雷科防务（002413）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期雷科防务（002413）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年是“十四五”规划收官之年，上半年国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。公司聚焦目标市场需求，积极采取一系列应对措施，积极稳固军用行业市场，同时拓展民用行业市场，亏损持续收窄。报告期内，公司持续进行企业数字化、智能化建设，进一步降本增效，同时加强公司内部运营管理，保持稳健发展，并持续提升毫米波技术先进应用中心产能建设，投入更多自动化生产设备，具备承接更多、更复杂工艺产品生产能力。

    报告期内，公司的主要业务包括雷达系统业务群、卫星应用业务群、智能控制业务群、安全存储业务群、智能网联业务群的相关产品研发、制造和销售，实现营业收入541,751,584.05元，较上年同期增长9.77%；本期归属于母公司所有者的净利润-41,672,066.31元，较上年同期减亏37.27%。报告期内公司主要经营成果如下：

    1、雷达系统业务群

    公司在雷达系统业务领域，通过研发投入和型号项目跟进，促进业务转型和产品升级，从雷达关键单机配套为主逐步转变为以雷达为核心的系统加解决方案为主，推出了面向机场鸟情安全的鸟情探驱管一体化系统，持续拓展雷达在民航、交通、汽车、灾害等重点行业领域应用。

    报告期内，在专用雷达领域，公司鸟情探驱管一体化系统持续小批量生产交付，完成了多个机场的生产交付任务；某毫米波雷达顺利完成小批量初样交付及多场景下挂飞试验，完成初样阶段验证；某型号特种雷达继续保持批产交付。

    在雷达系统核心配套领域，公司面向各类边缘端通用和AI计算加速场景，基于国产化CPU＆GPU，持续推动山海智算模组、雁门服务器、山海开发者套件、GPU加速模块等系列化产品在行业标杆客户的深度测试和应用；雷达信号模拟仿真设备中标国家某课题项目及多个院所级重大项目；雷达信号处理和频谱监测业务完成多型号批量交付，推动产品统型；信息采集处理业务批量交付某雷达处理、某雷达计算、某信号存储、某信号采集等多个项目；天线及天馈伺业务持续获得突破，多种规格产品继续批产并交付验收，C919客机某机载雷达天线成功通过民航局的制造符合性审核，部分产品获得海外订单，开始交付海外客户；成功研制多通道0.38-18GHz宽带雷达收发模拟器的射频通道，顺利完成了项目交付和系统测试，可实现对被测系统宽带、多目标、大动态信号的性能模拟和测试，为模拟复杂电磁环境及测试高性能雷达提供了稳定平台。

    报告期内，雷达系统业务群实现营业收入181,398,946.55元。

    2、卫星应用业务群

    公司卫星应用业务聚焦国防军工及国民经济相关领域，深度参与国家空间基础设施建设，构建了覆盖遥感数据“星-地-应用”全链条的解决方案服务能力。报告期内，公司在多项核心技术上取得重大突破，推动军、民、商多领域协同发展。

    在星上遥感应用领域，公司持续引领星上实时智能处理技术发展，多型星上智能处理产品成功交付。同时，标准化、通用化星上智算产品的研制取得阶段性重大进展。公司针对商业遥感需求开发的轻小型在轨智能计算平台及轻量化处理算法，实现了在轨应用，大幅提升了商业遥感数据应用时效性，为商业遥感数据的应用推广提供了有力支撑。

    在卫星地面遥感应用领域，公司着力构建“接收-处理-应用”全链路产品服务体系。报告期内，成功交付卫星地面处理设备十余套，完成多个卫星地面站的应用部署，中标遥感卫星数据接收领域重大项目。同时，公司商业遥感入网检测设备实现了多个地面站部署，大幅提高我国遥感处理应用领域数据判读效率。

    在卫星配套设备领域，完成某航天远距微波雷达天线交付验收，成功交付航天级超宽带天线产品；在大规模矩阵领域，公司推出第四代插卡式大规模交换矩阵，成为该领域技术领头羊。报告期内在国内大规模矩阵类招投标中表现突出，中标合同金额累计达3000余万元，再次彰显了公司在大规模矩阵领域的技术领先实力和市场竞争力。

    报告期内，卫星应用业务群实现营业收入113,349,288.32元。

    3、智能控制业务群

    智能控制业务群在报告期内紧密围绕国家战略需求，持续聚焦智能控制技术前沿，以高端化、自主化、模块化为方向，为装备智能化建设提供关键技术支撑。报告期内全力保障重点任务的交付，完成了多项项攻坚克难任务，全部按时交付。定型项目业绩稳中有升，为全年目标达成奠定了坚实基础。在无人机配套领域，取得重要进展，成功完成某型无人机全系统配套任务，核心产品实现规模化应用。其中某飞行控制模块、某智能电源模块、某数据记录模块、某数据链模块等多型产品通过定型鉴定，进入批量订货阶段。

    在车载装备智能化领域，智能化升级成效显著，面向下一代特种车辆平台，自主研制多款高性能车辆域控制器，在通用处理算力、AI实时推理能力、实时网络通信能力、可靠性及宽温环境适应性等关键指标上实现跨越式突破。相关产品已获小批订单，有力支撑重点预研课题论证，为装备智能化升级提供核心载体。

    在智能控制配套领域，聚焦低成本智能控制模块智能化改造。针对特种平台迭代需求，深度优化产品线，通过集成化设计、可靠性强化、成本精细化管控及功耗优化四大技术路径，在激烈市场竞争中保持竞争力。相关产品，报告期内订单保持往年同期水平。

    报告期内，智能控制业务群实现营业收入161,587,875.67元。

    4、安全存储业务群

    本报告期内，公司积极响应国家战略，顺应存储技术高性能、高密度发展趋势，更精准地把握市场脉搏，高效响应多样化市场需求，深度融入国家数字经济发展大潮。该业务不仅在传统强项上筑牢根基，更在新兴的标准存储与芯片领域实现全链条突破，公司不断加强技术与产品创新，核心竞争力得到进一步增强，市场地位更加稳固。

    在固态模组领域，公司着重关注我国新型装备以及AI应用火热后对固态存储提出的新要求，在相关技术痛点上进行深入布局，预计本年末瞄准特定场景的高性能固态模组将面向市场进行推广。此外，针对当下迅猛增长的产品需求，公司持续打造高弹性、多元化的供应链体系，显著提升并行交付的柔性制造能力，实现了产能大幅提升。

    在标准化存储领域，公司深刻洞察客户使用习惯、积极把握国产化加速替代机遇、谨慎布局增量市场，凭借持续的技术积淀，完善了标准形态产品的产品线建设，包括但不限于车规级、工业级、信创级SATA及PCIe产品，并成功在相关领域斩获订单。公司作为国产标准化存储核心供应商的地位日益巩固。存储芯片领域，在国家“全国产化自主可控”的战略方针指引下，公司全面部署嵌入式存储业务，其中民品eMMC完成关键技术迭代升级，存储介质由国产长江存储X1颗粒成功适配到X4颗粒，成本明显降低,且与国产主流CPU厂家完成兼容性适配，显著提升产品竞争力。宽温级128GB大容量产品eMMC完成设计开发，目前已进入量产阶段，并取得权威检测机构的国产化认证，为进一步扩大军工市场打下坚实基础。BGASSD产品线推出工业级产品，目前已完成设计开发，下一步进入量产测试阶段，该产品的推出极大的拓展了BGASSD产品线的宽度，为后续公司业绩的持续增长奠定基础。

    在记录仪业务领域，聚焦高价值存量市场精细化运营并实现战略升级。实现了从单一的硬件制造向“硬件+平台+服务”全方位技术赋能的战略转型，成功完成多项核心型号的列装定型，形成稳定的持续性订单保障。通过与公司自研嵌入式存储芯片技术的深度生态协同，产品的综合竞争力获得跨越式提升。报告期内，安全存储业务群实现营业收入70,715,543.18元。

    5、智能网联业务群

    公司紧密围绕国家“交通强国”、“数字中国”建设及“新基建”战略部署，深耕智能网联仿真测试核心领域。面向智能网联汽车、智慧交通路网、现代计量检测、新一代通信技术等关键领域，依托自主研发的高性能毫米波雷达测试仪、卫星导航终端测试设备、无线感知测试仪等核心产品矩阵，提供覆盖研发设计、生产制造、检测计量全生命周期的仿真测试产品与一体化解决方案，为产业链关键环节的技术突破与质量保障提供坚实支撑。

    在智能网联仿真测试领域，公司聚焦毫米波雷达测试，卫星导航终端测试核心技术，助力车辆智能驾驶系统验证，V2X车路云一体化验证，e-CALL紧急呼叫系统验证。通过深度梳理产业链各环节差异化测试需求，迭代升级雷达性能综合测试系统、雷达快速生产测试系统、整车导航场景测试系统等系统解决方案，性能进一步提升，功能更加完善。在毫米波雷达量产测试方面，与华为、比亚迪等行业龙头达成更多重要合作；在92G交通毫米波雷达测试方面，协助行业标准《交通信息采集-毫米波雷达交通状态检测器》制定，并与交通运输部公路科学研究所建立合作，助力智慧交通基础设施建设。

    在通感测试领域，伴随5G-A/6G通感一体化（ISAC）技术的创新突破，以及国家大力推动的“低空经济”、“智慧交通”、“智慧安防”等新业态蓬勃发展，通信与感知融合（ISAC）应用加速落地。公司自主研发的无线感知测试仪有效解决通感一体化基站感知测试难题，产品已获得头部基站设备商及三大运营商的高度认可，成功支撑客户完成多轮5G-A通感性能验证及6G技术预研测试。在技术创新突破上，公司获得由中国移动通信有限公司研究院颁发的“5G-A通感一体空口组网方案技术授权”。参编由中国移动研究院主导、在2025MWC上海展会重磅发布的《5G-A通感一体测评方法白皮书》，系统性构建了通感一体技术的测评体系，为技术验证、产业协同与规模化部署提供了权威依据和重要支撑，市场地位更加稳固。

    报告期内，智能网联业务群实现营业收入6,998,418.22元。

    二、核心竞争力分析

    公司的核心竞争力主要体现在自主知识产权、雄厚的研发能力和优秀的技术人才等方面，具体如下：

    1、自主知识产权

    公司拥有完全的自主知识产权，覆盖雷达系统、智能控制、卫星应用、安全存储、智能网联等产业方向，掌握新体制雷达、雷达高速实时信号处理、全频段相控阵面、识别与控制、自主可控安全存储、多源遥感信息处理算法等核心技术。报告期内新申请各类专利及软件著作权共21项，新获授权专利及软件著作权共29项。报告期末已获授权的专利以及软件著作权合计618项。

    2、优秀的人才队伍

    公司坚持“以人为本，培养一流人才”的人才理念，秉承“高学历、专业化、年轻化、可持续”人才培养策略，吸引了一大批优秀人才加盟，其中国务院特殊津贴2人、北京市科学技术奖杰出青年中关村奖1人。

    3、领先的技术优势

    公司掌握多源遥感信息处理算法、自主高性能处理芯片、新体制雷达系统、全频段相控阵面、毫米波雷达、自主可控存储、识别与控制、多型天线技术、运动平台与伺服控制技术等多项核心技术。相关的技术成果已达到国内、甚至国际先进水平。公司“固态存储控制器芯片关键技术及产业化”项目荣获国家科学技术进步二等奖、参与完成的“一种雷达信息处理技术及应用”荣获工信部“国防技术发明奖”特等奖、某项目荣获工信部“国防科学技术进步奖”一等奖、“一带一路交通遥感数据融合处理技术及应用”荣获北京市科学技术进步奖二等奖、“多体制监测测向系统”入选四川省重大技术装备首台套产品目录、参研的“昆虫监测雷达精细测量技术与应用”项目荣获中国电子学会技术发明特等奖。

    4、创新能力优势

    公司始终坚持自主创新，不断加大技术研发的投入，核心子公司分别获得国家以及各地政府肯定。公司旗下子公司理工雷科、奇维科技、爱科特、恒达微波、雷智数系统技术（西安）有限公司均为国家级专精特新“小巨人”企业，其中爱科特入选国家级专精特新重点“小巨人”企业。雷科空天成为天基算力网络联盟理事单位，并荣获“创新型中小企业”、“专精特新中小企业”称号。尧云科技获评陕西省瞪羚企业、陕西省工业企业研发机构。

    5、芯片研发优势

    公司具有专业的核心芯片研发团队，专注于星上实时处理、雷达信号处理、信息安全应用等领域的自主芯片研发，目前已完成星上光学遥感图像处理芯片、星上一体化SAR成像处理芯片、SSD安全存储控制芯片等，存储芯片产品获评国家专利密集型产品。公司所具有的芯片研发能力，可以提升整机产品的核心竞争力。

    6、资源整合优势

    依托于公司的综合优势及完整的产业化布局，在雷达系统、卫星应用、智能控制、安全存储、智能网联等产业方向上，通过上下游合作、兼并收购等方式，公司有能力整合国内外技术资源、行业协会、业界客户、以及上下游产业链企业，打造完整的产业链和生态圈，为军队、行业提供满意的产品及服务。

    7、齐全的行业资质

    通过多年不懈努力，公司已经拥有了在国防领域、民用相关行业所需的资质与认证，这是对公司综合实力与发展能力的认可。公司拥有完备的国防军工准入资质，同时获得软件企业认证、高新技术企业认证、软件开发CMMI3级认证。完整的准入资质和各类认证彰显了公司整体的能力，为公司业务的长期可持续发展奠定了坚实基础。

    8、产学研一体化优势

    公司与北京理工大学具有深度的产学研合作关系，通过产学研一体化合作，能加快促进有市场前景的科研成果进行产业化转化。同时公司与西安电子科技大学联合成立“测控技术联合研发中心”，助力科技创新体制机制建设等方面开展新的探索与实践。

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