晋西车轴（600495）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期晋西车轴（600495）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况根据中国证监会颁布《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，铁路建设关乎发展，直系民生，是服务构建新发展格局、中国式现代化建设的重要支撑。在国家“交通强国”战略框架下，近年来轨道交通行业持续获得政策强力支持，“一带一路”、国家铁路网建设、城际和市域铁路建设、城市轨道交通建设、轨道交通装备更新替换等为国内轨道交通装备制造企业带来了广阔的发展空间。

    中国国家铁路集团有限公司数据显示，2025年上半年全国铁路累计发送旅客22.4亿人次，同比增长6.7%，创历史同期新高；全国铁路日均开行旅客列车11,183列，同比增长7.5%，客运能力不断提升；国家铁路累计发送货物19.81亿吨，日均装车18.24万车，同比分别增长3.0%、4.0%，客货运输呈现两旺态势；全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，现代化铁路基础设施体系加快构建。

    （二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途

    1.公司生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等。在聚焦轨道交通

    装备主业的同时，公司坚持立足自身优势持续推动产品结构优化调整，逐步培育和发展防务装备、智慧消防、非标产品等新业务板块。报告期内，公司主营业务保持稳定，未发生重大变化。

    2.公司在轨道交通装备领域拥有完整的产品链，主要包括铁路货车车辆和铁路车轴、摇枕侧架等其他铁路车辆配件。新业务领域包括防务装备、智慧消防、非标产品等，具备在承制范围内承揽军品业务的能力。

    （1）铁路车轴是铁路及城市轨道交通运输车辆的关键走行部件之一，用于铁路机车、客车、货车车辆以及城市轨道交通车辆的装配生产。公司车轴产品谱系涵盖国内外各型铁路货车、客车、地铁、轻轨、机车、动车等领域。

    （2）铁路车辆是供在标准轨距铁路上使用的车辆，其中铁路货车主要用于装运煤炭、矿石、建材、机械设备、钢材及木材、油脂等货物。公司铁路车辆产品包括敞车、平车、罐车、漏斗车等铁路货车，并积极参与快捷铁路车辆、特种车辆等项目研发与制造，不断拓展煤矿、钢铁企业特种自用车产品谱系。

    （3）摇枕侧架是铁路货车走行部分转向架的关键零部件。公司摇枕侧架产品主要型号有转K6型摇枕侧架、北美SCT公司70吨和110吨级摇枕侧架。

    （三）报告期内公司经营模式

    公司采用从研发设计、制造、销售及售后服务的垂直一体化经营模式，同时从产业链分工的角度，公司从整车到配套零部件所涉及的产业链工序比较齐全，是轨道交通装备专业化制造企业。

    1.研发模式

    公司以科研项目管理为核心，以客户需求为牵引，依托产学研合作，在车轴、转向架、特种铁路货车、智慧消防、环保设备等领域实施自主研发设计。坚持“科技兴企”发展方针，持续完善科技创新体系、加强科技创新能力、强化与产业链上下游企业的合作，深化“企业+政府+科研机构”产学研合作模式。

    2.采购模式

    公司主要原材料有铁路车轴用轴坯、铁路货车用板材和型材等，主要通过比价议价或在“采购电子商务平台”上进行公开招标等方式采购。坚持降本导向，强化供应商管理、优化采购流程，加强原材料成本分析及钢材价格走势研究，灵活运用采购策略；部分物资实施与主要供应商战略合作模式；部分物资实施以销定采模式，即铁路配件采购与铁路产品销售联动。

    3.生产模式

    在生产组织过程中，公司以订单拉动为主、市场预测为辅，依据签订的各类合同及市场预测，优化生产计划的编制，加强生产准备、工艺技术、供应保障等部门的协调联动，强化对生产过程的监控，着力实现各工序均衡生产，保证产品如期交付。

    4.销售模式

    公司通过参与国内外用户招标或议标、国内外大型展览会、直接与客户谈判、代理销售等形式，开拓客户资源、维护营销网络、签订合同订单并向客户提供售后服务。积极与国铁集团、中车集团及其所属企业沟通交流，密切跟进市场需求信息，以大客户营销为导向，不断提高客户满意度。

    （四）行业地位

    公司在铁路车辆及相关核心零部件制造领域具备较为突出的装备、技术、工艺保障能力，其中铁路车轴生产制造的综合实力、供货能力、工艺转化能力和创新能力处于国内领先地位，在国铁集团货车车轴以及国内城际地铁用车轴常年保持较高市场占有率；铁路货车车辆、摇枕侧架等其他铁路产品形成了较为完善的产品谱系和质量保障体系。凭借优良的产品品质、高效的履约能力，在行业中持续厚植市场口碑和影响力。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司实现营业收入60,789.62万元，同比增长41.73%；实现归母净利润1,390.09万元，同比扭亏为盈，经营质量得到持续改善。

    报告期内，公司围绕高质量发展主线，坚持稳中求进、以进促稳，扎实推进各项工作，在市场开拓、新产品开发、深化改革等方面取得了新成效新进展。

    一是轨道交通装备业务稳健发展。铁路车辆产品产销量实现同比提升；铁路车轴产品在国铁集团2024年第三批货车车轴联合采购项目中标份额占比30.64%，时速350公里高速动车组车轴实现批量供货。二是新业务板块持续拓展。防务装备业务通过积极承接总体单位协作配套任务，实现快速增长；智慧消防业务坚持应用场景牵引，新开发多种特定场景灭火装置，产品谱系进一步丰富。三是科研项目有序推进。多项重点科研项目通过中期验收及立项公示，CHR2“和谐号”系列动车组产品完成试制和供货，复兴型六轴机车轴完成试制进入型式试验阶段，时速200公里动集机车轴等新产品正在积极推进试制工作。四是管理效能持续增强。通过推进采购业务改革、优化供应链管理、科学组织生产排产等措施，顺利完成各类产品的高质量生产交付；通过开展生产现场星级对标、改善提升专项活动，提升精益管理水平；坚持首要首位、齐抓共管、标本兼治，扎实开展安全质量工作；深化企业价值地图应用，开展年度降本增效重点工作。五是风险防控能力持续提高。进一步健全风险防控体系，深化审计监督、风险防控、内部控制与合规经营四维联动机制，全面筑牢风险防控屏障与合规经营防线。

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