亚宝药业（600351）2025年中报：营收下滑但净利润保持稳定，费用控制成效显著

近期亚宝药业（600351）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

亚宝药业（600351）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为11.39亿元，同比下降21.08%。尽管收入有所下降，但归母净利润仍保持在1.74亿元，仅同比下降2.99%。扣非净利润为1.6亿元，同比下降1.69%。这表明公司在收入减少的情况下，通过有效的成本控制和其他措施，使得净利润保持相对稳定。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为5.25亿元，同比下降21.95%，但归母净利润为6712.8万元，仅同比下降0.57%。扣非净利润为5880.41万元，同比上升0.39%。这显示出公司在第二季度的盈利能力有所增强。

主要财务指标

• 毛利率：52.56%，同比下降3.19%。
• 净利率：15.38%，同比上升26.7%。
• 三费占营收比：29.66%，同比下降14.22%。
• 每股净资产：4.0元，同比上升0.11%。
• 每股经营性现金流：0.47元，同比下降1.6%。
• 每股收益：0.25元，同比上升0.45%。

这些数据显示，尽管毛利率有所下降，但净利率却显著提高，表明公司在成本控制和费用管理方面取得了成效。

收入构成分析

从主营收入构成来看，医药生产是公司的主要收入来源，收入为9.28亿元，占总收入的81.48%，毛利率为63.41%。医药批发收入为1.87亿元，占总收入的16.40%，毛利率仅为4.31%。其他业务收入较小，且部分业务出现亏损。

按地区划分，华东地区的收入最高，为2.17亿元，占总收入的19.06%，毛利率为66.66%。其次是华北地区，收入为3.66亿元，占总收入的32.10%，毛利率为32.82%。

财务状况分析

• 货币资金：6.41亿元，同比上升6.90%。
• 应收账款：2.09亿元，同比下降50.71%。
• 有息负债：1.6亿元，同比下降28.83%。
• 合同负债：同比下降40.19%。
• 应交税费：同比上升215.3%。

应收账款的大幅下降和有息负债的减少，表明公司在资金管理和债务控制方面取得了积极进展。

发展回顾与展望

2025年上半年，亚宝药业继续专注于医药产品的研发、生产和销售，特别是在儿童药领域取得了政策支持。公司通过推进产品创新、管理创新和技术进步，提升了运营效率。尽管面临收入下降的压力，但公司在费用控制和成本管理方面的努力，使得净利润保持了相对稳定的水平。

总体而言，亚宝药业在2025年上半年虽然面临一定的挑战，但在成本控制和费用管理方面表现出色，未来有望通过进一步的产品创新和市场拓展，实现更好的业绩增长。

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