图南股份（300855）2025年中报：营收与利润双降，应收账款显著增加

近期图南股份（300855）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

图南股份（300855）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为5.99亿元，同比下降18.16%；归母净利润为9296.7万元，同比下降51.41%；扣非净利润为9038.73万元，同比下降52.97%。第二季度单季营业总收入为3.13亿元，同比下降18.01%；归母净利润为5127.83万元，同比下降48.98%；扣非净利润为5117.29万元，同比下降49.89%。

盈利能力分析

公司的毛利率为27.92%，同比下降27.17%；净利率为15.53%，同比下降40.62%。每股收益为0.24元，同比下降50.0%。这些数据显示公司在盈利能力方面出现了明显下滑。

成本与费用分析

销售费用、管理费用、财务费用总计为3013.21万元，三费占营收比为5.03%，同比增加了49.74%。财务费用的大幅增加主要是由于银行借款增加产生的利息支出增加以及公司结汇时产生的汇兑收益减少。

资产负债分析

截至报告期末，公司货币资金为3.66亿元，同比增长7.06%；应收账款为3.16亿元，同比增长29.42%，占最新年报归母净利润的比例达到118.43%，需特别关注其回收风险。有息负债为2.66亿元，同比增长73.25%，表明公司债务负担有所加重。

现金流分析

每股经营性现金流为0.18元，同比下降69.68%。经营活动产生的现金流量净额同比下降69.66%，主要原因是销售回款随营业收入下降而减少以及因在职员工总数增加导致支付给职工及为职工支付的现金增加。

主营业务分析

公司主营业务涵盖铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢及其他合金制品。其中，变形高温合金收入为2.77亿元，占主营收入的46.24%，毛利率为25.58%；铸造高温合金收入为1.69亿元，占主营收入的28.17%，毛利率为39.40%；特种不锈钢收入为3131.09万元，占主营收入的5.23%，毛利率为38.39%。

发展前景

公司在国内高温合金行业中占据重要地位，是少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金产品的企业之一。公司掌握了超纯净高温合金熔炼技术、近净型熔模精密铸造技术等关键技术，形成了全产业链生产能力。然而，当前的财务数据显示公司面临较大的经营压力，需密切关注应收账款的回收情况及债务水平的变化。

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