光库科技（300620）2025年中报：营收与利润显著增长，但需关注现金流与债务状况

近期光库科技（300620）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

光库科技（300620）在2025年上半年实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到5.97亿元，同比上升41.58%；归母净利润为5186.97万元，同比上升70.96%；扣非净利润为4156.49万元，同比上升73.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为3.31亿元，同比上升26.89%；归母净利润为4102.49万元，同比上升72.04%。

主要财务指标

盈利能力

公司的毛利率为30.92%，同比下降12.06%；净利率为8.23%，同比上升0.66%。每股收益为0.21元，同比上升69.82%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益均表现出色。

成本控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为7115.14万元，三费占营收比为11.93%，同比下降7.08%。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.04元，同比下降92.54%。货币资金为8.8亿元，同比上升46.91%；应收账款为4.38亿元，同比上升39.92%；有息负债为7.31亿元，同比上升270.75%。公司现金流状况值得关注，尤其是经营性现金流的大幅下降。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自光通讯器件和光纤激光器件，分别占主营收入的46.91%和42.54%。激光雷达光源模块及器件和其他业务分别占8.68%和1.87%。国外市场的收入占比为44.95%，毛利率较高，达到42.98%。

行业与市场地位

公司专注于光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务。公司在光纤激光器和光通讯器件领域取得了技术突破，产品性能和市场占有率快速提升。激光雷达光源模块及器件行业受益于全球自动驾驶和ADAS渗透率的提高，市场需求快速增长。

需关注的问题

1. 现金流状况：公司经营性现金流大幅下降，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.41%，需关注其可持续性。

2. 债务状况：有息资产负债率已达21.99%，需关注债务风险。

3. 应收账款：应收账款/利润已达654.61%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，光库科技在2025年上半年实现了显著的营收和利润增长，但在现金流、债务和应收账款方面仍需谨慎关注。

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