皖维高新（600063）2025年中报：盈利能力显著提升，现金流状况需关注

近期皖维高新（600063）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

皖维高新（600063）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现营业总收入40.61亿元，同比增长4.9%；归母净利润2.56亿元，同比增长97.47%；扣非净利润2.44亿元，同比增长107.35%。尽管第二季度营业总收入同比下降0.74%，但归母净利润和扣非净利润分别同比增长67.68%和74.71%。

盈利能力分析

皖维高新的盈利能力在报告期内显著提升。毛利率达到14.49%，同比增加9.47%；净利率为6.3%，同比增加100.41%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。具体到主营产品，聚乙烯醇（PVA）贡献了13.33亿元的收入，占主营收入的32.83%，毛利率为25.22%，是公司盈利能力最强的产品之一。PVA光学膜虽然收入占比仅为1.20%，但其毛利率高达48.38%，显示出较高的附加值。

现金流与费用控制

经营活动产生的现金流量净额同比增加118.87%，每股经营性现金流为0.1元，同比增长124.3%。然而，货币资金余额为4.73亿元，较去年同期下降73.20%，主要由于报告期末持有的银行存款增加。此外，三费占营收比为3.22%，同比下降20.70%，显示出公司在费用控制方面的改进。

债务与应收账款

有息负债为50.15亿元，同比增长11.67%，有息资产负债率为30.54%，需关注公司的债务状况。应收账款为5.95亿元，同比下降15.42%，但应收账款与利润的比例仍高达160.87%，需警惕潜在的坏账风险。

行业地位与竞争优势

作为国内聚乙烯醇（PVA）行业的龙头企业，皖维高新在国内市场的占有率达40%，出口市场占有率达25%以上。公司拥有完善的产业链布局和技术优势，特别是在高强高模PVA纤维和PVA光学膜等领域处于领先地位。公司建有国家级企业技术中心，拥有有效专利226件，其中发明专利98件。

总结

皖维高新在2025年上半年表现出色，盈利能力大幅提升，尤其是在毛利率和净利率方面取得了显著进步。然而，公司需继续关注现金流和债务状况，确保稳健的财务基础。

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