锦浪科技（300763）：2025年中报显示盈利能力显著提升，但需关注现金流与债务状况

近期锦浪科技（300763）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

锦浪科技（300763）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为37.94亿元，同比上升13.09%；归母净利润为6.02亿元，同比上升70.96%；扣非净利润为5.49亿元，同比上升71.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为22.76亿元，同比上升16.25%；第二季度归母净利润为4.07亿元，同比上升22.75%；第二季度扣非净利润为3.96亿元，同比上升29.38%。

盈利能力

本报告期锦浪科技盈利能力显著提升，毛利率为35.67%，同比增幅10.84%；净利率为15.87%，同比增幅51.17%。这表明公司在成本控制和收入增长方面取得了较好的成绩。

费用控制

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为5.23亿元，三费占营收比为13.79%，同比减少了13.83%。这反映了公司在费用控制方面的成效。

现金流与债务状况

尽管公司盈利能力增强，但需关注现金流和债务状况。货币资金为7.68亿元，同比上升15.59%，但货币资金与流动负债的比例仅为36.03%，表明公司现金流压力较大。有息负债为88.01亿元，同比减少15.94%，有息资产负债率仍高达43.45%，需警惕债务风险。

应收账款

应收账款为14.01亿元，同比减少13.53%，但应收账款与利润的比例为202.72%，应收账款周转率较低，可能影响公司资金周转。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自组串式逆变器及配套产品，收入为26.5亿元，占总收入的69.84%，毛利率为27.18%。户用光伏发电系统收入为8.08亿元，占总收入的21.28%，毛利率为58.02%。新能源电力生产收入为3.04亿元，占总收入的8.01%，毛利率为52.78%。

行业与地区分布

公司业务主要集中在中国大陆（不含港澳台），收入为20.16亿元，占总收入的53.14%，毛利率为40.91%。海外地区（含港澳台）收入为17.78亿元，占总收入的46.86%，毛利率为29.72%。

发展前景

锦浪科技专注于光伏逆变器和分布式光伏发电业务，全球光伏逆变器出货量稳步增长，2024年全球出货量同比增长10%，达到589GW，中国贡献了全球总量的一半以上，出货量达330GW，较2023年增长14%。公司市场地位稳固，2024年逆变器产品出货量约占全球逆变器总出货量的5%，全球排名第3位。

总结

锦浪科技2025年中报显示公司盈利能力显著提升，毛利率和净利率均有大幅增长。然而，公司需关注现金流和债务状况，特别是货币资金与流动负债比例较低，应收账款周转率较低的问题。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。