孚日股份（002083）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期孚日股份（002083）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、家纺行业

    （1）全球形势日趋复杂，纺织行业出口承压

     2025年以来，全球贸易保护主义抬头、地缘政治紧张局势加剧等诸多挑战使经济复苏面临巨大变数，我国宏观经济总体延续弱复苏态势，内需消费恢复性反弹，行业内销实现较好增长。根据国家统计局数据，2025年1-6月份，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%。其中，1-6月服装鞋帽、针、纺织品类商品累计零售额为7426亿元，同比增长3.1%。出口方面，据海关总署数据，1-6月纺织品服装出口额为1439.78亿美元，同比增加0.76%，全球局势复杂多变的背景下，纺织品服装出口增长乏力。

    全球形势日趋复杂，纺织行业仍处于机遇与挑战并存的时期。为减轻纺织企业压力，上半年国内出台多项政策扶持行业发展。4月24日，海关总署会同中央网信办、外交部等20个部门开展为期5个月的跨境贸易便利化专项行动；5月7日，工业和信息化部、商务部联合印发通知，组织开展2025纺织服装“优供给促升级”活动；与此同时，地方政府也推出地方特色帮扶政策。多管齐下，共同营造良好的行业发展环境。

    （2）国内外棉花价格持续承压，关税政策扰动较大

    全球棉价方面，4月以来，伴随着美国对全球加征关税，市场对全球经济预期偏悲观，大宗商品整体表现较弱，棉花价格快速下跌，随后特朗普对关税态度有所缓和，棉花价格回升后进入震荡调整。整体来看，棉花价格走势较弱。

    国内棉价方面，上半年受美国对外关税政策变化的影响，棉价快速下跌，随着中美谈判取得积极进展，棉价出现反弹，但受到供需关系影响，棉价反弹动力较弱。供给端，2025年6月，国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查，调查结果显示，2025年全国棉花实播面积4580.3万亩，同比增加270.7万亩，增幅6.3%，供应压力偏大；需求端，国内经济仍处于弱复苏阶段，需求偏弱。上半年棉花整体处于供大于求的局面。

    （3）消费升级驱动家纺行业发展，积极变革才能应对市场变化

    随着年轻消费者对生活品质的不断追求，家纺行业正经历着一场由消费升级驱动的变革，消费者开始更加注重产品的品质、个性化、功能性、健康性和体验感，消费风格的多样化驱使产品结构发生了调整，天然纤维如棉、麻、丝和毛因其环保和舒适性而成为首选材质。此外，电商、直播和短视频等新兴平台的快速发展，也对企业的产品研发、供应链管理、渠道运营和品牌建设提出了更高要求，企业除了要提升自身品牌的建设，还要更加注重线上线下多种营销渠道的搭建。

    （4）智能化和绿色化发展要求加速产业升级

    纺织业是我国国民经济的传统支柱型产业和重要的民生产业，推动自动化、数字化、智能化等方面的转型升级，是保持我国纺织业国际优势地位的重要举措。我国正不断推进数字化信息技术与家纺企业在技术、产品、业务等方面的融合，促进互联网、大数据在家纺产业的应用与创新，建立现代企业运营模式，实现从采购、生产、销售及物流等各个环节的相互联通，打造柔性供应链平台。同时，行业绿色发展已是大势所趋，在国家双碳战略的大背景下，践行绿色发展不仅是企业履行社会责任，构建从清洁生产、绿色制造到绿色消费的全产业链绿色发展路径，更成为提升企业价值和国际市场竞争力的必经之路。

    2、涂层材料行业

    （1）政策出台倒逼企业加速改革

    在环境治理与“双碳”战略的推动下，涂料行业迎来了重大变革。5月30日，市场监管总局（国家标准委）正式发布《涂料中有害物质限量第1部分：建筑涂料》GB30981.1-2025、《涂料中有害物质限量第2部分：工业涂料》（GB30981.2—2025）强制性国家标准，将于2026年6月1日起实施。该标准的出台意味着涂料行业监管体系的全面升级，头部企业有望依托研发优势抢占“高安全、低污染”产品市场，中小企业则需通过技术合作、工艺优化进行改革。未来“绿色涂料”“健康涂料”将成为市场的主流。

    （2）外资企业占主导，涂层材料国产替代空间广阔

    当前，中国涂料市场竞争格局较为分散，外资涂料企业在中国本土占据了较大的市场份额。根据涂界数据，2024年中国涂料市场市占率前10的公司累计销售收入为872.99亿元，占据全国涂料21.58%的市场份额。其中全国排名前10的涂料企业分别是立邦、PPG、阿克苏诺贝尔、三棵树、佐敦、宣伟、巴斯夫、北新建材、湘江涂料、艾仕得，外资企业占据了7席，中国企业占据了3席。近年来，随着国内涂料头部企业通过在细分领域的研发创新、专业化经营、销售渠道建设和品牌提升，在部分细分行业具备了较强竞争优势，但与国外涂料头部企业仍存在差距。根据涂界数据，2024年中国前一百强涂料企业中，外资公司累计销售收入为795.77亿元，较上年增加40.11亿元，占榜单总销售收入比例为50.83%，相较往年增加1.58个百分点。

    （3）绿色化和多功能化发展渐成趋势

    在“双碳”战略背景下，随着监管法规的不断升级和客户对可持续及环境友好型产品要求的不断提高，涂料产品将朝着高环保、高性能的方向发展。根据《中国涂料行业“十四五”规划》，“十四五”期间，涂料行业将与国家整体发展战略保持一致，实现可持续增长。国家将积极推进产业升级，优化涂料产品结构，逐步提升环境友好型涂料产品的占比，到2025年，环境友好的涂料品种占涂料总产量的70％。此外，传统涂料的装饰和简单的保护作用早已满足不了现代工业的发展，对涂料的功能性要求越来越高。除了满足装饰或保护作用之外，还要兼具其他一种或多种功能，比如隔热保温、耐高温、耐特殊介质腐蚀等特性。涂料行业的未来发展趋势将是技术创新、环保理念的深入、市场变化的适应以及政策的引导。

    3、锂电池电解液添加剂行业

    （1）新能源汽车行业快速发展带动电解液添加剂出货量持续增长

    中汽协数据显示，1-6月，新能源汽车累计产销696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率达到44.3%。新能源汽车产销量的快速增长带动锂电池和电解液出货量同步增长。高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示，2025年上半年，国内锂电池出货量776GWh，同比增长68%。根据鑫椤锂电统计数据显示，2025年上半年，电解液国内产量94.1万吨，同比增速54.57%。而电解液添加剂作为电解液的重要成分，受益于锂电池行业规模的不断扩大以及锂电池对安全性、循环寿命和充放电速度要求的提升，电解液添加剂需求量逐年增加。

    （2）行业仍处于周期底部，落后产能出清叠加需求增长有望带动行业逐步回暖

    当前电解液添加剂价格仍处于底部区域，行业供需结构仍在调整中。随着行业落后产能逐步出清，以及下游市场需求的持续增长，电解液添加剂市场有望逐步走出周期底部，迎来新一轮的增长。在这一个过程中，成本控制和技术迭代能力将成为企业保持竞争力的关键。

    主要产品与业务

    为拓展新的发展空间，实现企业可持续发展，公司在不断推进家纺产业由生产规模化向品牌化、差异化、高附加值化升级、继续保持全球行业领军地位的同时，主动把握全球新能源新材料行业快速发展的趋势，加快产业结构调整，优化产业布局，通过与高等院校广泛开展战略合作，推进产学研用深度融合，以战略合作方式成立合资公司，布局新材料业务，打造公司第二增长曲线，当前重点推进功能性涂层材料项目和锂电池电解液添加剂项目。

    1、家纺业务

    公司创立以来一直从事家用纺织品的生产和销售，主要产品为中高档毛巾系列产品以及装饰布系列产品，所属行业为纺织品行业中的家用纺织品子行业，企业曾荣获“全国民营企业制造业500强”“国家高新技术企业”“中国出口质量安全示范企业”“中国海关AEO高级认证企业”“中国家用纺织品行业竞争力10强企业”“2023中国纺织服装品牌竞争力优势企业”；产品曾荣获“中国驰名商标”“中国名牌产品”“中国出口名牌”等荣誉称号。

    主要产品如下：

    毛巾系列产品

     毛巾系列产品主要分为巾被系列产品和服装用毛巾，其中巾被系列产品包括毛巾产品和毛巾被产品，毛巾产品按其用途不同分为卫生用毛巾和功能用毛巾。

    装饰布系列产品主要分为床上用纺织品、窗帘制品、厨房制品和其他产品。

    2、新材料业务

    （1）功能性涂层材料业务

    公司依托子公司孚日宣威积极布局功能性涂层材料业务，产品主要包括热屏蔽节能降温涂层材料、海洋重防腐涂层材料、石化能源特种防腐涂层材料、水性工业防腐涂层材料和汽车涂层材料等，可应用于石油化工、海工港口、汽车船舶、军工装备、集装箱等领域。

    热屏蔽功能涂料经军方和山东省科技厅专家组鉴定，具有可见光、近红外隐身性能，具有优异的隔热降温节能效果，可使装备表面的温度降低15℃以上，内部温度降低8-10℃，达到国内同领域领先水平，曾荣获山东省科技进步一等奖、石化协会科技进步一等奖、全军科技进步二等奖。

    海洋重防腐涂料在海洋工程装备设施防腐具有巨大的技术优势，产品性能达到国内领先水平。海洋重防腐涂层材料能够实现带湿带锈涂装和水下固化施工，拥有几十个国内大型示范工程案例，综合技术水平经山东省科技厅组织鉴定达到国内领先水平。

    水性工业防腐涂层材料突破了共性关键技术，形成了可应用于海洋重防腐领域的高端水性集装箱涂层材料，相关技术领域曾荣获山东省科技进步二等奖。

    石化能源特种防腐涂层材料已进入中国石化、中国石油的合格供应商体系，产品主要运用到各种耐酸碱、耐老化装置等。

    汽车涂层材料领域，公司已通过IATF16949汽车质量管理体系认证，成功构建了底-中-面综合水性化的高端汽车涂层材料体系，建立了适用于铝合金、冷轧钢板、ABS、玻璃钢、PP等多种基材的配套体系，满足底漆烘烤-中间漆烘烤-面漆闪干20min-罩光烘烤的最先进的工艺要求，解决面漆和罩光的湿碰湿技术难题。

    在船舶涂层材料领域，公司已获得《中国船级社工厂认可证书》，并成功通过了包括环氧船底防锈漆、环氧船体连接漆、环氧船用防锈漆等在内的7款船舶涂料产品的认证。这些产品已正式投入市场，为客户提供可靠的船舶防护解决方案。

    （2）锂电池电解液添加剂业务

    公司依托子公司孚日新能源积极布局锂电池电解液添加剂产品，主要生产氯代碳酸乙烯酯（CEC）、碳酸亚乙烯酯（VC）电池级产品等动力锂电池上下游系列产品。

    公司利用自身液氯优势，在公司控股子公司高源化工厂区内投资建设了4万吨/年氯代碳酸乙烯酯（CEC）装置，为VC提供原料；投资建设了1万吨/年VC合成装置和1万吨/年VC精制装置，生产电池级VC产品，成为行业内少有的全产业链发展的公司之一。

    目前，公司VC精制项目与VC合成项目已全面投产，成功实现VC全流程一体化生产，年产能达1万吨。随着合成VC产能的逐步释放，精VC产量迅速提高。同时，公司通过循环利用技术，实现了原材料的高效利用，进一步降低VC生产成本。

    公司主要对接电解液头部厂商，建立了深度合作，此外公司也在积极地参加行业展会，提升公司在行业的整体影响力。

    主要经营模式

    1、家纺业务

    公司主要经营模式是采购国内外棉花用于生产毛巾、床上用品、装饰布等家纺产品，在国内市场通过自建渠道、在国际市场主要通过客户渠道进行全球销售。经过30多年的发展，公司从原材料采购、产品研发设计、生产制造到全球贸易的完整产业链，形成了研产销一体化的经营管理模式。

    以市场为导向的全球采购模式

    原材料采购

    公司生产所使用的原材料主要为棉花。公司设有专门岗位分别负责国内外棉花的采购。对于国外采购，采购专员负责收集配额信息，与配额主管部门保持良好沟通，根据公司年度生产计划及其调整申请、受让进口配额，并从国外进口棉花；对于国内采购，采购专员根据公司年度生产计划和进口棉花采购情况确定国内棉花的采购。

    辅料及设备采购

    公司除棉花以外的其他材料，如染化料、助剂等辅助材料以及设备的采购主要通过企业开发的自有采购平台进行竞拍或招标采购。标的较小的采购通过竞拍方式完成，标的较大、技术指标要求较高的设备类采购主要通过招标方式进行采购。公司对原材辅料供应商进行动态管理，对供方原材料的进厂、检验、质量、日常管理进行全流程跟踪监督，并定期对其进行评价。

    敏捷高效、精细管理的生产模式

    对于国外市场，公司主要采用“以销定产”的模式组织生产，由生产部门根据市场部提供的月度销售计划制定生产计划，生产车间根据日进度计划组织车间生产，确保生产计划顺利完成。产品经过质量检测合格后进行成品包装及入库，然后按订单要求的日期发货。对于国内市场，公司销售部依据实际订单、市场预测、成品库存等变量，编制生产计划并提交生产车间，生产车间根据生产计划组织生产。

    近年来，公司通过不断深化改革，形成了市场与生产紧密结合、反应速度最快的产销一体化运营机制，能够将市场信息在最短的时间内反馈到生产工厂，提高了企业的市场灵敏度和反应速度，最大程度上适应了多品种、小批量、快交货的市场形势。在各个生产工厂，公司通过实施目标管理、全流程控制、推行承包制、精益创新等方式降本增效，不断提高企业运行质量，提高企业竞争力。

    多元市场、均衡发展的全球销售模式

    公司作为中国家纺行业第一家整体上市的企业，同时经营国际和国内两个市场。在国际市场，公司始终坚持全球贸易战略，凭借优质的产品和良好的信誉，与国际主要家纺品牌形成了紧密的合作关系，建立起以美国、日本、欧洲、澳大利亚、中东及东南亚为主销市场的全球贸易格局，在全球家纺领域拥有较强的话语权和企业品牌竞争力，自1999年以来，公司在国内家纺企业中出口中份额始终处于领先位次。在国内市场，公司主要经营“孚日”“洁玉”两大自主品牌。

    在国际市场，公司进出口业务部门负责产品的国外销售，包括市场开拓、订单跟踪及售后服务。公司外销产品主要根据订单组织生产，并依据国外经销商的授权使用指定的商标和标识，出售给国外经销商，然后由国外经销商在国际市场上进行分销，最终销售给终端消费者。公司在维护与现有国外经销商良好合作关系的基础上，逐步建立自主销售渠道，打造自主品牌，减少中间环节，在国外终端市场进行销售。

    在国内市场，公司通过经销商、直销和线上渠道进行销售。其中，经销商模式主要通过经销商进行销售，根据实际情况在各个地区设立代理经销商，目前形成了覆盖除西藏、台湾外的全国所有省份的销售网络。同时，公司将产品销售给各地的大型超市和大卖场。目前公司与各大全国性及地域性连锁超市进行合作销售公司产品，例如山姆会员店、胖东来超市、沃尔玛超市、永辉超市、大润发超市、华润万家超市、天虹商场、联华超市、物美超市等商超建立了良好的合作关系。直销模式是通过直接在拥有和租赁的终端设立直营店，以及在商场开设专柜等方式进行销售。线上销售主要通过入驻第三方线上平台，并开设自营品牌旗舰店的方式开展产品销售，目前已覆盖京东、天猫、拼多多等主流电商平台，以及抖音、快手、小红书等新媒体电商平台

    融合创新、多点支撑的全球化研发设计模式

    公司以国家级企业技术中心为主导，与国际客户进行联合设计，有效消化吸收和整合利用全球创新资源，同步统一研发设计各类新产品、新技术、新工艺、新材料，面向全球同步推广，使产品向高、精、尖、专方向发展。公司在上海设立了产品研发中心，并建立起以各子公司为主体的新产品研发设计团队，每个主销市场配套一个研发创新团队，有针对性地向客户提供整体研发设计方案，实现了研发设计与生产管理、市场销售的无缝对接。目前，公司已经拥有了以新型纤维应用、功能整理技术、组织结构设计为主线的600多个系列、数万个花型的产品体系。

    2、新材料业务

    功能性涂层材料业务

    研发模式：公司采取自主研发模式进行产品和技术创新，通过与青岛科技大学的紧密合作，组建了一支由李少香教授领衔并汇集了众多教授级专家和博士研究生为主的研发团队，负责产品开发和科研支持。同时密切关注市场动态和客户需求，不断加大研发投入，持续推动科研成果转化。

    采购模式：公司采购部主要负责原材料的采购工作，公司生产涂料所需的原材料主要包括树脂、颜填料、助剂、固化剂用树脂、包装物、溶剂等品类。采购部根据项目的经营计划和生产计划，组织实施具体采购工作。公司已经建立了完整的供应链体系，与业内主要原材料的优质供应商都建立了长期稳定的合作关系。

    生产模式：公司目前采取以销定产的生产模式，依据订单情况安排生产计划，同时实行安全库存管理。销售部门与客户签订销售订单后，生产部门根据相关的发货计划制定详细的投料及生产计划。

    销售模式：公司采用“直销”的销售模式，通过参与央国企等企业的招投标和竞争性谈判获得订单。同时，为适应市场需求变化、满足客户多元化需求，公司基于对未来行业的发展趋势进行自主研发并向客户进行产品推介。

    锂电池电解液添加剂业务

    研发模式：公司采用自主研发模式开展产品和技术创新，与青岛科技大学和济南大学紧密合作，并以战略合作方式成立合资公司，推进产学研用深度融合。同时，公司成立孚日化工学校，不断输送专业化人才，形成较强的研发创新能力。

    采购模式：公司采购的原材料主要包括碳酸乙烯酯、三乙胺、碳酸二甲酯、辅料及包装材料等。公司根据销售和生产计划制定物资采购计划，并结合生产经营、市场销售和库存情况实行采购。公司制定了采购相关的内控制度，对采购计划、采购作业、存货流转、仓储等采购业务流程中的重要环节进行全面监控和管理。

    生产模式：公司主要根据客户合同或订单制定生产计划。生产部根据生产计划合理组织生产，按时完成生产计划，对于临时增加或调整的销售需求，生产部应及时调整生产计划，编制临时生产计划并报送相关领导审批后下达给相关部门。同时承担产品质量控制的职能，根据工艺流程与产品关键性能设置控制节点，对生产过程中的原材料、在产品及产成品执行严格的质量检验流程，保证产品的高质量与稳定性。

    销售模式：公司通过组织业务团队拜访目标客户、推介产品，邀请目标客户到公司现场考察参观，通过展会、峰会等渠道了解市场信息以及加强同主要客户的业务对接等方式，开拓市场。目前，公司重点开拓电解液头部企业的业务合作，逐步拓宽销售渠道，市场影响力逐步扩大。

    主营业务分析

    报告期内，公司深入推进“家纺+新材料”双主业发展战略，扎实开展各项工作，双主业战略成效持续显现。家纺业务作为公司的基本盘，面对外部环境的严峻的挑战，公司采取了内外并举的策略。对内，持续深耕国内市场，依托产品、渠道和品牌的协同发力，推动国内业务的持续增长；对外，加快全球市场的均衡布局，积极开拓新客户，推动海外业务稳健发展。与此同时，新材料业务继续保持快速增长态势。

    报告期内，公司实现营业收入25.87亿元，同比下降3.03%；实现归属于上市公司股东净利润2.46亿元，同比增长10.92%；扣除非经常性损益后净利润2.5亿元，同比增长15.71%。

    1、家纺业务

    逆境中彰显经营韧性，内外并举稳健前行

    2025年一季度，公司家纺业务凭借优质的产品质量、良好的信誉、高效的运营机制以及完备的产业链等优势，实现了良好开局。4月，受美国加征关税影响，订单量有所下滑。但随着5月美国关税政策的调整，公司迅速抓住机遇，积极与海外客户沟通，全力挽回部分订单。报告期内，家纺业务整体发展平稳，公司主要工作情况如下：加大全球市场均衡布局，积极开拓新客户

    面对全球经济形势复杂、贸易摩擦不断加剧的挑战，一方面，公司加强与现有客户的深度沟通和市场调研，凭借灵活的价格策略、差异化的产品类别、稳定可靠的产品质量、优质的服务提升客户的满意度；另一方面，公司积极开拓新市场，平衡全球布局，重点关注具有增长潜力的中小客户，优化客户结构，为业务增长注入新动力。报告期内，公司家纺产品出口总额达2.34亿美元。尽管对美国市场出口有所下降，但对欧洲和日本市场出口均实现小幅增长。在行业整体出口面临压力的背景下，公司展现出强大的国际竞争优势。

    持续深耕国内市场，产品、渠道、品牌协同发力

    国内市场方面，2025年上半年，公司从产品端、渠道端和品牌端协同发力，共同推动国内业务持续增长。报告期内，公司国内家纺业务实现营业收入为3.42亿元。

    产品端，公司聚焦于打造洁玉品牌独有的产品调性，研发高性价比的高端产品，以更具竞争力的产品布局精准争夺中低端消费群体，通过差异化的产品策略实现目标客户区隔，充分释放公司核心竞争力资源。报告期内，公司巾被类产品设计画稿完成1259款，打样90款，投产75款，打样投产率达83.3%，较去年同期提升58.3%。同时，洁玉大师系列高端产品成功上市，共投产25款（含浴巾），进一步巩固了该系列产品在市场上的竞争优势与品牌调性。

    渠道端，面对线下传统渠道受经济形势影响的挑战，公司强化对渠道商和品牌直营店的精细化管理，同时加大团购业务和电商业务的开拓力度。其中，团购业务方面，公司持续维护和开发优质客户，新增客户9家，营业收入同比增长11.6%。电商业务方面，公司紧紧围绕产品及形象升级开展工作，天猫渠道原旗舰店升级至官方旗舰店，重点将大师系列产品和keep联名款产品做深度营销和推广，其中大师系列费用投放占全店80%，销售占比逐步提升，截止6月份销售占比已达到50%以上，店铺毛利润得到进一步提升，618大促期间店铺客单价同比提升194%，访客同比提升56%，成交同比提升59%。

    品牌端，2025年上半年公司持续加大品牌推广力度，结合品牌定位与目标人群，围绕代言人合作、高铁广告投放、抖音达人种草、小红书种草等多渠道开展推广工作，累计实现品牌曝光超8000万人次。通过多维度的推广，公司品牌知名度与影响力显著提升，品牌价值进一步增强。

    2、新材料业务进入快速发展期

    报告期内，公司新材料业务延续快速发展态势，其中，涂层材料业务和电解液添加剂业务合计实现主营业务收入2.15亿元，同比增长43.47%。主要工作情况如下：

    功能性涂层材料业务

    公司涂层材料业务持续保持增长态势。上半年，公司积极拓展市场，优化销售渠道，新增客户超过190家。同时，公司强化现金流管理，回款能力显著提升，为长期稳健发展筑牢根基。报告期内，涂层材料业务实现主营业务收入9771.06万元，同比增长18.97%。

    多业务领域齐发力，汽车和船舶领域取得突破性进展

    当前，海工、石化能源、汽车、船舶、军工等涂料领域是公司重点发展的方向。上半年，公司在汽车和船舶领域取得突破性进展。在汽车涂层材料领域，公司已通过IATF16949汽车质量管理体系认证，重点攻克了水性B1-B2+油性2KPU的汽车产品体系，并以第一名的成绩中标某知名新能源汽车品牌10万辆商用车涂料项目。在船舶涂层材料领域，公司于6月取得《中国船级社工厂认可证书》，并一次性通过环氧船底防锈漆、环氧船体连接漆、环氧船用防锈漆等7款船舶涂料产品的认证，当月即获得订单，并积极向各大船厂推广试用，为船舶涂料业务的后续快速发展打下基础。

    加强技术服务支持，客户认可度持续提高

    报告期内，公司技术部在承担研发任务的同时，积极投身产品售前和售后技术服务工作。技术团队外出现场服务超50次，深入客户施工一线，详细了解施工环境与工艺流程，收集并整理客户反馈的技术需求与意见，据此优化产品配方体系。凭借专业、高效的技术服务，公司赢得了客户的高度认可，客户满意度显著提升。

    提升内部管理，实现降本增效

    报告期内，公司通过与多家供应商进行谈判，优化采购流程，有效降低了全年采购费用。同时，建立供应商评估与管理体系，与多家优质供应商达成长期合作，保障原材料供应的稳定性和质量可靠性。

    锂电池电解液添加剂业务

    报告期内，面对市场环境持续低迷和外部不可控因素增多的挑战，公司聚焦安全稳定运行、提升产能、降本增效等关键任务，全力推进各项工作。2025年上半年，公司锂电池电解液添加剂业务实现主营业务收入1.17亿元，同比增长73.13%。

    重点加强与头部电解液企业的合作，经营业绩保持快速增长

    报告期内，市场行情持续低位运行，公司积极应对，多次走访主要目标客户，深入沟通交流，重点加强与电解液行业头部企业的合作。上半年公司基本实现产销平衡，完成VC销售2793.69吨，同比增长71.92%。

    多措并举提产能、降成本，成本控制能力持续增强

    报告期内，公司通过优化工艺参数和改善生产流程，多措并举提升产能、降低成本，显著增强了成本控制能力，进一步凸显了经营韧性。一季度，公司通过优化工艺参数，将VC日产量提升至25吨以上。同时，通过改善工艺，提高生产线的稳定性和生产效率，降低原料消耗，单季度生产成本持续下降，实现盈亏平衡。二季度，受市场环境低迷以及外部不可抗力事件影响，公司生产经营面临较大挑战。尽管如此，公司积极应对，截至报告披露日，生产经营已恢复正常。

    强化安全管理，确保项目稳定运行

    报告期内，公司进一步完善了生产安全制度规范，集中解决了尾气处理设备RTO和溶剂回收系统存在的安全隐患等问题。同时，公司优化了工艺调整流程，要求在调整生产工艺前必须先进行小试试验，确保试验成功后再进行下一步调整，从而避免因工艺调整影响安全稳定运行。此外，公司还强化了对外来施工单位的安全管理。通过一系列安全举措，报告期内公司各生产项目保持稳定运行。

    3、其他业务

    热电业务

    报告期内，随着煤炭价格中枢持续回落，公司热电业务的燃料成本进一步降低，盈利能力显著提升。

    化工业务

    报告期内，公司亚氯酸钠和氯代碳酸乙烯酯两种产品实现稳定生产，推动业务平稳发展。

    电机业务

    报告期内，面对市场竞争加剧、主要原材料铜价上涨、国内市场低价内卷局势，公司积极谋划应对，推动业务平稳发展。

    二、核心竞争力分析

    1、家纺业务

    （1）企业产品质量领先，市场信誉良好

    公司把诚信作为企业文化的核心，坚持不懈，持之以恒，长期形成了精益求精、细致严格的质量标准和管理体系，从原材料进厂到产品出厂制定了严密完善的质量保证措施。同时凭借重信守诺的良好信誉，赢得了国际市场的高度认可，保证了公司与客户稳定的合作关系，无论市场怎样变化，企业始终保持着充足的订单和满负荷生产。

    （2）拥有均衡的市场布局，优势地位稳固

    公司积极推进全球贸易，在日本、美国、欧盟、中国以及澳大利亚、中东、东南亚等主销市场保持着优势市场地位，拥有较强的溢价能力、抗风险能力和市场话语权。

    产业链完备，抗风险能力、发展韧性强

    经过三十年的发展，公司形成了领跑行业的技术装备优势，拥有世界一流水平的织造、印染及后整理等各类生产设备，配套热电、自来水等关联企业，形成了研发设计、棉纺加工、家用纺织品制造、国内外销售一体化的完整产业链。

    运营机制高效，市场反应速度敏捷

    公司通过不断深化改革，形成了市场与生产紧密结合、反应速度最快的产销一体化运营机制，能够将市场信息在最短的时间内反馈到生产工厂，提高了企业的市场灵敏度和反应速度，在最大程度上适应了多品种、小批量、快交货的市场形势。

    深化创新能力，研发成效明显

    公司拥有国家级技术中心、国家级实验室、博士后科研工作站，是中国家纺行业新型纤维开发应用推广基地，主持和参与起草了毛巾国家标准、行业标准的制定，获得了国家工信部“中国工业大奖提名奖”“纺织行业创新示范科技型企业”等众多荣誉，形成了较强的创新发展能力。公司注重可持续绿色发展，在产品设计中，将流行趋势和流行色进行系统研究和应用，针对目标市场以差异化的材料、工艺、风格、功能等组合开发差异化的产品，并将生态环保材料、生态环保技术、认证与产品开发相结合，开发有颜值、有品质、可持续的产品。公司不断开发符合市场需求的新产品，与其他国家产品形成差异化。

    推进精益生产，提高产品竞争力

    公司持续开展成本管理体系，全员全流程成本控制；通过目标管理，提高了工作的主动性和方向性；在成本倒逼时，降低大合同、特殊合同产品加工成本，实现利润最大化；精益创新，降低生产成本，提高市场竞争力；精准计划、工艺、质量管理，集中投产等等。

    2、新材料业务

    （1）功能性涂层材料业务

    研发创新优势：公司拥有一支由业内知名教授专家领衔的技术力量雄厚的科研队伍，包括泰山产业领军人才1名，泰山学者2名，包括教授5人、副教授8人，高级工程师10人、博士/博士后10余人，科研实力雄厚。2025年上半年，公司共申请发明专利2项，获得发明专利授权6项，其中2项专利转移。截至目前，公司累计有效发明专利数量已达20项。高效的市场运营优势：公司涂层材料项目团队拥有高效的运营管理能力。在成立不到一年的时间里，功能性涂层材料项目一期按时实现当年拿地，当年建设，当年投产，完成主体建设、项目投产、下游客户开拓，产品交付等工作。

    产品矩阵丰富优势：涂料行业的下游应用广泛，涉及多个领域，且每个领域都有独特的发展周期，基于此，公司涂层材料项目团队采取了一种稳健的经营策略，以确保公司的长期稳定发展和业务的可持续性。依托研发创新优势以及丰富的多领域产品技术积累，公司涂层材料项目团队重点围绕石化能源、海工船舶、汽车、国家基础建设和军工等板块进行系列功能性涂层材料的生产与销售，实现多领域的均衡布局。

    （2）锂电池电解液添加剂业务

    研发创新优势：公司通过与青岛科技大学和济南大学的紧密合作，以战略合作方式成立合资公司，推进产学研用深度融合。同时，公司成立孚日化工学校，不断输送专业化人才，形成较强的研发创新能力。

    综合成本优势：公司锂电池电解液添加剂项目拥有全产业链优势，借助高密市省级化工园园区便捷的产业配套资源优势，以及公司自身在人才支撑、成果转化、水电气能源和回收处理等方面的综合资源和技术优势，打通电解液添加剂生产过程全产业链，各环节生产成本可控，公司锂电池电解液添加剂产品在行业内具有综合成本优势。同时，公司在投入生产的过程中，随着对生产工艺的逐步熟悉，及时总结经验，发现问题，精准改造，通过加强工艺优化和流程改造强化了自身成本优势。

    客户资源优势：公司坚持采取以锂电池电解液头部企业为核心销售对象，通过组织业务团队拜访目标客户、推介产品，邀请下游企业到公司现场考察参观，通过展会、峰会等渠道了解市场信息以及加强同主要客户业务对接等方式，主动开拓市场。目前公司已与多家电解液行业头部企业建立了业务关系，销售渠道稳健提升，市场影响力逐步扩大，市场把握能力不断加强。

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