工艺技术紧密结合，解决终端产品配方中的某些特定需求，比如：提升风味口感、改善组织状态、增强稳定性、延长货架期等，是终端产品配方的重要组成部分。因此，客户采用公司的终端产品配方和工艺技术后通常都会选择向公司采购相应的复配食品添加剂。公司的复配食品添加剂产品包括复配增稠剂和复配增稠乳化剂，主要应用于酸奶及其他风味发酵乳制品，同时可应用于烘焙食品、含乳饮料、调制乳和植物蛋白饮料等食品饮料，主要起增稠、乳化和改善口感的作用，同时可以防止终端产品析水、蛋白沉降及脂肪上浮。

    （四）公司经营模式

    1、盈利模式

    公司拥有独立、完整的研发、采购、生产、质检和销售系统，主要通过销售自产产品实现盈利，随着公司益生菌菌种资源库建设的完善和技术积累，与同行业或上下游产业开展技术合作，为客户定制化的开发、转让益生菌菌株等业务也已成为公司收入和盈利的重要组成部分。

    2、采购模式

    公司食用益生菌制品的主要原材料为益生菌原料菌粉以及奶粉、糊精、低聚糖等配料，其中益生菌原料菌粉是由益生菌菌株和培养基、保护剂等发酵生成；动植物微生态制剂的主要原材料为乳酸菌原料菌粉、乳酸菌代谢产物和作为载体的发酵豆粕等。复配食品添加剂的主要原料为变性淀粉、果胶和琼脂等。公司生产所需的各类原材料中，益生、乳酸菌原料菌粉均采用自有菌株。国产原材料主要直接向生产商采购，进口原材料则主要向一级经销商采购。

    公司的原材料采购以确保食品安全为首要原则。公司制订了《供应商准入制度》《供方评价准则》和《供应商日常管理制度》等一系列原料采购管理制度，建立了合格供方名单，定期对供应商进行现场审核及评价。此外，公司还对原辅料执行按批抽样的检验制度。

    公司对原材料实行“以产定购”的采购模式，由供应部负责原材料采购工作。公司于上年末制订次年年度采购计划并与主要供应商签订年度框架合同。供应部每月根据生产部提供的生产计划，结合原料的市场行情、库存量、供应商报价、供货周期等制订具体采购计划，下达采购订单。

    3、生产模式

    公司的自有品牌益生菌终端消费品根据市场开发计划、渠道拓展和预计铺货量制定月度销售计划。在面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉产品方面，公司与主要益生菌原料菌粉客户签订长期框架合同，客户按需向公司下达订单。金华银河根据前述销售计划和客户订单情况制订益生菌原料菌粉月度生产计划。

    动植物微生态制剂主要采取“以销定产”的生产模式。对于乳安邦、瘤胃邦、止泻邦等非季节性、保质期较长的产品，公司结合客户订单和市场预测制订销售计划和生产计划。对于青贮邦、益贮邦等季节性产品，公司于销售旺季来临之前，对当年的青贮量进行预测，并结合主要客户的需求量制订生产计划。

    复配食品添加剂实行“以销定产”的生产模式。公司与主要客户均签订年度框架合同，生产部每月末根据销售部提供的客户订单及客户每月发货统计量，结合设备检修等情况制订下月的生产计划，安排生产。

    公司通过了ISO9001质量管理体系和ISO22000食品安全管理体系认证，并结合自身实际情况编制了《生产内部控制制度》《安全生产管理办法》等规章制度，严格按照管理体系的要求规范进行生产管理。

    4、销售模式

    面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉产品及益生菌终端消费品ODM采取直销模式，公司直接与客户签订销售合同或订单；公司自有品牌的益生菌终端消费品主要采取经销模式，销售渠道主要包括线上的天猫、小红书和线下的母婴店、药店等。

    面向大型食品、药品或日化类龙头企业，公司采取以益生菌菌株开发或相关技术研发为先导，建立与大型企业的深度研发合作，由此实现战略合作，通过产品或技术绑定实现长期深入的合作。这种合作模式有利于发挥公司的技术优势，有利于长期稳定客户，有利于实现产品销售的利益最大化。

    在食用益生菌领域，公司还依托菌种资源库和研发平台，与下游部分头部食品、制药企业不断开展委托研发、合作研发、益生菌知识产权转让等业务。

    动植物微生态制剂以直销为主，公司直接与大中型畜牧养殖企业、饲料生产企业、农业种植企业签订销售合同或订单，对其销售微生态制剂。

    公司复配食品添加剂产品以终端产品配方和工艺技术为先导，为客户提供综合解决方案。公司首先与客户就其拟开发终端产品进行技术对接（或直接为客户开发适销对路的终端产品），经过终端产品设计、小试、中试、大试，经客户技术部门评估认可后，与客户签订复配食品添加剂销售框架合同和订单，主要以直销的方式销售复配食品添加剂产品。

    公司及子公司已根据相关法律法规的规定取得了开展经营业务所需的全部资质，能够完整覆盖公司主营业务及所有产品的类型、范围及经营时间。

    公司目前拥有多个自有品牌，如“益适优”、“益生和美”、“益生益适”、“百益多”等，上述品牌均以授权方式给其他经销团队进行运营。

    报告期内，公司动植物微生态制剂业务快速增长，使得当期产品的销售量、生产量及库存量均大幅提高。

    二、核心竞争力分析

    （一）研发和技术优势

    公司长期专注于益生菌菌种资源库建设、核心菌株功能开发、临床循证及益生菌生产贮存、复配食品添加剂配方技术等相应工艺技术的研发，具有较强的产品技术开发能力。公司拥有一支专业的复合型研发团队，截至2025年6月30日，公司共有研发人员67人，其中硕士、博士学历人员28人。在为客户提供综合解决方案，增强与客户合作的粘性，优化生产工艺技术，降低生产成本，提高产品功效，增强产品竞争力方面都体现出明显的优势。

    公司主导并参与制定的团体标准《益生菌食品》T/CNFIA131-2021、《益生菌制品乳酸菌类后生元》T/CBFIA09001-2023，分别于2021年11月8日、2023年1月9日发布。公司参与制定的国家标准《食品加工用菌种制剂生产卫生规范》GB31612-2023、《食品加工用菌种制剂》GB31639-2023，于2023年9月6日发布，《食品生产追溯体系通用技术规范》GB/T45547-2025，于2025年4月25日发布。公司参与制定的行业标准《食品用菌种制剂》QB/T4575-2023，于2023年12月20日发布。公司参与制定的团体标准《植物蛋白饮料植物酸奶》T/WSJD12-2020、《食品用益生菌通则》T/CIFST009-2022、《晶球益生菌》T/CIET253-2023、《食品用菌种检验鼠李糖乳酪杆菌检验PMA-qPCR法》T/CIFST020-2024、《益生菌制剂食品》T/CHC1014—2024，分别于2020年12月16日、2022年6月16日、2023年10月25日、2024年4月1日、2024年8月23日发布。公司将充分发挥自身技术优势，助力行业健康规范高质量发展。

    公司参与的《优良乳酸菌种质资源挖掘与产业化关键技术创制及应用》项目，荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖。该项目攻克了乳酸菌代谢调控培养和细胞损伤靶向保护工程技术，突破了高活性乳酸菌产业化卡脖子难题、创制了菌株高效互作和精准配伍关键技术，打破了国外菌株、技术和产品的垄断，引领我国乳酸菌产业科技进步和高质量发展。

    （二）丰富的技术成果积累

    公司作为国内益生菌行业的领军企业，截至2025年6月30日拥有与益生菌等相关的发明专利106项（含2项国外专利），实用新型专利30项、外观设计专利1项以及多项非专利技术。公司建设了亚洲最大的商业乳酸菌菌种资源库，包含50,000余株乳酸菌（含益生菌）菌株，其中已产业化的益生菌120余株。此外，公司投入了大量研发经费，针对核心菌株与国内多家三甲医院联合进行了多项临床试验，从而验证菌株的益生功能，积累了详实的数据支持。公司自2016年拓展益生菌业务以来，围绕公司核心菌株的利用，与客户达成的技术开发、合作研发、受托加工、产品定制等方面的合作越来越多，已经成为公司对外进行业务拓展或推进ToB业务的一种重要形式。

    （三）研发活动和营销工作的有机结合

    公司一贯推行产品开发与市场营销相融合的研发模式，公司研发人员与主要客户的产品开发部门保持密切联系，以市场需求为导向，与客户共同进行产品开发工作，同时公司可以整合与科研院校的研发资源，开展技术合作，对核心技术进行重点攻关。在解决核心技术难题后，通过逐步试产、量产，最终形成成熟的食品配方、复配食品添加剂配方及相应工艺技术进而向客户提供综合解决方案。

    （四）规模客户的示范效应和成本优势

    报告期内，蒙牛乳业、光明乳业、完达山乳业、新希望乳业、江中药业、上药信谊、圣牧高科等国内领先的乳制品企业、制药企业和畜牧养殖企业均为公司客户，公司客户优质、合作稳定性强、合作粘性高。在食用益生菌制品板块，目前客户以食品和制药领域的企业为主，公司以技术合作为先导，与下游行业龙头企业建立了长期稳定的战略合作关系。通过为其提供或共同开发产品配方、相应工艺技术、产品供应及已上市销售产品的稳定性检测服务等综合解决方案，建立起具有高度融合性的合作关系。

    （五）食品安全与质量管理

    食品安全及产品质量是公司的管理及文化基石，公司始终坚持执行严格的食品安全标准和产品质量标准，来保障客户和消费者的根本利益。公司建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证、清真食品认证（国际Halal认证）、BRC全球食品安全标准认证等资质，食品安全管理和产品质量管理标准较为领先，获得客户的广泛认可。

    （六）经验丰富的管理团队

    公司聚集了一批高素质的具有研究开发与产业转化双重能力的技术团队和一支稳定高效、务实进取的管理团队。公司主要高级管理人员、核心技术人员均在公司服务多年，积累了丰富的益生菌制品及复配食品添加剂的行业经验，掌握了领先的微生物发酵等核心技术，对行业发展趋势具有良好的专业判断能力，可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，争取优良经营业绩。公司通过自身努力，获得国内知名乳制品企业、制药企业和畜牧养殖企业的认可，在经营管理等多方面具备领先优势。

    （七）生产工艺及装备优势

    公司在浙江金华建设的食用益生菌制品生产基地，使用了公司研发积累的多项技术和工艺，如菌体富集浓缩调控技术、低温生冷颗粒包装技术、渗透脱盐喷雾干燥技术、代谢调控培养技术、低温包被真空干燥技术、协同增效应用技术等，多项技术和工艺的集合使用，使金华生产基地在行业内展现出明显优势。公司食用益生菌制品生产线全系统共包含5,000余个全自动控制点，可进行实时数据分析，实现全自动原位清洗和蒸汽灭菌，有效保证产品质量和产能。公司在生产的过程中非常重视工艺流程的改进及生产自动化改造，并结合产品特点及生产工艺特点，不断优化生产工艺流程。优良的装备水平和工艺技术也为生产优质、稳定、低成本的产品提供了保障。

    公司在内蒙古呼和浩特建设的动植物微生态生产基地，是目前国内规模最大、技术最先进的动植物乳酸菌产业化智慧工厂，采用了公司乳酸菌代谢调控恒温控氧深度固态发酵工艺、连续式变温负压干燥工艺、精准营养代谢流调控培养工艺、多级浓缩工艺、连续式喷雾干燥工艺等多项技术和工艺集成，实现乳酸菌活菌制剂、灭活乳酸菌及其代谢产物（后生元）的自动化生产。优良的装备和先进的工艺技术也为生产安全、稳定、高效的产品提供了有力保障。

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