胜利精密（002426）2025年中报：净利润大幅下滑，汽车零部件业务逆势增长

近期胜利精密（002426）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据胜利精密（002426）发布的2025年中报，公司营业总收入为16.99亿元，同比下降0.53%。归母净利润为-4241.01万元，同比下降355.45%，扣非净利润为-5268.09万元，同比上升29.96%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.54亿元，同比下降3.38%，归母净利润为-1863.02万元，同比上升32.78%，扣非净利润为-1968.96万元，同比上升60.74%。

主要财务指标

利润率

公司毛利率为15.18%，同比增加13.76%；净利率为-2.46%，同比减少340.04%。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效，但净利润仍然为负。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比为10.04%，同比增加12.25%。财务费用变动幅度为91.68%，主要受汇兑损益影响。

每股指标

每股净资产为0.72元，同比减少26.35%；每股经营性现金流为0.02元，同比减少45.65%；每股收益为-0.01元，同比减少357.14%。

主营业务分析

消费电子产品业务

消费电子产品业务营收为11.7亿元，占主营收入的68.87%，同比下降3.38%，毛利率为16.08%，较上年同期增长4.61%。该业务主要涵盖精密金属结构件及模组、塑胶结构件及模组，应用于笔记本电脑、电视、智能手机等。

汽车零部件业务

汽车零部件业务营收为5.08亿元，占主营收入的29.93%，同比增长9.07%，毛利率为31.24%，比上年同期增长2.76%。该业务主要产品为光学玻璃盖板、复合材料显示盖板和镁合金结构件等，应用于传统汽车和新能源汽车领域。

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额为-46.18%，主要因部分客户收款账期影响。筹资活动产生的现金流量净额为77.82%，主要因本期偿还借款的影响。货币资金为2.93亿元，同比减少23.37%；有息负债为20亿元，同比增加6.05%。

行业背景与展望

2025年第二季度全球个人电脑（PC）出货量达6840万台，同比增长6.5%，主要因Windows10服务即将终止促使企业大规模商用PC部署。国内2025年上半年汽车市场需求改善，汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占比新车总销量44.3%。

核心竞争力

公司坚持科技创新，拥有近600项专利，保持与各大院校、科学院和商学院的人才互动交流，探索新技术和整合制造前沿技术，增强研究产品转化可行性。公司秉持“快速的为客户创造新价值”的服务理念，围绕行业龙头客户，共建战略合作平台、研发中心和生产基地，提供个性化服务模式，确保较强的成本控制能力，通过规模化生产和强化精益生产管理，保证主要产品的行业领先水平。

总结

尽管胜利精密在2025年上半年面临净利润大幅下滑的压力，但在汽车零部件业务方面表现出色，实现了逆势增长。公司通过优化产品结构和提升内部管理效率，使业务毛利率和整体经营质量持续改善。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，以确保长期稳定发展。

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